Criptomoeda abalada com risco de SVB se consolidar como a segunda maior stablecoin

(Bloomberg) — As consequências da falência do Silicon Valley Bank atingiram ainda mais as criptomoedas, desequilibrando uma engrenagem importante do mercado que deveria estar entre os ativos digitais mais seguros do mercado. A segunda maior stablecoin, a USD Coin, foi negociada a apenas 81.5 centavos, enquanto os investidores digeriam a exposição de seu emissor Circle Internet Financial Ltd. ao Silicon Valley Bank, que acabara de entrar em colapso em uma das maiores falências da história bancária dos EUA.

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No final da sexta-feira, após horas de silêncio, a Circle divulgou que US$ 3.3 bilhões de seu estoque de reservas de aproximadamente US$ 40 bilhões foram mantidos com o banco falido. Na tarde de sábado, o CEO Jeremy Allaire forneceu detalhes adicionais sobre a exposição da Circle ao banco, dizendo em um comunicado no blog da empresa e em tweets que o USDC era “100% garantido por uma combinação de dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA” e permaneceria “ resgatável 1 por 1” com o dólar americano. O preço do USDC subiu com o comunicado, sendo negociado em torno de 97 centavos às 3h45 em Nova York.

“Especificamente, o USDC está atualmente garantido em 77% (US$ 32.4 bilhões) com títulos do Tesouro dos EUA (com período de vencimento de três meses ou menos) e 23% (US$ 9.7 bilhões) em dinheiro mantido em uma variedade de instituições, das quais o SVB é apenas um ”, de acordo com a postagem do blog. Os títulos do Tesouro da Circle são mantidos sob custódia no BNY Mellon e administrados pela BlackRock.

A maioria de suas reservas de caixa são mantidas no BNY Mellon; A Circle disse que depositou US$ 5.4 bilhões lá na última semana. A empresa de stablecoin havia divulgado anteriormente que suas reservas de caixa eram mantidas em seis bancos, incluindo BNY Mellon e Silicon Valley Bank, mas antes de sexta-feira não havia fornecido valores específicos em dólares para as alocações individuais.

USD Coin, ou USDC, é uma stablecoin lastreada em ativos e uma plataforma amplamente utilizada nos mercados de criptomoedas. O token destina-se a manter um valor constante de $ 1, totalmente respaldado por reservas de dinheiro e títulos do Tesouro de curto prazo.

O USDC tinha um suprimento circulante de 39.7 bilhões de tokens na tarde de sábado em Nova York, mostram os dados da CoinGecko. Bilhões de dólares em tokens foram resgatados por traders desde sexta-feira, alguns dos quais trocaram suas participações na stablecoin USDT da Tether, mostram dados de Nansen e Curve Financial.

Quanto ao maior rival do Circle, a stablecoin Tether manteve-se firme em US$ 1 ou acima. Embora o Tether já tenha enfrentado escrutínio sobre suas reservas, ele disse na sexta-feira que não tinha nenhuma exposição ao SVB.

Em tweets anteriores, o diretor de estratégia da Circle, Dante Disparte, descreveu a queda do Silicon Valley Bank como uma “falha de cisne negro” no sistema financeiro dos EUA, dizendo que sem um plano de resgate federal haveria “implicações mais amplas para negócios, bancos e empreendedores. ”

Passo da Coinbase

Stablecoins como o USDC destinam-se a manter um valor definido em relação a outro ativo altamente líquido, como o dólar americano. Eles vêm em uma variedade de formas e alguns, como o da Circle, são sustentados por reservas de dinheiro e títulos. Os investidores costumam depositar fundos em stablecoins enquanto se movem entre as negociações de criptomoedas.

Como a liquidação do USDC piorou na noite de sexta-feira, a exchange de criptomoedas Coinbase Global Inc. disse que faria uma “pausa temporária” na conversão do USDC em dólares americanos durante o fim de semana e retomaria na segunda-feira, quando os bancos abrirem. “Seus ativos permanecem seguros e disponíveis para envios na cadeia”, disse a exchange cripto em um tweet de uma conta oficial.

Em sua declaração no sábado, a Circle reconheceu que, embora “o USDC possa ser usado 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias na cadeia”, qualquer emissão e resgate da stablecoin “é limitado pelo horário de trabalho do sistema bancário dos EUA”.

A negociação de futuros de USDC sugere que o círculo de otimismo superará seu aperto atual. Dados da empresa de pesquisa Coinglass mostram que as taxas de financiamento para contratos do USDC em pelo menos uma bolsa ficaram positivas na manhã de sábado em Nova York, indicando que os traders estão apostando em uma recuperação da paridade do dólar da moeda. Quando uma taxa de financiamento é positiva, as posições compradas pagam as posições vendidas, refletindo um sentimento otimista dos traders sobre os preços do token.

“O USDC vai ficar bem, é resiliente e bem administrado, com uma estrutura de capital mais forte do que a maioria dos bancos”, disse Oliver von Landsberg-Sadie, cofundador do BCB Group, que administra uma rede de pagamentos para empresas de criptomoedas, em um comunicado. e-mail.

Enquanto isso, a queda no USDC teve um efeito indireto nos aplicativos DeFi, que permitem aos usuários negociar, emprestar e emprestar moedas e que tendem a depender fortemente de pares de negociação envolvendo a stablecoin. No sábado, membros da comunidade DeFi que administra o DAI propuseram mudanças no mecanismo que ajuda a manter sua stablecoin atrelada a US$ 1, de forma a reduzir sua exposição ao USDC.

“A menos que haja um plano de resgate concreto neste fim de semana, acho que os mercados ficarão feios novamente na próxima semana”, disse Teong Hng, diretor executivo da empresa de investimentos cripto Satori Research, sobre o fracasso do SVB.

Problemas de criptografia

O setor cripto já estava se recuperando de uma derrota prolongada que derrubou US$ 2 trilhões do valor dos ativos digitais desde novembro de 2021, precipitando uma série de implosões, como a stablecoin algorítmica TerraUSD, o fundo de hedge Three Arrows Capital e a bolsa FTX.

O token TerraUSD - conhecido como UST - tentou usar uma mistura de algoritmos e incentivos ao trader envolvendo um token irmão, Luna, para manter seu valor. A eliminação de US$ 60 bilhões desse sistema intensificou o escrutínio regulatório global das stablecoins.

"Acho que o mercado 'precificou' o USDC como precificou o USDT em torno do colapso de Luna", disse Haohan Xu, diretor executivo da Apifiny, uma plataforma de negociação institucional. “É impulsionado pela exposição da Circle no SVB mais Coinbase fechando sua função de conversão USDC.”

Tentando tranquilizar

Empresas cripto, incluindo Binance e Gemini, usaram o Twitter na sexta-feira para tentar tranquilizar seus clientes sobre quaisquer riscos apresentados pelo SVB.

Changpeng Zhao, diretor executivo da Binance, a maior bolsa de ativos digitais, twittou que a empresa não tem nenhuma exposição e seus fundos estão seguros. A Paxos Trust Co., emissora da Pax Dollar, e a exchange cripto Gemini disseram que não têm relacionamento com o banco, de acordo com declarações em suas contas oficiais no Twitter.

Por outro lado, o credor de criptomoedas falido BlockFi tem cerca de US$ 227 milhões em uma conta no SVB, de acordo com um processo judicial.

–Com assistência de Muyao Shen, Sunil Jagtiani, Olga Kharif, David Pan e Shiyin Chen.

(Atualiza com a declaração da Circle começando no terceiro parágrafo e atualiza os preços)