Walmart
NYSE
Comprar • Preço $ 148.21 em 17 de maio
por Guggenheim
O Walmart divulgou lucro ajustado por ação no primeiro trimestre de US$ 1.30, 16 centavos abaixo de nossa estimativa. Este foi um trimestre decepcionante, mas acreditamos que a retração [de 17 de maio] apresenta uma oportunidade de compra incremental para investidores de longo prazo (as ações caíram 11% intradiário, contra alta de 2% para os investidores de longo prazo).
SPDR S&P Varejo
ETF).
O varejista registrou vendas sólidas em todos os segmentos; estaríamos mais preocupados com esses resultados se houvesse um problema de vendas no Walmart. A margem bruta consolidada caiu 87 pontos base (EUA, queda de 38 pontos base), bem abaixo de nossas expectativas. [Um ponto base é 1/100 de um ponto percentual.] Houve três principais desafios de lucro no trimestre: aumentos rápidos e significativos do preço do combustível, ineficiências de programação relacionadas à força de trabalho afetada pela Covid e custos mais altos da cadeia de suprimentos e níveis de estoque….Antecipamos agora alguma persistência de custos elevados devido à inflação e ventos contrários na logística. Estamos reduzindo nossas estimativas de EPS para o ano fiscal de 2022/2023 para US$ 6.40/US$ 7 de US$ 6.75/US$ 7.25, bem como nossa meta de preço para US$ 175 (de US$ 185 anteriormente).
JD.com
Nasdaq
Comprar • Preço $ 53.67 em 18 de maio
por Benchmark Research
A JD.com apresentou resultados sólidos no primeiro trimestre com um resultado robusto, mas orientou o crescimento do segundo trimestre abaixo das expectativas, atribuível aos bloqueios do Covid e interrupções na logística. Embora o Covid continue sendo a maior variável para as perspectivas de crescimento da JD nos próximos trimestres, é importante notar que
1) A JD continua a conquistar quota de mercado, com o reforço da notoriedade da marca e o aprofundamento das parcerias marca/comerciante, graças à sua cadeia de abastecimento e capacidade logística; e
2) A JD tem uma perspectiva de rentabilidade resiliente, apesar de um revés de receita de curto prazo [provável]. A recente otimização de suas operações e investimentos possibilita uma organização mais enxuta e eficiente. Isso potencialmente promete maior poder de crescimento dos lucros quando o crescimento normalizado da receita retornar. A JD deve continuar tendo um desempenho relativamente superior no espaço de comércio eletrônico da China. Reiteramos nossa classificação de Compra e reduzimos nossa meta de preço para US$ 106 [de US$ 117], com base em nossa avaliação da soma das peças.
Palo Alto Networks
Nasdaq
Outperform • Preço $ 436.37 em 19 de maio
por BMO Research
O relatório [lucros fiscais do terceiro trimestre] da Palo Alto Network ofereceu muitos destaques que achamos que apoiarão as ações, mesmo em meio a uma fita tecnológica turbulenta, liderada por faturamento de 40% ano a ano e crescimento do FCF [fluxo de caixa livre]. [A empresa de segurança cibernética] pode sustentar um alto crescimento de 20% do FCF nos próximos anos. Além disso, acreditamos que os investidores continuarão a preferir ações com estruturas de avaliação baseadas em múltiplos de fluxo de caixa livre razoáveis, em vez de histórias de crescimento com margens/FCF fracas. Portanto, reiteramos confortavelmente nossa classificação Outperform e designação de primeira escolha para Palo Alto. Mas estamos reduzindo nosso preço-alvo [para US$ 615, de US$ 685 anteriormente], refletindo o estado da avaliação no mercado de software.
Analog Devices
Nasdaq
Outperform • Preço $ 159.92 em 18 de maio
por Raymond James
Reiteramos nossa classificação Outperform e preço-alvo de US$ 210 após o forte relatório e perspectiva do trimestre de março da Analog Devices. A empresa ecoou os comentários que ouvimos de seus pares há um mês, indicando que a demanda [de chip de computador] continua forte e a oferta continua apertada, apesar da discordância vociferante do mercado. Olhando para o futuro, a capacidade adicional que entrará em operação no segundo semestre deste ano deve beneficiar a receita e permitir que a empresa recupere a carteira de pedidos não atendida, enquanto a demanda se mantiver. Além disso, achamos que uma das maiores coisas que diferenciam os Analog Devices de seus pares é sua capacidade de modular a capacidade durante as crises aumentando ou diminuindo a capacidade da fundição - em contraste com
Texas Instruments
(ticker: TXN), que está adicionando capacidade para atender totalmente às necessidades de capacidade internamente, e outros pares de sinais analógicos/mistos, que foram forçados a assinar acordos de fundição take-or-pay que limitam a flexibilidade.
Marcas da Tupperware
NYSE
Comprar • Preço $ 6.33 em 18 de maio
por Lane Research
Estamos reduzindo nossas estimativas para bem abaixo do consenso para refletir a suavidade na Ásia, particularmente na China, devido à pandemia, e na Europa, devido à geopolítica, bem como a suavidade geral na América do Norte, particularmente nos EUA, juntamente com a contínua aumento do dólar em relação à maioria das moedas estrangeiras. Além disso, acreditamos que a alavancagem negativa de vendas e a inflação de custos ampla afetarão desproporcionalmente a Tupperware, dada sua presença global de fabricação, que exige um componente de custo fixo maior do que a maioria das outras empresas que acompanhamos.
No entanto, acreditamos que a empresa ainda está no início de seus esforços para monetizar adequadamente a marca Tupperware e, nas avaliações atuais, mesmo em nossas estimativas bem abaixo do consenso, investidores pacientes podem olhar para esse período como sendo um ponto de entrada muito atraente para o estoque. Preço-alvo: US$ 12.50.
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