Há um clichê em criptomoedas de que os mercados em baixa são um momento para se concentrar na construção. Um tempo, em outras palavras, para evitar trabalhos mais extravagantes, como captação de recursos e parcerias, em favor do negócio mais tranquilo de desenvolvimento de produtos.
Para uma das maiores corretoras de seguros do mundo, a USI, tem sido exatamente o oposto. A equipe de ativos digitais da empresa está usando esse período para fazer um esforço conjunto para clientes e negócios.
A USI vem construindo discretamente uma equipe de 40 pessoas especializadas em riscos associados a criptomoedas e fintechs desde 2019.
Os corretores atuam como intermediários entre consumidores e seguradoras. Seu papel é atuar como defensor do segurado e ajudar a encontrar a melhor apólice para suas necessidades. As companhias de seguros raramente interagem diretamente com os clientes.
O setor de ativos digitais é lamentavelmente mal atendido pelo mercado de seguros mais amplo, em parte porque é muito jovem, mas também devido à sua volatilidade. A corretora Aon estima que a taxa de seguro do mercado de criptomoedas esteja abaixo de 2%, de acordo com um artigo da Lei Bloomberg.
Mas as empresas de criptografia agora estão começando a perceber o quão valioso o seguro pode ser e a demanda está aumentando. Além da USI, empresas de seguros especializadas como Evertas e Relm surgiram para oferecer apólices de seguro específicas para criptomoedas.
Ainda assim, essas políticas são proibitivamente caras para muitas empresas menores. E alguns se perguntam se valem a pena.
Domar um oeste selvagem criptográfico
As empresas de criptografia podem procurar fazer um seguro por vários motivos, seja para cobrir a perda de ativos ou proteger a propriedade de data centers e mineradores. No ano passado, no auge do mercado altista, o seguro para empresas de ativos digitais pode ser difícil de vender.
O mercado de criptomoedas era um “Oeste Selvagem”, disse Dave Roque, chefe de seguros de ativos digitais da USI.
“Queremos comprar seguro? Talvez sim, talvez não”, disse Roque, lembrando conversas com clientes que vão desde algumas das maiores exchanges até empresas de mineração de criptomoedas.
Essa mentalidade mudou drasticamente à medida que o mercado azedava.
Desde aproximadamente o início deste ano, a criptomoeda mergulhou em um mercado de baixa. Criptomoedas de referência, como bitcoin e ether, caíram mais de 50% em valor, à medida que os investidores lutavam com o aumento das taxas de juros, o aumento da inflação e as tensões geopolíticas.
Lutando com vários desafios macro, a indústria de criptomoedas começou a rasgar as costuras. Uma stablecoin algorítmica popular TerraUSD (UST) entrou em colapso, tomar estimados US $ 40 bilhões em valor com ele.
Vários credores de criptomoedas lutaram para navegar em uma crise de liquidez subsequente. Jogadores como Celsius e Voyager congelaram os saques, deixando milhares de clientes de varejo na mão.
Hacks em protocolos e projetos de criptografia também se tornaram mais prevalentes este ano. UMA O relatório de Chainalysis mostra que US$ 1.9 bilhão em criptomoedas foram roubados em julho, em comparação com US$ 1.2 bilhão em julho de 2021.
“Acho que agora, mais do que nunca, eles percebem o quão importante é o seguro”, disse Roque, observando que a perspectiva plausível de nova regulamentação o tornou ainda mais importante. Com pouca ou nenhuma regulamentação específica para criptomoedas, a compra média de seguro variou de cliente para cliente em comparação com outros setores, enquanto a regulamentação futura pode exigir “seguro suficiente” para empresas de criptomoedas, disse Roque.
Seja qual for a motivação, agora as empresas de criptomoedas estão tomando medidas para se tornarem suficientemente seguras.
No ano passado, a USI viu um aumento de 350% na aquisição de clientes, e todas são empresas de fintech ou cripto, disse Roque.
Primeiros adotantes
Nem toda empresa de criptomoedas esperou até o mercado de urso para garantir o seguro. A equipe de ativos digitais da USI atende clientes desde 2019.
“Essa primeira política, posso dizer, foi um pouco assustadora”, disse Roque.
A política envolvia múltiplas exposições, incluindo cobertura para decisões tomadas por executivos e diretores, sem limitação de criptomoedas, bem como exposições específicas do setor, como perda de fundos de criptomoedas, violação e desfalque, disse Roque.
“Graças a Deus, tivemos o apoio da USI, que tinha 9,000 [pessoas fortes]”, disse Roque. “E temos ótimos recursos técnicos aqui que foram capazes de nos ajudar a realmente construir essa primeira política.”
Empresas especializadas como Evertas e relâmpago surgiram para atender a clientela de criptomoedas. Eles oferecem seguro para tudo, desde roubo e perda em relação a crime e custódia, até serviços de nicho, como cobertura para contratos inteligentes com defeito e perdas quando um validador de staking é “cortado” pelo que a rede considera comportamento prejudicial.
