Não há escassez de drama nas criptomoedas. Grande parte está sendo instigada, entre outros fatores, pela volatilidade. No entanto, nas últimas semanas, o colapso espetacular (doloroso) de LUNA e UST tem dominado as manchetes. A certa altura, o LUNA foi um dos projetos DeFi mais valiosos, com mais de US$ 32 bilhões em valor de mercado.
Compreensivelmente, seus criadores tiveram uma grande visão para impulsionar a adoção de criptomoedas por meio de stablecoins sintéticas que rastreiam o valor de algumas das principais moedas fiduciárias do mundo.
O colapso da LUNA e da UST expôs a indústria multibilionária de criptomoedas
Funcionou como um encanto até que os laboratórios Terraform lançaram o UST, uma stablecoin algorítmica ligada ao Ethereum. Como qualquer outra stablecoin, a UST deveria, em teoria, rastrear o dólar enquanto governada pela LUNA. Seus criadores, liderados por Do Kwon e o agora liquidado Terraform Labs, pareciam ter um plano melhor de DAI, descrevendo o UST como a próxima grande novidade.
O único problema é que o UST estava atrelado ao desempenho do LUNA. De acordo com o funcionamento do algoritmo UST, cada $ 1 de UST poderia ser convertido para o mesmo valor em LUNA. Havia também um mecanismo de queima para cada LUNA convertido para UST. De acordo com o criador, o Arbitrage deveria manter os preços do UST amarrados em US $ 1, sujeito à demanda e oferta.
A queda de LUNA e UST
No entanto, o que mais tarde surgiu foi que o UST só poderia manter sua paridade em USD se os preços do LUNA estivessem em tendência de alta. Portanto, quando as fissuras começaram a aparecer no mercado de criptomoedas, forçando o Bitcoin abaixo de US$ 40 mil e depois de US$ 35 mil, havia preocupações de que o UST não mantivesse seu peg.
Do Kwon e sua equipe compraram BTC e outras moedas líquidas, incluindo BNB e AVAX, como uma almofada quando perceberam que o UST não era suficientemente apoiado. Esses tokens deveriam apoiar o UST, atuando como uma segunda rede de segurança se os preços do LUNA continuarem caindo. A tarefa de gestão da reserva foi confiada ao LUNA Foundation Guard (LFG).
Contra a sua antecipação, o mercado de criptomoedas continuou a vender. Foi ainda mais acelerado pelo FUD que o UST não manteria o pino. Sua liquidação para o LUNA e posterior conversão para outras stablecoins como USDT e USDC expuseram uma grande falha fundamental no UST e no LUNA.
Essa hemorragia, medo do dono (e dumping), juntamente com ursos incansáveis, é o que quebrou as costas do camelo. Em meados de maio de 2022, UST e LUNA entraram em colapso, enviando reverberações pela esfera criptográfica, acumulando uma pressão significativa sobre o BTC.
A LFG teve que liquidar suas participações em criptomoedas, das quais a maioria (mais de 90%) estava em BTC. Mais de 52 mil BTC foram despejados no mercado, forçando os preços a novos mínimos de 2022 e reduzindo mais de US$ 200 bilhões em valor de mercado.
No final, o colapso da UST e da LUNA se tornou um desastre evitável que colocou a criptomoeda de volta nas lentes dos críticos e lançou uma luz ruim, fornecendo forragem para aqueles que criticariam a inovação.
Pode-se esperar que as criptomoedas funcionem conforme são anunciadas e projetadas. Muitos ainda são guiados pelos princípios orientadores originais propostos por Satoshi, que giram em torno de descentralização, segurança e inclusão financeira. A Terra tinha um plano, mas observadores disseram que o lançamento da UST os desviou de seu caminho virtuoso original.
Do Kwon agora está sendo processado por vítimas e acusado de evasão fiscal na Coreia do Sul. Nos EUA, uma empresa regulamentada perdeu mais de US$ 42 milhões de fundos de clientes quando o UST se desvinculou e o alto rendimento prometido provou ser insustentável.
