Fidelity: mais de US$ 5 milhões para o Ethereum Index Fund

A Fidelity lançou seu Ethereum Index Fund no final de setembro. 

Fidelity: vendeu mais de US$ 5 milhões graças ao Ethereum

De acordo com o um documento publicado ontem no site oficial da SEC, $ 5,018,184 já foram coletados das vendas deste fundo baseado em Ethereum. 

Na Fidelity Investment's website oficial o fundo é chamado Fidelity Advantage Ether ETF Fund™ (código 7634) e foi lançado em 28 de setembro. 

É um fundo que investe diretamente em ETH, que por sua vez são armazenados com segurança usando os serviços de armazenamento interno da Fidelity. 

É um fundo elegível para contas registradas, incluindo RRSPs e TFSAs, portanto, permite exposição ao ETH com um produto totalmente regulamentado. 

O ETH não é um produto financeiro regulamentado per se, então os investidores que são obrigados por lei a investir apenas em produtos regulamentados simplesmente não podem comprá-lo diretamente. Instrumentos como os fundos ETF permitem que qualquer pessoa faça investimentos em produtos financeiros regulamentados, mas ao fazê-lo também lhes dá a oportunidade de assumir posições em ativos não regulamentados. 

Por outro lado, para este fundo específico, o investimento mínimo é de $ 50,000, que é um valor que efetivamente corta a grande maioria dos investidores de varejo. Na verdade, ele foi disponibilizado apenas para investidores credenciados. 

O Fidelity Advantage Ether ETF Fund é baseado em um índice projetado especificamente para refletir o desempenho do ETH em dólares americanos. Ele usa dados retirados de plataformas de negociação consideradas “elegíveis”, calculando um preço de negociação médio ponderado por volume com base em uma janela de cinco minutos imediatamente antes do fechamento das 4h (ET). 

A cada seis meses, o Fidelity Index Committee revisará o Fidelity Ethereum Index para quaisquer atualizações. 

O ETF Fidelity Advantage Ether não visa especular sobre mudanças de curto prazo nos preços do ETH, mas visa investir no longo prazo. O site oficial afirma: 

“Dada a natureza especulativa do ether e a volatilidade do mercado de ether, há um risco considerável de que esses fundos não consigam cumprir seus objetivos de investimento. Um investimento nestes fundos não pretende ser um programa de investimento completo e é apropriado apenas para investidores que tenham a capacidade de absorver uma perda de parte ou de todo o seu investimento. Um investimento nesses fundos é considerado de alto risco.”

Para contornar a atual proibição imposta pela SEC de emitir ETFs de criptomoedas spot nos EUA, a emissão deste fundo é a Fidelity Investments Canada. Na verdade, eles já são aceitos no Canadá há muito tempo, então não há problema algum no país para criá-los e lançá-los no mercado. Afinal, os mercados financeiros canadenses também são amplamente acessíveis aos investidores norte-americanos, especialmente investidores institucionais. 

O site oficial do fundo realmente afirma: 

“Este site é apenas para pessoas no Canadá. Os fundos mútuos e ETFs patrocinados pela Fidelity Investments Canada ULC são qualificados para venda apenas nas províncias e territórios do Canadá.”

Apesar disso, não é de todo proibido que investidores estrangeiros comprem esse fundo nos mercados canadenses, mesmo no caso de investidores norte-americanos. É proibido vendê-los nos EUA, mas não é proibido comprá-los. 

Investimentos Fidelidade: o que é?

Esta situação parece verdadeiramente paradoxal, até porque a Fidelity Investments é uma empresa norte-americana sediada em Boston. Embora use sua subsidiária Fidelity Investments Canada para emitir ETFs de criptomoedas no Canadá, ninguém proíbe a Fidelity de vender esses produtos financeiros também para investidores dos EUA. 

