O ADR pesado
Dragão Dourado Invesco China
fundo negociado em bolsa (ticker: PGJ) perdeu 39% no ano passado, em comparação com o declínio de 30% no mercado mais amplo
iShares MSCI China
ETF (MCH).
A maioria dos gestores de fundos está trocando por ações listadas em Hong Kong, à medida que mais empresas chinesas buscavam listagens secundárias. Analistas esperavam que a maioria das mais de 250 empresas chinesas que negociam nos EUA buscassem listas secundárias ou primárias em Hong Kong, amortecendo o golpe de curto prazo de uma deslistagem dos EUA se não cumprissem os requisitos de divulgação.
Reguladores chineses nos últimos meses sinalizaram que estavam aberto a algum tipo de compromisso com o Conselho de Supervisão Contábil da Empresa Aberta, com analistas notando alguma vontade de Faça concessões permitindo auditorias completas de empresas selecionadas nos próximos meses. Mas os EUA indicaram que não estão recuando, com um esforço bipartidário para tomar uma posição mais forte contra a China, e o Congresso debatendo se deve ou não encurtar a janela de conformidade a dois anos em vez de três. Em julho, o presidente da SEC, Gary Gensler, jogou água fria nas chances de chegar a algum acordo, dizendo a repórteres que não estava confiante de um acordo Em uma nota aos clientes, a analista do Citigroup, Alicia Yap, classificou o movimento como positivo, dada a contínua sobrecarga de ADRs devido à ameaça de fechamento de capital. Uma transição suave para a nova listagem primária poderia abrir a onda, diz Yap, para outras empresas que já possuem listagem dupla. Isso inclui empresas como
JD.com
(JD) e
NetEase
(NTE). Se Hong Kong se tornar
Alibaba
'S
listagem primária, os investidores do continente acabariam conseguindo comprar suas ações por meio do sistema Stock Connect. Até agora, os investidores chineses do continente não conseguiram comprar ações de muitos desses nomes familiares que dominam suas vidas. “Vemos isso como uma importante mudança de sentimento para atrair mais capital e liquidez para o Alibaba e outras ações da Internet da China ao longo do tempo”, disse ela.
Tencent Holdings
(700. Hong Kong) é atualmente a maior posição de ações detida por investidores do continente, que possuem 7% das ações em circulação da empresa, através do sistema Southbound Stock Connect, de acordo com Brendan Ahern, diretor de investimentos da KraneShares. Assumindo uma proporção semelhante para as ações do Alibaba em Hong Kong, Ahern diz que isso representaria entradas significativas nas ações.
A listagem pode começar a dissipar uma das nuvens sobre as ações do Alibaba, mas as preocupações com a crise econômica da China e as crescentes preocupações geopolíticas em torno de Taiwan e do apoio de Pequim à Rússia ainda pairam.
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