Estoques de fertilizantes: Mosaic, ganhos de CF disparam, mas ainda ficam aquém

Brincadeiras de fertilizantes Mosaico (MOS) e Indústrias CF (CF), ambos apresentaram resultados fortes no segundo trimestre que ficaram aquém das expectativas ainda maiores. As ações da CF e da Mosaic caíram no final de segunda-feira ação do mercado de ações. Esta última rodada de relatórios de resultados ocorre quando a queda dos preços dos fertilizantes finalmente esfriou um dos grupos mais quentes do mercado de ações desde o início de 2021.

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A perda de ganhos do CF ocorreu em meio a um encargo de reestruturação relacionado a operações de alto custo no Reino Unido. A Mosaic citou insumos de custo mais alto e vendas mais baixas em meio a problemas de transporte e uma temporada de aplicação de primavera “comprimida”.

Ainda assim, tanto o Mosaic quanto o CF ofereceram perspectivas bastante otimistas. A CF vê uma demanda apertada “no futuro próximo”, com lucros impulsionados por spreads favoráveis ​​de gás natural entre sua base de operações nos EUA e Europa e Ásia. A Mosaic, antecipando fortes condições de mercado em 2023, autorizou uma nova recompra de ações de US$ 2 bilhões.

nutrien (NTR) relata na quarta-feira. Líder de inseticida FMC (FMC) informa na terça-feira.

Os mercados de fertilizantes e agrícolas permanecem apertados e a situação geopolítica incerta o suficiente para que outra grande corrida para o grupo não possa ser descartada. Ainda assim, os desenvolvimentos mais recentes, embora mistos, são provavelmente negativos para o grupo.

Ganhos do mosaico

Os lucros da Mosaic aumentaram 211%, para US$ 3.64 por ação, mas ficaram atrás das estimativas de US$ 3.97. A receita subiu 92%, para US$ 5.373 bilhões, mas ainda ficou um pouco aquém.

A Mosaic disse que a produção de potássio deve exceder os níveis históricos recentes para o restante de 2022. As vendas de fosfato de 1.7 milhão de toneladas no segundo trimestre caíram 2% em relação ao ano anterior, mas devem variar de 15 a 1.7 milhões de toneladas no terceiro trimestre. As vendas de potássio devem subir para 2-3 milhões de toneladas.

Ganhos de FC

Os lucros da CF aumentaram 385%, para US$ 5.58 por ação, incluindo um encargo de reestruturação de US$ 162 milhões envolvendo o fechamento das operações de fabricação do Reino Unido. Excluindo a cobrança, os ganhos do CF podem ter excedido a estimativa de US$ 5.92 do FactSet.

A receita saltou 113% para US$ 3.389 bilhões, embora tenha ficado aquém de algumas estimativas.

“Continuamos acreditando que levará vários anos para reabastecer os estoques globais de grãos, ressaltando o papel crítico que a CF Industries desempenha no fornecimento de nutrientes a agricultores em todo o mundo durante um período em que produtores marginais na Europa e na Ásia enfrentam cortes de produção devido aos preços historicamente altos do gás natural. ”, disse o CEO Tony Will em um comunicado.

A empresa observou que a área plantada de milho nos EUA provavelmente ficará abaixo das expectativas da CF de 91-93 milhões de acres no início de 2022 devido ao mau tempo em partes do país durante a primavera que afetou as decisões de plantio.

Estoque de fertilizantes: MOS, CF, NTR

Indo para o último período de ganhos, o grupo da indústria Química-Agrícola foi classificado em 2º lugar entre 197 com base no desempenho de preço e impulso. Isso caiu para o número 50, já que os preços dos fertilizantes recuaram.

As ações da MOS caíram 3.2%, para 49.75 na ação da segunda-feira, mesmo com a Mosaic anunciando uma nova recompra de US$ 2 bilhões. As ações caíram 2.45% no pregão regular de segunda-feira, logo abaixo da média móvel de 50 dias.

A Mosaic recuou 35% em relação às máximas de abril, mas está bem acima do ponto de compra que deixou para trás quando a Rússia invadiu a Ucrânia.

As ações da CF perderam 2.3% para 92.25 após o expediente, tendo caído 1.1% nas negociações antes de seu relatório de ganhos. A CF superou os outros estoques de fertilizantes, recuando apenas 17% em relação às altas de abril e mantendo-se acima de sua linha de 50 dias, com os altos preços do gás natural no exterior sendo um dos principais motivos.

As ações da Nutrien caíram 2.3% na segunda-feira, fechando abaixo de sua linha de 50 dias. As ações da NTR caíram 29% desde o pico de abril.

Principais Desenvolvimentos do Mercado de Fertilizantes

Na segunda-feira, um navio deixou o porto ucraniano de Odesa carregando 26,500 toneladas de milho, o primeiro carregamento desse tipo desde a invasão russa em 24 de fevereiro. Mais podem seguir, proporcionando algum alívio para os mercados agrícolas apertados e os altos preços das safras. Ainda assim, os embarques de grãos podem não se aproximar do nível pré-invasão.

Os altos preços das colheitas são uma chave para a demanda e os preços de fertilizantes, porque a lucratividade da fazenda determina quanto é plantado e quanto os agricultores podem pagar pelos insumos agrícolas. Mas os preços dos fertilizantes subiram tão alto que prejudicou a demanda. Agora, embora os preços tenham caído bastante, os agricultores parecem estar se arrastando para encher os estoques para a próxima temporada de plantio, possivelmente na esperança de que os preços continuem caindo.

Uma série de forças contribuiu para o aumento dos preços dos fertilizantes, incluindo restrições às exportações da Rússia e da Bielorrússia. Um aumento nos preços do gás natural, a matéria-prima para fertilizantes à base de nitrogênio e as tarifas dos EUA sobre suprimentos do Marrocos também contribuíram. A China proibiu as exportações de fosfatos, que são essenciais não apenas para alimentar o povo chinês, mas também para alimentar veículos elétricos.

A Mosaic disse em sua declaração de ganhos do segundo trimestre que os estoques globais de safras em relação à demanda já estão em mínimos de 2 anos e os eventos globais não ajudarão. “A guerra na Ucrânia, as altas temperaturas na América do Norte e na Europa e o desenvolvimento de condições de seca em partes da América do Sul destacam o risco de produtividade reduzida globalmente”, disse Mosaic. Isso é otimista para os preços das safras e, por extensão, os preços dos fertilizantes.

Em potássio, o déficit na oferta da Bielorrússia será apenas parcialmente compensado pela maior produção em outros lugares. Enquanto isso, as restrições chinesas à exportação de fosfatos “parecem provavelmente ser estendidas pelo restante do ano e até 2023”, disse Mosaic.

Os preços do gás natural persistentemente altos na Europa, à medida que a Rússia corta os embarques através do gasoduto Nord Stream, continuam a sustentar os altos preços dos fertilizantes nitrogenados. No entanto, o fertilizante de nitrogênio desempenha CF e a Nutrien recentemente recebeu más notícias com a Comissão de Comércio Internacional dos EUA derrubando as tarifas sobre as importações de Nitrato de Amônio Ureia da Rússia e Trinidad e Tobago.

O ITC dos EUA também está considerando um recurso de sua decisão de 2021 de impor tarifas sobre fertilizantes do Marrocos, que foi uma grande vitória para a Mosaic.

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