O colapso espetacular da exchange de criptomoedas FTX foi comparado ao colapso do Lehman, Enron e os votos de escândalo de Bernie Madoff.
E, assim como nesses casos, os advogados envolvidos em criptomoedas sabem que “vai haver muito trabalho”.
Essas são as palavras de Anthony Casey, professor de direito da Universidade de Chicago e ex-profissional especializado em direito falimentar. Ele disse Fortune que anos de falência cripto aguardam.
FTX arquivado para Capítulo 11 falência e anunciou a renúncia de Sam Bankman-Fried como CEO em 11 de novembro, depois de ter sido acusado de manuseio incorreto de fundos de clientes na bolsa e usando-os para financiar as operações da trading Alameda Research, outra empresa que ele fundou.
Bankman-Fried pode enfrentar pena de prisão se for considerado culpado de fraude e está detido.sob supervisão” pelas autoridades locais nas Bahamas, onde a FTX está sediada. Mas as implicações das consequências da FTX devem se espalhar muito além do ex-líder da empresa. em um declaração de falência atualizada esta semana, a FTX revelou que a insolvência pode impactar mais de um milhão de pessoas e empresas que agora devem dinheiro da bolsa, que atualmente está faltando entre $ 1 bilhão e 2 bilhões em fundos de clientes, De acordo com Reuters.
Com números como esse, especialistas jurídicos dizem Fortune a falência da FTX por si só poderia se arrastar por anos, e iniciar um grande colapso da indústria. E embora isso seja uma má notícia para inúmeras pessoas e empresas que investiram em criptomoedas, a profissão jurídica está prestes a ter um dia de campo.
“Todo mundo está aprendendo a falência criptográfica agora, e acho que haverá muito trabalho para saber como lidar com a falência criptográfica”, disse Casey.
Uma falha 'sem precedentes'
A magnitude do colapso da FTX pode desencadear processos judiciais suficientes para comparar com algumas das maiores falências da história, de acordo com Casey.
“Muitos escritórios de advocacia estarão envolvidos neste caso”, disse ele. “Se for maior que a Enron e mais confusa, será uma das falências fraudulentas mais complicadas de todos os tempos.”
Bankman-Fried foi substituído como CEO interino por John J. Ray III, um advogado que presidiu várias insolvências de alto nível, incluindo a Enron em 2002, após o energia empresa foi acusada de fraude e falsa contabilidade. Ray estava encarregado de liquidar os ativos da Enron e distribuí-los aos credores fraudados, mas ele diz que mesmo esse escândalo não se compara com a tarefa que tem pela frente na FTX.
“Nunca em minha carreira vi uma falha tão completa de controles corporativos e uma ausência tão completa de informações financeiras confiáveis como ocorreu aqui”, Ray dito das contas da FTX em um pedido de falência em 17 de novembro, chamando a situação de "sem precedentes".
Entre os aspectos mais preocupantes das finanças da empresa, Ray mencionou a ausência de uma estrutura de governança corporativa funcional, informações de contas bancárias ausentes ou inexistentes e o uso indevido de fundos corporativos para pagar casas e outros itens para funcionários da FTX. Ele também criticou a falta de um conselho adequado para a empresa, onde a maioria das decisões era tomada por um grupo de “indivíduos inexperientes, pouco sofisticados e potencialmente comprometidos”.
“Outras empresas criptográficas precisarão prestar atenção em suas estruturas corporativas e sua governança, caso contrário, haverá muitos problemas. Acho que isso será um exemplo para outras empresas de criptomoedas”, disse Jiaying Jiang, professor de direito da Levin College of Law da Universidade da Flórida, especializado em blockchain e criptomoeda. Fortune.
Os liquidatários encontraram evidências de “fraude grave e má gestão” na FTX, que provavelmente iniciará vários processos contra a empresa, vários professores de direito, ex-promotores e advogados internos disseram Fortune.
Mas, embora a maior parte da atenção legal provavelmente se concentre no FTX no curto prazo, é quase certo que abrirá um Pandora's Caixa para o setor de criptomoedas. O colapso do FTX provocou temores generalizados de contágio na indústria, com muito mais empresas em risco de colapso.
Antes do FTX, outros colapsos este ano incluíram Celsius, BlockFi e Voyager Digital. Como os dois últimos foram ambos socorrido pela FTX, suas possíveis falências são uma grande possibilidade daqui para frente.
Mesmo Changpeng Zhao, o CEO da rival FTX Binance, que sem dúvida provocou a queda de seu concorrente quando instigou uma corrida aos ativos da FTX, alertou que a falha do FTX poderia ter “efeitos em cascata” na indústria em geral.
Medos de contágio
Escritórios de advocacia de todos os tamanhos têm expandido constantemente suas práticas de ativos digitais, criptomoedas e blockchain por anos, mas a escala da implosão do FTX pode turbinar isso, trazendo muito mais advogados de falências e litígios para o setor cripto.
