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A atualização do Ethereum Shanghai pode beneficiar os provedores de participação líquida e consolidar o domínio da camada 1 da ETH

03/11/2023
Notícias do Bitcoin Ethereum

A próxima atualização do Ethereum em Xangai permitirá que os usuários retirem o Ether apostado (ETH), aumentando a liquidez e a competitividade da rede, ao mesmo tempo em que aumenta sua taxa de participação mais próxima de seus concorrentes.

A Atualização de Xangai é um hard fork do Ethereum provisoriamente programado para ocorrer em março. Ele implementa cinco propostas de melhoria do Ethereum, sendo o destaque o EIP-4895, que permite aos usuários retirar seus tokens bloqueados que representam o Ether apostado da Beacon Chain.

A capacidade de retirar o Ether apostado pode aumentar a liquidez do mercado e facilitar o acesso dos usuários aos seus fundos. Plataformas de apostas líquidas Ethereum, que surgiu em grande parte para aliviar os requisitos proibitivos de lock-up e staking do blockchain, também poderia se beneficiar da atualização.

Desde que a rede Ethereum mudou para proof-of-stake (PoS) em setembro de 2022, aumentar a porcentagem de Ether apostado tornou-se importante para ajudar a proteger o protocolo. Mas muitos hesitaram em apostar seu ETH devido à indisponibilidade de saques. Consequentemente, apenas cerca de 15% do ETH é atualmente apostado, enquanto todas as outras principais redes de camada 1 têm uma taxa de participação acima de 40%.

Principais ativos criptográficos por capitalização de mercado. Fonte: Staking Recompensas

De acordo com o The DeFi Investor, muitos investidores optarão por uma opção de participação líquida após a atualização de Xangai, pois podem utilizar derivativos de participação líquida em outras redes financeiras descentralizadas sem perder o rendimento de sua participação.

O DeFi Investor continuou dizendo que, uma vez que o ETH apostado esteja disponível para retirada, a receita dos provedores de apostas líquidas provavelmente aumentará significativamente, o que pode impactar positivamente seus preços de token.

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Além disso, o aumento da concorrência entre essas plataformas provavelmente beneficiará seus usuários por meio de taxas mais baixas e benefícios adicionais em troca de sua fidelidade.

A Lido é a maior fornecedora de ETH com participação líquida e é líder de mercado em seu segmento. Outros fornecedores notáveis ​​de apostas líquidas incluem Rocket Pool, Ankr, Coinbase e Frax Finance, todos os quais são antecipado para desfrutar de um aumento no uso pós-Xangai.

Ethereum lidera em atividade de apostas líquidas

Os depósitos da Ethereum Beacon Chain em todos os provedores de staking estão em tendência de alta desde que a rede abriu oficialmente para depósitos no final de 2020, indicando um interesse forte e sustentado em staking de ETH após a atualização de Xangai. Enquanto a Lido captura a maior parte das apostas líquidas no Ethereum, a competição está esquentando, com vários provedores revelando melhorias de produtos, potencialmente reduzindo o risco de qualquer provedor de staking único ser um ponto de centralização para a rede Ethereum.

Total de ETH apostado sobre o total de validadores de Ethereum. Fonte: Duna/@hildobby

É possível liquidar os tokens de outras redes de camada 1 também. Por exemplo, o DOT da Polkadot (DOT) pode ser liquidado via Ankr, o ATOM da Cosmos (ATOM) por meio de StaFi e SOL de Solana (SOL) em Lido e Marinade Finance.

Enquanto as redes concorrentes têm suas próprias soluções de apostas líquidas em desenvolvimento, a Ethereum mantém a liderança, com mais de 7 milhões de ETH em apostas líquidas em todas as fontes. Em comparação, pelo menos 3.6 milhões de SOL têm participação líquida - 1.21 milhão de SOL via Marinade Finance e 2.39 milhões de SOL por meio do Lido.

Comparação de saldos de ETH com participação líquida por provedor. Fonte: Dune/@Ratedw3b

Liquid staking e staking pools fornecem ao Ethereum uma vantagem sobre os concorrentes, melhorando a interoperabilidade para aplicativos descentralizados no ecossistema. Essa maior participação fortalece a segurança e a utilidade de todos os protocolos usando o mecanismo de consenso PoS da Ethereum.

Provedores como Lido e Rocket Pool removem a barreira de entrada para os detentores de ETH apostarem sem se comprometer com 32 ETH ou executar um nó validador.

Isso aproxima o Ethereum de redes como Solana, que tem uma barreira menor de entrada para staking.

Embora a concentração de ETH apostada por terceiros levante preocupações sobre a descentralização em Lido e Coinbase em particular, houve um aumento de aproximadamente 9% no total de nós validadores na rede nos últimos 30 dias, elevando o número total de nós Ethereum para 11,786 na hora de escrever. Isso significa que os problemas de centralização estão crescendo e diminuindo simultaneamente.

Total de nós Ethereum de 6 de fevereiro a 8 de março de 2023. Fonte: Etherscan/Ethereum Node Tracker

Com a atualização de Xangai diminuindo o risco por meio de liquidez aprimorada e requisitos de bloqueio reduzidos, as instituições também podem ver o staking de Ethereum e ETH como um ativo sob uma luz mais positiva.

No entanto, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos recentemente reprimiu os protocolos de apostas que vê como produtos de investimento. Enquanto provedores como o Lido estão trabalhando para uma maior descentralização, ainda está para ser determinado se eles serão classificados como títulos pela SEC e como um veredicto desfavorável pode afetar a troca de provedores de participação em ETH.

Uma perspectiva macro turbulenta também paira sobre as criptomoedas em 2023, o que pode levar a que mais detentores de ETH descontem e vendam no mercado aberto após a atualização de Xangai - embora a Ethereum Foundation limite quanto ETH pode sair diariamente.

No entanto, os depósitos de apostas Ethereum continuaram a crescer independentemente da fonte, e investidores experientes provavelmente encontrarão soluções para quaisquer obstáculos regulatórios que desafiem o espaço.