USDT desvinculado temporariamente, cripto permanece frágil
Com LUNA e UST reduzidos a cinzas, o USDT se tornou o próximo foco. Suas operações são consideradas opacas pela maioria dos críticos. Por um breve momento após a queda do UST, o USDT foi desvinculado (caindo até cinco por cento de $ 1), causando nervosismo e conversão em massa para USDC, outra stablecoin. O USDC e o USDT operam de forma diferente em comparação com o UST.
Embora tecnicamente ambos tenham a mesma função atuando como refúgio durante tempos turbulentos, especialmente em um mercado em baixa, USDC e USDT são emitidos por uma entidade centralizada. Em vez de algoritmos, uma empresa confiável emite moedas em uma plataforma de contratação inteligente como Ethereum ou Algorand, por exemplo. Cada moeda em circulação, em teoria, deve ser lastreada com uma quantia semelhante em dinheiro.
Ao longo dos anos, o USDT cresceu e se tornou o maior em valor de mercado, chegando a mais de US$ 83 bilhões em maio de 2022. Atualmente, os rastreadores mostram que o USDT tem um valor de mercado de cerca de US$ 74 bilhões, uma redução em parte devido ao FUD em torno do UST e teme que poderia ser o próximo, causando estragos na esfera.
O USDT pode desempenhar um papel crítico na criptografia. No entanto, há problemas de confiança devido à falha da Tether Limited Holdings em ter uma das quatro principais firmas de auditoria reconhecidas mundialmente, como a Deloitte, auditando sua reserva. Circle, o emissor do USDC, faz o mesmo e publica seus relatórios de auditoria para o público avaliar.
Para acalmar os nervos, a Tether Holdings Limited publicou um relatório de garantia de uma empresa de contabilidade independente em 19 de maio. O relatório sugeria que o USDT estava supercolateralizado. O emissor estava gravitando mais em direção à segurança reduzindo o tamanho dos papéis comerciais para os títulos do Tesouro dos EUA. Este relatório foi bem recebido, mas a comunidade quer mais.
Considerando as opções, por que o SigUSD no Ergo é um corte acima do resto
No geral, os riscos associados a stablecoins algorítmicos subcolateralizados ou riscos trazidos pela confiança em um emissor centralizado podem ser contornados voltando ao básico. É isso que os criadores do protocolo SigmaUSD na plataforma de contratação inteligente EUTxO, Ergo, estão fazendo.
A stablecoin SigUSD do protocolo SigmaUSD é algorítmica, com seu fornecimento controlado por contratos inteligentes auditados de código aberto. É descentralizado, supercolateralizado, imutável, apoiado em criptomoedas e estrategicamente projetado para ser robusto, independentemente das condições do mercado de criptomoedas.
Mais importante ainda, os criadores deste protocolo único de stablecoin são guiados por uma política monetária conservadora - é isso que separa o SigmaUSD de outras stablecoins. O SigUSD é emitido sem confiança, lançado na cadeia e não é custodial. Os detentores de SigUSD não precisam confiar em ninguém ou qualquer entidade. Além disso, o SigUSD é suficientemente apoiado e supercolateralizado entre 400-800% por um conjunto de moedas ERG mantidas em um contrato inteligente.
O ERG é financiado por comerciantes ERG-SigmaUSD e aqueles que negociam ERG para o token de reserva, SigRSV. O valor do SigRSV é calculado considerando o número total de ERG em reserva, a oferta circulante de SigRSV e as taxas spot de ERG. O pool ERG foi projetado para estabilizar o SigUSD a qualquer momento e absorver a volatilidade do ERG devido à relação supercolateralizada. Desde o lançamento, a stablecoin manteve com sucesso sua atrelagem ao dólar, apesar do mercado de baixa de criptomoedas, que viu os preços do ERG cair de US$ 19 para US$ 2.
Com foco na descentralização, transparência e uma política monetária sólida e conservadora, é por isso que o SigUSD é superior às stablecoins existentes. Como a comunidade criptográfica está ciente dos riscos representados pelas stablecoins, eles gravitarão em direção à transparência e operações sem confiança, recursos oferecidos pelo SigUSD e pelo protocolo SigmaUSD no blockchain Ergo.
Fonte: https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/