O desenrolar de Carvana desencadeia uma cascata de alertas em Wall Street

(Bloomberg) -- Enquanto o preço das ações da revendedora de carros usados online Carvana Co. desacelera, analistas de Wall Street estão cortando metas e as condições de alerta podem piorar.

Mais lidos da Bloomberg

Com as ações da empresa caindo impressionantes 97% este ano, as metas de preço médio dos analistas lutaram para manter o ritmo, apesar da queda acentuada. Isso mudou este mês e, apenas na semana passada, pelo menos três analistas rebaixaram a avaliação das ações e cortaram suas metas, dizendo que a combinação de condições econômicas mais fracas e a pesada carga de dívidas da concessionária de automóveis pode levar a resultados mais terríveis.

“Estamos reduzindo nossa meta de preço de US$ 7 para US$ 30 para refletir uma maior probabilidade de insolvência até 2024 sem uma redução mais rápida nos custos operacionais e/ou acesso a liquidez significativa”, escreveu Colin Sebastian, analista da Robert W. Baird, em nota na terça-feira.

As ações da Carvana caíram pelo quinto dia, terminando em queda de 3.6%, para um novo recorde de baixa de US$ 6.80 na terça-feira. O título de US$ 750 milhões da empresa com vencimento em 2029 caiu 17 centavos para US$ 34.62 em Nova York.

As metas de preço médio para as ações já caíram 94% desde o início do ano e caíram quase 60% de onde estavam no final de outubro. A Carvana divulgou seus resultados do terceiro trimestre no início deste mês, provocando a mais recente avalanche em suas ações e alvos de analistas. O prejuízo e a receita trimestrais caíram significativamente abaixo das expectativas de Wall Street, com a empresa observando uma economia em deterioração e uma demanda menor por veículos usados.

“Não vemos os ventos contrários da indústria diminuindo no curto prazo, devido à piora no sentimento do consumidor e nas taxas de juros, que provavelmente permanecerão acima das médias recentes por um longo período de tempo”, escreveu o analista da Cowen, John Blackledge, em nota. Ele cortou o estoque para o equivalente a uma espera de compra e baixou o preço-alvo de $ 10 para $ 55.

Carvana foi pego em uma tempestade perfeita. A demanda por carros usados teve um aumento maciço durante os dias de pandemia, quando a produção de automóveis estava sofrendo com a paralisação da oferta, fazendo com que os preços dos carros usados disparassem. Como as cadeias de suprimentos começaram a se normalizar este ano, os preços dos veículos usados caíram drasticamente desde o pico, espremendo as margens de revendedores como a Carvana.

Enquanto isso, a inflação persistentemente alta e as taxas de juros crescentes deixaram os consumidores cautelosos com grandes compras, especialmente diante de uma possível recessão. Como resultado, a demanda também está prejudicada.

Para piorar a situação, a empresa tinha mais de $ 8 bilhões em dívida total em 30 de setembro, segundo dados da Bloomberg, acima dos $ 5.8 bilhões no final de 2021. A avaliação de mercado da empresa é de $ 1.3 bilhão no fechamento de segunda-feira.

“Com a queda dos preços dos carros usados, acreditamos que a Carvana terá dificuldades para lucrar com os veículos comprados anteriormente a preços altos”, escreveu Taylor Conrad, analista da Argus Research, em nota datada de 18 de novembro.

(Atualiza movimentos de ações e títulos no quarto parágrafo.)