3 dividendos crescentes que você não quer perder

Os estoques de alimentos foram duramente atingidos este ano - e nós, compradores contrários de dividendos, não podemos mais ignorar as pechinchas em oferta!

A opinião excessivamente negativa dos investidores sobre essas jogadas de dividendos “essenciais” torna zero sentido porque:

1. Eles são em parte o resultado dos baixos preços dos fertilizantes, que não podem durar porque…
2. O mundo precisa de mais alimentos: de acordo com a Organização das Nações Unidas para Agricultura e Alimentação, a demanda global por alimentos aumentará 70% até 2050 e …
3. A oferta de alimentos está apertada, não graças às secas e à guerra desastrosa de Putin (Rússia e Ucrânia são os produtores de trigo nº 3 e nº 10 do mundo).

O resultado? Contas de supermercado que drenam nossas carteiras mais rápido do que podemos encher nossos carrinhos!

Essas condições são preocupantes, com certeza. Mas eles também criam oportunidades para empresas que processam colheitas, ajudam os agricultores a aumentar seus rendimentos e vendem alimentos em lojas aqui nos Estados Unidos, onde a economia ainda está forte.

Essa força, a propósito, é apesar do Fed aumentar as taxas - e o custo de praticamente tudo com elas. (Estamos apostando que Jay Powell não faz suas próprias compras de supermercado.)

Vamos dar uma olhada em três diferentes estoques de alimentos, de diferentes áreas da cadeia de abastecimento: fabricante de fertilizantes Participações das Indústrias CF (CF), processador de colheita Arqueiro Daniels Midland (ADM), e fabricante de alimentos embalados Marcas ConAgra (CAG).

Todas as três são empresas bem administradas, com pagamentos crescentes e ganhos de preços correspondentes. Mas nem todos os três são compras igualmente fortes agora. Vamos percorrê-los na ordem inversa, do pior para o primeiro, e ver quais estão mais maduros (desculpe, não resisti!) para comprar.

Escolha de estoque de alimentos nº 3: Marcas ConAgra (CAG)

A ConAgra rende 3.6% e é proprietária de marcas conhecidas de alimentos como Slim Jim, Duncan Hines, PAM e Hunt's - em outras palavras, alimentos básicos acessíveis. Isso dá à CAG uma vantagem, pois a inflação leva os consumidores a rebaixar as marcas mais caras.

Você pode ver isso na receita da CAG, que saltou 8.6% em seu segundo trimestre fiscal, encerrado em 27 de novembro. E as ações acompanharam bem o pagamento mais alto na última década!

Se você está lendo minhas colunas no Contrarian Outlook há algum tempo, você conhece o “ímã de dividendos”. É a tendência do preço das ações de uma empresa acompanhar o crescimento de seus dividendos. Você pode ver isso em ação com o pagamento da ConAgra (em roxo acima), que ganhou 32% na última década, acompanhando o preço de suas ações (em laranja) mais alto.

Há três coisas que nos fazem pensar, porém, e você pode ver ambas no gráfico acima.

A primeira é que, acho que você concordará, o crescimento de dividendos de 32% ao longo de uma década é muito ruim. Em segundo lugar, a ConAgra cortou seu pagamento no passado: uma redução de 20% como parte de sua cisão de Lamb Weston Participações (LW) em 2016. (Embora deva ser notado que o dividendo da LW mais do que compensou o corte, para os investidores que mantiveram as ações. A CAG aumentou as recompras após a divisão, apenas para reverter isso emitindo ações posteriormente: a contagem de ações da CAG é na verdade up 14.4% na última década).

Em terceiro lugar, você verá no lado direito que o crescimento de dividendos da empresa está diminuindo. Isso porque a ConAgra paga 74% de seu fluxo de caixa livre como dividendos, bem acima dos 30% de dois anos atrás e acima do “limite de segurança” de 50% que exigimos. Dadas as perspectivas positivas para as empresas de alimentos, não tenho dúvidas de que o CAG pode mudar isso. Mas, nesse ínterim, não espero grandes aumentos de dividendos.

Escolha de estoque de alimentos nº 2: Archer Daniels Midland (ADM)

A ADM opera 400 instalações de aquisição de safras e 270 fábricas de processamento em todo o mundo, transformando safras em suplementos e ingredientes para fabricantes de alimentos. Também produz ração animal e administra um negócio de comércio de commodities.

A ação está exibindo dois sinais que procuro quando procuro compras para recomendar em meu Rendimentos ocultos consultoria de crescimento de dividendos:

1. Um pagamento cujo crescimento é acelerando—diferente do que estamos vendo na ConAgra, e ...
2. Recompras de ações inteligentemente cronometradas.

Vamos pegar esses dois pontos de uma vez porque eles estão ligados.

O Dividend Magnet da ADM está funcionando perfeitamente, e seus aumentos de pagamento estão realmente ficando maior. Isso por si só é mais do que suficiente para compensar seu rendimento de 2.2%. Enquanto isso, as recompras da empresa (em azul) reduzem sua contagem de ações, aumentando o lucro por ação, o que, por sua vez, eleva o preço das ações.

Então, por que a ADM está em segundo lugar? Ele volta para o ímã de dividendos. Como você pode ver acima, o pagamento chegou à frente dos ganhos de preço das ações da ADM (embora não muito). Queremos um preço que rastreie, ou mesmo trilhas, crescimento do pagamento, porque um ímã de dividendos também pode funcionar ao contrário - reduzindo o preço de uma ação que está adiantada ao dividendo.

Escolha de estoque de alimentos nº 1: CF Industries (CF)

No primeiro lugar está a CF, uma produtora de fertilizantes dos EUA que domina seu mercado. A CF vê a demanda por fertilizantes aumentando já nesta primavera, já que os agricultores procuram aumentar seus rendimentos para aproveitar os preços ainda altos das safras. E isso antes de examinarmos a necessidade de reabastecer os estoques globais de trigo esgotados (não, graças a Putin).

Enquanto isso, a CF é uma das ações mais baratas do mercado, com uma relação preço/lucro (P/L) de cinco. Hoje em dia, P/Ls de um dígito são inéditos, especialmente para empresas com potencial de crescimento de CF.

E depois há a enorme quantidade de capital que a CF está entregando aos acionistas. Seu dividendo recentemente “Rip Van Winkle'd”. Depois de estacionar em $ 0.30 por ação trimestralmente desde 2015, a administração aumentou para $ 0.40 - um aumento de 33%!

Também está direcionando mais dinheiro para recompras de ações. No ano passado, a empresa recomprou quase 10% de suas ações. E em novembro de 2022, a administração aprovou outra Programa de recompra de US$ 3 bilhões que reduziria a contagem de ações em circulação em mais 18%.

Junte tudo e você terá um dividendo apenas começando sua ascensão, junto com um preço de ação que apenas começou a responder. Isso é o oposto da situação que temos com a ADM, e a lacuna abaixo é um dos principais impulsionadores de nossa vantagem:

Acrescente o programa de recompra inteligentemente cronometrado (que alimenta nosso crescimento de dividendos, já que menos ações em circulação deixam a empresa com menos para pagar) e você obtém um ganho saudável (e dividendos) que está apenas começando a brotar.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Sua carteira de aposentadoria antecipada: dividendos enormes - todos os meses - para sempre.

Divulgação: nenhuma