A repressão da Stablecoin da SEC pode mudar a indústria cripto como um todo

As stablecoins estão agora no foco da SEC. Por não registrar o produto como um valor mobiliário, pretende processar a Paxos, uma provedora de serviços de blockchain que gerencia a terceira maior stablecoin BUSD. Paxos também foi instruído a parar de negociar a moeda.

É outro revés para o imprevisível mercado de criptomoedas. Embora nenhuma ação oficial tenha sido tomada, se a SEC stablecoins em sua mira, o cenário das criptomoedas pode sofrer uma mudança significativa.

Apesar de tudo, o preço das stablecoins e o mercado criptográfico geral continuarão subindo em 2023. Abaixo, discutimos os detalhes.

O mais novo alvo criptográfico da SEC

A SEC, um regulador federal, emitiu um aviso de Wells para Paxos, uma plataforma de infraestrutura blockchain, no início de fevereiro, sinalizando que uma investigação pode levar a acusações. A empresa está vendendo um título não registrado com sua stablecoin BUSD, de acordo com a SEC.

Além disso, o regulador de Nova York ordenou que a Paxos parasse de liberar o BUSD, o stablecoin apoiado por Binance. De acordo com o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS):

[O pedido foi] resultado de vários problemas pendentes relacionados ao gerenciamento da Paxos de sua conexão com a Binance.

Changpeng Zhao, o criador da Binance, anunciou a notícia no Twitter.

#BUSD. Um fio. 1/8

Em resumo, o BUSD é emitido e resgatado pela Paxos. E os fundos são #SAFU!

- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) 13 de fevereiro de 2023

Como o BUSD não é um valor mobiliário de acordo com as leis federais de valores mobiliários, a Paxos afirmou que “discorda categoricamente da equipe da SEC” e estava pronta para “defender vigorosamente, se necessário”.

Em 31 de janeiro, havia aproximadamente US$ 16 bilhões em participações no produto BUSD da Paxos, que é separado da stablecoin BUSD da própria Binance e é construído na blockchain Ethereum. Com Binance e parceria inicial da Paxos em 2019, já está disponível no mercado.

O drama pode piorar em breve. A Paxos pode enfrentar uma ação legal da SEC por violar os regulamentos de proteção ao investidor, o que pode ser um ponto de virada na luta contra os reguladores de criptomoedas.

Regulação, valores mobiliários e stablecoins

De acordo com a declaração de Paxos:

Se a stablecoin BUSD é um valor mobiliário é o cerne do argumento. O BUSD é sempre lastreado 1:1 com reservas denominadas em dólares americanos, devidamente separadas e mantidas em contas distantes de falências.

Após o fim da querida criptomoeda FTX, os reguladores dos EUA ficaram em alerta máximo em relação às empresas de criptografia, e este mês foi ativo para bater o chicote.

O NYDFS acusou a Coinbase de ter problemas de conformidade, alegando que seus requisitos de AML e know-your-customer estavam abaixo da média e que não verificava adequadamente novos consumidores. Em janeiro, a Coinbase chegou a um acordo de US$ 100 milhões.

A Genesis Global Trading, fornecedora de ativos digitais, e a Gemini, uma bolsa de criptomoedas com sede em Nova York, foram criticadas por supostamente vender títulos não registrados como parte de seu programa de financiamento conjunto. Cada empresa contesta as alegações.

Depois de ser acusada de não registrar o plano na SEC, a exchange de criptomoedas Kraken também concordou em pagar US$ 30 milhões em multas e encerrar seu negócio de cripto staking como serviço.

O que aconteceu com o mercado?

Os investidores fugiram da área desde 13 de fevereiro, quando a Paxos divulgou seu anúncio. O valor de mercado de sua stablecoin BUSD caiu de US$ 16.1 para US$ 12.9 bilhões, e Changpeng Zhao previu que esse declínio continuará.

A confusão foi vantajosa para outras stablecoins. Líder de mercado em stablecoins, Tether (USDT), aumentou seu domínio para US$ 70.3 bilhões, conquistando mais de 53% do mercado. A moeda do dólar emitida pela rival Circle agora tem uma participação de mercado de 31.3% e um valor de US$ 42 bilhões.

Apesar das repressões, os valores das criptomoedas estão subindo, com os preços do BitcoinBTC -2.9% atingindo máximos de $ 25,000 e os investidores comuns retornando.

Desde o escândalo Paxos, o mercado de stablecoin aumentou US$ 2 bilhões, e o Tether agora está inquestionavelmente na liderança. Então, por quanto tempo as stablecoins podem sobreviver em sua forma atual com a SEC em suas costas?

Quais são as consequências para o mundo das criptomoedas?

O segmento “mais seguro” do mercado de criptomoedas deveria ser as stablecoins. Eles são respaldados por ativos de curto prazo, como títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra reversa do Tesouro, permitindo que qualquer pessoa que possua a moeda troque-a a qualquer momento 1:1 por USD.

Diante de escândalos, fraudes e atividades criminosas, eles rapidamente se estabeleceram como o núcleo do mercado de criptomoedas devido à sua considerável segurança contra a volatilidade. Mas se a SEC investigar todas as possibilidades, o cenário das criptomoedas pode mudar.

Após a FTX, os reguladores financeiros americanos foram criticados por supostamente agirem devagar demais para tomar medidas contra atores antiéticos do setor. Além disso, deve ser entendido como uma resposta à publicação do governo Biden sobre a redução criptomoedas riscos no final de janeiro, o que faz duas menções às stablecoins.

O caso Paxos gerou respostas conflitantes da comunidade de criptomoedas, com alguns criticando a ação de fiscalização da SEC. É importante observar que a SEC sofreu oposição interna; O comissário da SEC, Hester Pierce, questionou a decisão do caso Kraken e afirmou que a SEC havia encerrado um “programa que beneficiou bem as pessoas”.

E o dinheiro digital americano?

Os cínicos também apontarão que o Criptografia da SEC vem quando a iniciativa de moeda digital do Fed está se desenvolvendo.

O Projeto Cedar do Fed é um projeto baseado em blockchain moeda digital do banco central (CBDC) protótipo. Embora não haja detalhes sobre quando a moeda será disponibilizada, o teste da primeira fase já foi concluído.

Não é a única nação desenvolvendo uma versão digital de seu dinheiro nacional. Progresso semelhante foi feito recentemente pelo Banco da Inglaterra, Banco Central Europeu e Banco do Japão; este último pretende lançar seu programa piloto já em abril.

O mercado de criptomoedas pode competir diretamente com moedas digitais centralizadas. Apesar da volatilidade, o setor está cheio de personagens obscuros, mas os investidores de varejo foram atraídos por seu compromisso com a privacidade do cliente.

O que podemos observar é um conflito entre dois tipos de moedas digitais: uma controlada por bancos e outra fora de seu controle.

A conclusão

Para evitar parecer excessivamente relaxado diante do FTX, a SEC está longe de terminar sua cruzada para regular o setor de criptomoedas.

Enquanto esperamos para ver como o confronto de Paxos com o regulador se desenrola, outras stablecoins como Tether e a Circle continuam atraindo o interesse dos investidores e expandindo sua participação no mercado.

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