As práticas jurídicas geralmente operam com base na oferta e na demanda, disse Yuliya Guseva, professora de direito e chefe do Programa Blockchain e Fintech da Rutgers Law School. Fortune. antes de 2022 inverno crypto– quando os valores de praticamente todas as criptomoedas caíram – Guseva disse que a demanda era muito mais ativa para “advogados do lado da transação” ou advogados que poderiam facilitar projetos e investimentos comerciais relacionados a cripto.
Mas a queda constante nas fortunas de criptomoedas neste ano diminuiu o interesse dos advogados em transações e projetos corporativos, disse Guseva.
“À medida que mais empresas quebram neste 'inverno', pode haver mais litígios contra empresas cripto”, disse ela, acrescentando que mais especialistas em falências e litígios devem entrar no espaço cripto nos próximos meses.
“A falha do FTX simplesmente se torna um sinal para esses grupos prestarem mais atenção às criptomoedas. Acho que é isso que podemos esperar neste clima atual”, disse Guseva.
Três escritórios de advocacia contatados pela Fortune se recusaram a comentar, citando seus próprios interesses comerciais em potencial após o colapso da FTX.
“Nos próximos meses, haverá mais empresas de criptografia falindo. Isso é altamente provável”, disse Jiang. “E é claro que os advogados vão fazer seus negócios e lidar com todos esses casos.”
Mudança de paradigma
Após o colapso da FTX, muitos defensores de longa data da tecnologia blockchain - incluindo CZ da Binance, o fundador da Microstrategy Michael Saylor e o CEO da exchange Crypto.com Kris Marszalek - avançaram para dizer que havia chegado a hora de regulamentos mais rigorosos para proteger a indústria contra falhas do tipo FTX.
“Agora, os reguladores examinarão esse setor com muito, muito mais rigor, o que provavelmente é uma coisa boa, para ser honesto”, CZ dito o dia em que a FTX declarou falência.
Com um caso tão grande quanto o colapso do FTX, os especialistas dizem que a regulamentação e o maior escrutínio do governo sobre o setor provavelmente seguirão.
“Ainda é cedo, mas esta será uma das maiores falências motivadas por fraude que já vimos”, disse Jared Ellias, professor de direito de Harvard e especialista em falências corporativas. Fortune. “Quando você tem uma grande fraude ou um grande mau comportamento corporativo, a história nos ensina que você tem respostas regulatórias.”
Os críticos acusaram a Comissão de Valores Mobiliários, a principal entidade reguladora dos EUA, de não proteger os usuários dos numerosos colapsos relacionados a criptomoedas do ano. Um insider de Washington disse recentemente Fortune que o presidente da SEC, Gary Gensler, era “Em um canto” com o Congresso, onde os legisladores estariam exigindo respostas sobre como sua agência poderia ter perdido a fraude cometida pela FTX.
A necessidade de mais regulamentação criptográfica foi destacada pela secretária do Tesouro, Janet Yellen, em um recente afirmação, dizendo que o colapso do FTX e seu impacto generalizado demonstraram “a necessidade de uma supervisão mais eficaz dos mercados de criptomoedas”.
Os críticos, no entanto, argumentam que a criptografia não deve ser regulamentada, pois isso espalharia o contágio da criptografia para a economia convencional. O economista ganhador do Prêmio Nobel Paul Krugman escreveu recentemente que até agora a cripto “quase não fez incursões no papel tradicional do dinheiro” e apontou que as trocas de cripto seriam virtualmente indistinguíveis dos bancos tradicionais sob um regime mais regulamentado. Da mesma forma, os economistas Stephen Cecchetti e Kim Schoenholtz escreveram em recente Financial Times op-ed que “é muito melhor não fazer nada e apenas deixar a criptografia queimar”.
Independentemente do futuro regulatório, é provável que o número de falências se acumule. Somente durante o inverno criptográfico deste ano, mais de 12,000 criptomoedas praticamente pararam de negociar enquanto permaneceram ativas, tornando-se as chamadas moedas “zumbis”.
De qualquer maneira, os advogados vão prosperar. “Se vai haver regulamentação, há trabalho para os advogados”, disse Casey, da Universidade de Chicago. Ellias, de Harvard, disse que os próximos meses para os advogados de criptomoedas podem ser o equivalente a uma “corrida do ouro”.
A regulamentação pode significar que a demanda por advogados no espaço blockchain e cripto se sustenta além de falências e litígios, à medida que o foco retorna aos projetos de conformidade e negócios, Paul Strickland, consultor jurídico da empresa de defesa federal Oberheiden PC, que aconselha clientes em assuntos relacionados a blockchain e governo investigações, disse Fortune.
“Ouço muitos de meus clientes dizendo: 'queremos seguir as regras, só não sabemos exatamente quais são'”, disse Strickland, acrescentando que um ambiente mais regulamentado “poderia estimular o crescimento geral e legitimidade da indústria”.
Mas, à medida que a extensão dos danos causados pela queda do FTX se torna mais clara nos próximos meses, e as empresas zumbis de criptografia são eliminadas, é provável que os advogados especializados em insolvências tenham uma demanda muito maior.
“Acho que até o final do ano, muitos advogados de falência saberão muito mais sobre criptomoedas do que hoje”, disse Ellias, de Harvard.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/everyone-learning-crypto-bankruptcy-now-120000474.html