Quantos ETFs de criptografia são demais?

Os ETFs focados em criptomoedas estão ficando lotados.

A entrada pendente de Charles Schwab na arena de ETF de ativos digitais, anunciada esta semana, fez com que os participantes do setor analisassem o número de pesos pesados ​​das finanças tradicionais que lançaram esses produtos – talvez diminuindo as perspectivas de concorrência futura.

Schwab's lançamento esta semana de seu Crypto Thematic ETF (STCE) - que reduz os índices de despesas de fundos semelhantes da BlackRock, Fidelity e Invesco - provavelmente dissuadirá outros possíveis emissores pela primeira vez, de acordo com Nate Geraci, presidente da The ETF Store.

“Este segmento de ETFs já está supersaturado”, disse Geraci à Blockworks. “Com o grande número de produtos inundando o mercado no ano passado, juntamente com o interesse morno dos investidores, acho que podemos ver mais fechamentos do que lançamentos daqui para frente.”

Mas a CEO da Valkyrie, Leah Wald, disse à Blockworks em um e-mail que ela prevê demanda por muitos outros produtos relacionados a criptomoedas, acrescentando que o lançamento deste ETF pela Schwab é prova de que as instituições estão se tornando cada vez mais confortáveis ​​com a classe de ativos. Valkyrie oferece atualmente um ETF de futuros de bitcoin e um ETF de mineração de bitcoin.

“Congratulamo-nos com a sua entrada no espaço e… acreditamos que ainda há muito espaço para crescimento na diversidade de ofertas disponíveis para os investidores”, disse Wald. “A capacidade será necessária quando a clareza regulatória chegar e a onda de capital que ela traz precisará de mais do que um punhado de lugares para ir.”

Crescimento lento de ativos em meio a um desempenho difícil 

O ETF Crypto Economy da Invesco (SATO) foi lançado em outubro passado e possui cerca de US$ 4 milhões em ativos. René Reyna, chefe de estratégia de ETFs temáticos e especializados do grupo de fundos de US$ 1.4 trilhão, disse que os ativos digitais continuam sendo um tema de investimento emergente que requer educação do investidor.

“Estamos comprometidos com o espaço de ativos digitais e continuaremos monitorando a demanda dos investidores e as oportunidades de desenvolvimento de produtos”, disse Reyna à Blockworks por e-mail. 

ETF da Indústria de Criptomoedas e Pagamentos Digitais da Fidelity (FDIG) e Blockchain iShares e ETF de tecnologia da BlackRock (IBLC), ambos lançados em abril, têm aproximadamente US$ 13 milhões e US$ 6 milhões em ativos sob gestão, respectivamente.

Porta-vozes da BlackRock e da Fidelity se recusaram a comentar. 

Embora a maioria dos ETFs de criptomoedas não tenha conseguido reunir ativos nos últimos meses no meio de um persistente mercado em baixa, o interesse nesses produtos pode ser devido a um renascimento quando a liquidação terminar, disse Neena Mishra, diretora de pesquisa de ETFs da Zacks Investment Research. .

“Os provedores de ETF também estão cientes de que não podem ignorar os ativos digitais e a tecnologia blockchain”, disse Mishra à Blockworks.

O ETF da Schwab rastreia seu próprio índice de ações relacionadas a criptomoedas. O índice cinco maiores participações, a partir de terça-feira, eram fortes do setor microestratégia, Marathon Digital, Riot Blockchain, Silvergate Capital e Coinbase.

Maratona Digital, Riot Blockchain e Coinbase também estão entre as cinco maiores participações em IBLC e FDIG, enquanto Marathon, Riot e Silvergate estão entre as cinco maiores da SATO.

Ações e ETFs relacionados a cripto foram martelados este ano em meio à venda de bitcoin e outros ativos digitais. O maior – o ETF Transformational Data Sharing (BLOK) da Amplify Investments – caiu cerca de 44% no acumulado do ano. 

O SATO perdeu ainda mais, caindo 59% até agora em 2022, enquanto o IBLC e o FDIG caíram cerca de 18% e 25%, respectivamente, no mesmo período.

“Se o bitcoin se recuperar fortemente, poderemos ver muitos novos produtos”, disse Mishra. “No entanto, não tenho certeza se muitos provedores seguiriam a Schwab lançando ETFs relacionados a criptomoedas ultra-baratos, já que os investidores prestam mais atenção ao desempenho em áreas temáticas de ETFs.”

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