Ao longo dos anos, grandes empresas como a custodiante BitGo e trocas como Gemini e Bitstamp têm todos os seguros integrados em seus serviços.
É tudo sobre esse D&O
O serviço mais quente agora, de longe, no entanto, é conhecido como seguro de diretores e executivos (ou D&O).
Uma apólice de D&O pode cobrir reclamações feitas contra diretores e gerentes-chave de reguladores, investidores, funcionários e terceiros.
Tem sido uma tendência crescente nos últimos dois anos, disse Jeff Hanson, vice-presidente sênior da Paragon Brokers – e a demanda está se intensificando apenas no mercado de baixa.
Os colapsos de várias empresas de cripto este ano provocaram um aumento correspondente nos processos movidos contra empresas de cripto e seus diretores. Um exemplo proeminente é uma ação judicial movida contra o credor falido Celsius, que acusa o CEO da empresa de executar um esquema Ponzi.
As violações do dever fiduciário devido à empresa e seus acionistas normalmente serão cobertas pelas políticas de D&O, disse J. Gdanski, CEO e fundador da Evertas. Sem uma direção regulatória clara definida ainda, no entanto, as ações de um regulador agressivo não podem ser cobertas, acrescentou.
Gdanski descreve isso como o “efeito Gensler”, referindo-se ao presidente da Securities and Exchange Commission, Gary Gensler. Ele explica que, se Gensler acordasse um dia e processasse um número significativo de empresas de criptomoedas, isso seria um grande sucesso para as seguradoras.
As seguradoras temem o risco porque não há padrões ou clareza sobre o que poderia desencadear uma ação regulatória, disse Gdanski. Isso torna o D&O de alto risco, o que o torna caro e difícil de encontrar, acrescentou.
Ainda assim, à medida que as empresas começam a fortalecer suas composições de conselho, o talento está perguntando: 'quanto D&O você tem? disse Hanson.
“Você está, na verdade, em muitos casos, impedindo que alguns dos veteranos de alta qualidade, alto calibre e preocupados com o risco de vários setores se juntem às empresas de criptografia, porque não há seguro D&O”, disse Gdanski.
A Wave Financial é um exemplo de gestor de ativos criptográficos que conseguiu obter um seguro D&O.
“Quando estávamos recebendo seguro – novamente, regulamentado pela SEC, grande, lucrativo, com um alto nível de consultores de renome ao nosso redor e coisas assim – era muito caro”, disse David Siemer, CEO da Wave Financial, descrevendo como apenas três em cada 50 empresas fariam propostas para a apólice.
“Se você é uma startup em estágio inicial, não tem um milhão de dólares por ano apenas para o seguro D&O”, acrescentou. “Então, eu conheço muito poucas empresas de criptomoedas que realmente têm isso.”
Vale a pena?
Obter uma boa cotação baseia-se em muitos elementos essenciais, como a equipe de gerenciamento da empresa, rotatividade de funcionários, tamanho do balanço patrimonial, histórico de litígios e iniciativas de levantamento de capital, disse Joseph Ziolkowski, cofundador e CEO da Relm, uma seguradora para indústrias emergentes. .
“Começamos com as metodologias tradicionais de reserva e, em seguida, adaptamos os produtos e os preços, e estou reservando com base em algumas das características únicas do mercado de criptomoedas”, disse Ziolkowski. Ele então adapta a política para levar em conta o ambiente regulatório incerto e a volatilidade das criptomoedas.
Para aqueles que podem garantir seguro, no entanto, permanece questionável a utilidade das apólices, devido à forma como as seguradoras abordam os fatores de risco descritos e as exposições potenciais de forma proscritiva.
Por exemplo, as empresas geralmente precisam listar exatamente quais políticas e procedimentos possuem e os fatores de risco correspondentes. A maioria são atividades autodeclaradas que são quase impossíveis de seguir, disse Siemer, da Wave Financial.
“Se você conseguir, provavelmente está escrito de forma tão restrita que não seria útil em um evento ruim de qualquer maneira”, disse Siemer. Ele explica como o erro humano raramente é coberto, tornando questionável o valor dessas políticas.
“Você está pagando um prêmio enorme por um seguro muito fraco em quase todos os casos”, acrescentou.
Finalmente, há outro problema específico de criptografia. Enquanto a maioria das empresas de criptomoedas que operam um modelo de negócios tradicional consegue pelo menos obter uma cotação, as seguradoras têm muito menos certeza sobre modelos mais experimentais, como a Organização Autônoma Descentralizada (DAOs).
“Isso ainda é um pouco de trabalho em andamento”, disse Hanson.
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Fonte: https://www.theblock.co/post/169174/crypto-companies-are-finally-looking-to-buy-insurance-but-are-the-policies-out-there-worthwhile?utm_source=rss&utm_medium= rss