Balança comercial da China melhora em dezembro, semana em análise

Semana em Revisão

• Os cuidados de saúde ganharam na segunda-feira, enquanto a China continua a combater os surtos de covid-19 com a cidade de Xian fechada, levando ao aumento da demanda por testes e vacinas.
• O crescimento da rotação de valor desembarcou na Ásia na terça-feira, quando o Shanghai Composite caiu -1.06% e as ações de valor tiveram desempenho superior em toda a região.
• Os comentários dovish do presidente do Fed dos EUA, Powell, na terça-feira, levaram a uma alta nas ações asiáticas na quarta-feira, com o apetite de risco dos investidores aumentado globalmente após um risco no início da semana.
• A desaceleração do mercado de quinta-feira deixou os investidores refletindo sobre qual poderia ser o calendário de estímulo do PBOC. Sabemos que haverá flexibilização este ano, mas não quando ou de que forma.

Principais notícias de sexta-feira

As ações asiáticas caíram durante a noite, já que Japão, Coreia do Sul e Austrália caíram mais de -1%.

Os dados comerciais de dezembro da China foram fortes, superando as expectativas com folga. Os dados comprovam o quão bem os empresários estão se dando globalmente em comparação com os políticos. No entanto, a Administração Geral de Alfândegas foi cautelosa em suas perspectivas para 2022, afirmando que o consumo doméstico precisa tomar o bastão da manufatura voltada para a exportação em 2022, à medida que o estímulo do governo global é facilitado. O lançamento não foi um evento que moveu o mercado, pois o sentimento do mercado sentiu o peso dos contínuos surtos de coronavírus na China.

Numericamente, os números de casos na China são baixos, mas ver o vírus surgindo em várias cidades, incluindo Xangai, está pesando no sentimento, pois os investidores reconhecem que a resposta pode ser um bloqueio significativo, como está sendo visto atualmente em Xian.

Os dados do PIB do quarto trimestre e 4 serão divulgados no domingo, juntamente com a Produção Industrial, Vendas no Varejo e Investimento em Ativos Fixos (FAI).

O índice Hang Seng caiu -0.19% depois de atingir o fechamento para mitigar as perdas no volume que foi -12% menor que ontem, que é 73% da média de 1 ano. As ações da Internet listadas em Hong Kong caíram, mas não tanto quanto a liquidação de ontem nos EUA, o que levou a uma recuperação nas negociações dos EUA hoje. O Alibaba HK caiu -2.19%, bem acima da baixa intradiária de -4.24% em relatórios de que a gestora de ativos China Cinda não aumentará sua participação na Ant Financial. A Tencent caiu -0.38% e a Meituan caiu -2.48%, embora ambas tenham pequenas compras líquidas provenientes de investidores do continente via Southbound Stock Connect.

Houve algumas conversas e um artigo da Bloomberg sobre como os ADRs dos EUA parecem se sair pior do que seus pares listados em Hong Kong durante o dia. No entanto, os nomes tendem a se atualizar, então isso não é exatamente verdade, mas falamos sobre como as histórias sem sentido da mídia tendem a pesar muito nas ações dos EUA. Apesar de quão embaraçoso pode ser uma deslistagem, talvez essas empresas pertençam à Ásia por esse motivo.

Empresas domiciliadas em Hong Kong, como a AIA, que ganhou +2.18%, HSBC, que ganhou +1.68%, e as ações de jogos de Macau tiveram um bom dia, embora esses nomes não sejam considerados ações chinesas, pois fazem parte da MSCI Hong Kong, que é dentro do conjunto de índices de mercados desenvolvidos da MSCI, e não o MSCI China, que está no conjunto de índices de mercados emergentes da MSCI. Isso faz muito pouco sentido para mim.

A China continental viu uma divergência interessante quando Xangai caiu -0.96%, Shenzhen ganhou +0.02% e o STAR Board ganhou +1.36% no volume que subiu +0.93% em relação a ontem, o que representa 104% da média de 1 ano, enquanto os declínios superou o avanço das ações em 2 para 1. Os únicos setores positivos foram tecnologia, que ganhou +1.09%, e saúde, que ganhou +0.86%. CATL recuperou +2.19% junto com semicondutores, subsetores de tecnologia mais amplos e elementos do ecossistema de tecnologia limpa, como lítio e terras raras.

Financeiro, energia e imobiliário caíram -2.26%, -3.11% e -3.16%, respectivamente, no Continente. Investidores estrangeiros compraram US$ 44 milhões em ações do continente hoje via Northbound Stock Connect, o que eleva o total semanal para US$ 1.17 bilhão de entrada líquida. Os títulos do Tesouro chinês ficaram em sua maioria estáveis, a moeda da China valorizou para 6.35 e o cobre recuou -0.63%.

de Michael Shuman Superpotência interrompida fornece um relato abrangente da história da China começando há mais de 2,000 anos. É uma boa leitura para os curiosos sobre a história da China, pois fala de como a civilização da Ásia, como o que ocorreu no Oriente Médio, África e Américas, cresceu por milhares de anos sem contato com a Europa além de algum comércio via Rota da Seda . Quando Marco Polo chegou à China em 1200, a China estava unificada há mais de mil anos. A questão é que a Europa e, posteriormente, a América foram educadas com base na história, religião e valores gregos, romanos e europeus, que eram simplesmente diferentes dos da Índia, China, Japão e da Ásia. Os países europeus e, em menor grau, os EUA, forçaram a si mesmos e sua cultura na China durante as Guerras do Ópio, semelhante ao colonialismo que ocorreu na Índia, África e América Latina. Eu não quero entregar muito. O livro dedica muito tempo às várias dinastias, enquanto o elemento crítico para entender como Macau, Hong Kong e Taiwan foram tomados por potências estrangeiras (Portugal, Grã-Bretanha e Japão) são as Guerras do Ópio. Há muito pouco exame da participação dos EUA neste período, embora continue a desempenhar papel na política hoje.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY / USD 6.35 versus 6.36 ontem
• CNY / EUR 7.27 versus 7.29 ontem
• Rendimento do título do governo em 1 dia: 1.87% versus 1.90% ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.79%, contra 2.79% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 3.08% versus 3.08% ontem
• Preço do cobre -0.63% durante a noite