O preço do Ethereum enfraquece perto do suporte principal, mas os traders têm medo de abrir posições vendidas

Éter (ETH) ficou entre US$ 1,170 e US$ 1,350 de 10 a 15 de novembro, o que representa uma faixa relativamente estreita de 15%. Durante esse período, os investidores continuam digerindo o impacto negativo do 11 de novembro. Capítulo 11, pedido de falência da bolsa FTX. 

Enquanto isso, o volume total do mercado de Ether foi 57% maior do que na semana anterior, em US$ 4.04 bilhões por dia. Esses dados são ainda mais relevantes considerando o colapso da Alameda Research, empresa de arbitragem e criação de mercado controlada pelo fundador da FTX, Sam Bankman-Fried.

Mensalmente, o nível atual de US$ 1,250 do Ether apresenta um modesto declínio de 4.4%, portanto, os traders dificilmente podem culpar a FTX e a Alameda Research pela queda de 74% em relação ao recorde histórico de US$ 4,811 alcançado em novembro de 2021.

Embora os riscos de contágio tenham levou os investidores a drenar as trocas centralizadas carteiras, o movimento levou a um aumento trocas descentralizadas (DEX) atividade. Uniswap, 1inch Network e SushiSwap tiveram um aumento de 22% no número de endereços ativos desde 8 de novembro.

Vamos dar uma olhada nas métricas de derivativos para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados nas condições atuais do mercado.

Os mercados de margem não mostram sinais de angústia

A negociação de margem permite que os investidores tomem criptomoedas emprestadas para alavancar sua posição comercial, aumentando potencialmente seus retornos. Por exemplo, pode-se comprar Ether emprestando Tether (USDT), aumentando assim sua exposição criptográfica. Por outro lado, o empréstimo de Ether só pode ser usado para vender a descoberto ou apostar em uma queda de preço.

Ao contrário dos contratos futuros, o equilíbrio entre longos e curtos de margem não é necessariamente correspondido. Quando o índice de margem de empréstimo é alto, indica que o mercado está em alta — o oposto, um índice de empréstimo baixo, indica que o mercado está em baixa.

O gráfico acima mostra que o moral dos investidores atingiu o pico em 13 de novembro, quando o índice atingiu 5.7, o maior em dois meses. No entanto, a partir desse ponto, os traders da OKX apresentaram menos demanda por apostas na tendência de alta de preço, pois o indicador caiu para o nível atual de 4.0.

Ainda assim, a taxa de empréstimo atual tende a ser alta em termos absolutos, favorecendo os empréstimos de stablecoin por uma ampla margem. Vale ressaltar que o sentimento geral melhorou desde 8 de novembro, pois os traders aumentaram a demanda por margens longas usando stablecoins.

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Dados long-to-short mostram demanda reduzida por alavancagem longa

O índice líquido long-to-short dos principais traders exclui externalidades que podem ter impactado apenas os mercados de margem. Ao agregar as posições no local, contratos futuros perpétuos e trimestrais, os analistas podem entender melhor se os traders profissionais estão se inclinando para cima ou para baixo.

Existem discrepâncias metodológicas ocasionais entre as diferentes trocas, então os espectadores devem monitorar as mudanças em vez de números absolutos.

A relação long-to-short em Huobi ficou em 0.98 entre 8 e 15 de novembro, indicando uma situação de equilíbrio entre compradores e vendedores de alavancagem. Por outro lado, os traders da Binance inicialmente enfrentaram uma profunda contração na demanda por longos, mas o movimento foi totalmente contido, já que a atividade de compra dominou de 11 de novembro em diante.

Na bolsa OKX, a métrica caiu de 1.30 em 8 de novembro para os atuais 0.81, favorecendo as vendas. Portanto, de acordo com o indicador longo para curto, os principais traders reduziram significativamente suas posições longas até 10 de novembro, mas depois passaram a aumentar as posições longas.

Do ponto de vista da análise de derivativos, nem os mercados de futuros nem de margem apresentam excesso de demanda por shorts. Se o sentimento baseado em pânico tivesse prevalecido, seria de esperar uma piora nas condições dos empréstimos do Ether e nos indicadores long-to-short.

Consequentemente, os touros estão no controle, já que os traders não se sentem confortáveis ​​em assumir posições de baixa com o ETH abaixo de US$ 1,300.