A Fidelity também é de longe uma das maiores gestoras de ativos do mundo, com cerca de US$ 4.5 trilhões em ativos sob gestão no final de 2021. Ela atua nos mercados de criptomoedas desde 2018 por meio de sua subsidiária Fidelity Digital Assets, que entre outras coisas lida com custódia. Provavelmente também lida com a custódia do ETH que atuam como garantia do valor do Advantage Ether ETF Fund. 

A principal vantagem competitiva provavelmente é precisamente a custódia direta dos tokens, o que é tudo menos fácil de fazer com total segurança. Isso permite que a Fidelity atenda às demandas dos investidores que simplesmente desejam abrir posições nos preços das criptomoedas sem ter que se comprometer com a custódia segura e daqueles que não podem investir em produtos financeiros não regulamentados. 

De fato, a própria empresa afirma explicitamente que reconheceu que há uma necessidade no mercado de um conjunto diversificado de produtos e soluções que ajudem os clientes a obter exposição às criptomoedas de acordo com seus objetivos distintos e tolerância ao risco. Também confirma que essa demanda também cresceu para outros ativos digitais além do Bitcoin. 

A Fidelity oferece produtos financeiros derivativos em Bitcoin há anos, mas em altcoins ficou para trás. 

Há algo a ser dito pelo fato de muitas altcoins serem ativos financeiros com um nível de risco associado a elas que as torna pouco atrativas para produtos financeiros como os que a Fidelity oferece ao mercado. 

Em particular, a Fidelity foca nos ativos menos especulativos, como precisamente BTC e ETH, ou seja, aqueles com risco alto, mas não muito alto. Apenas para citar alguns exemplos, esta empresa nunca lançaria um produto derivativo no Luna ou outras criptomoedas altamente especulativas com níveis máximos de risco. 

Na verdade, os clientes de empresas como a Fidelity tendem a não ser especuladores, mas investidores de médio ou longo prazo. No momento, existem muito poucas criptomoedas que podem ser atraentes para esse tipo de investidor. De fato, provavelmente não é por acaso que a Fidelity criou fundos semelhantes ainda apenas para Bitcoin e Ethereum. 

Vale a pena notar que os mercados financeiros não são apenas decididamente complexos, mas também envolvem atores muito diferentes. Além dos clássicos especuladores de curto prazo que fazem day-trade, também existem grandes investidores institucionais que não estão interessados ​​em especulação de curto prazo, mas principalmente em salvaguardar o valor de seus ativos. 

Muitas vezes, os investimentos em criptomoedas são considerados por eles como os chamados investimentos assimétricos, ou seja, envolvem um alto nível de risco, mas podem permitir que altos retornos sejam alcançados mesmo com investimentos mínimos. Ou seja, justamente por essas características, BTC e ETH se enquadram nas opções de investimento dessas carteiras maiores e mais conservadoras como investimentos muito pequenos, mas que podem proporcionar retornos que de outra forma seriam muito difíceis de obter. 

Como esse tipo de investidor muitas vezes prefere alocar grande parte de sua carteira em ativos de baixo ou muito baixo risco, que, no entanto, geram retornos reais mínimos ou às vezes até negativos, alocar uma pequena porcentagem em ativos de alto risco pode ajudar a compensar o baixos retornos gerados por ativos de baixo risco. 

A Fidelity está extremamente familiarizada com essas dinâmicas e também sabe que investidores desse tipo evitam completamente os riscos representados por regulamentos e práticas técnicas, como armazenamento de tokens. 

Em suma, são investidores que nunca investiriam diretamente em BTC ou ETH, mas que podem ser atraídos por produtos derivativos que eliminam praticamente todos os riscos não financeiros associados às criptomoedas. 

Embora os 5 milhões já levantados para o Advantage Ether ETF Fund possam parecer muito, dado que o fundo foi lançado há poucos dias, é, no entanto, muito pouco quando comparado aos números da Fidelity. Isso sugere que, caso seja bem-sucedida, a coleção ainda tem um enorme potencial de crescimento.