Cão retriever dourado jovem sorridente feliz sob xadrez cinza claro. Animal de estimação se aquece sob um cobertor no frio … [+]
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Procurando o Dogs of the Dow, edição de 2023? Você veio ao lugar certo.
Vamos explorar essas 10 pechinchas de dividendos em um momento. Coletivamente, eles estão rendendo 4.5%! Mas primeiro, uma rápida recapitulação da estratégia e homenagem ao seu “mini milagre” de 2022.
O ano passado foi um incêndio no lixo para a maioria dos investidores convencionais. O mercado em geral caiu 18%. Fundos de obrigações “seguros” perder 25%, 30% ou mais. Caramba.
Mas os cachorros correram. Eles não apenas ultrapassaram o mercado, mas também geraram ganhos positivos!
Quem eram esses galgos de renda? E qual é a programação para '23? Primeiro, uma atualização sobre esta estratégia simples de três etapas:
- - Após o último dia de negociação do ano, identifique as 10 ações de maior rendimento no índice Dow Jones.
- - Compre todas as 10 ações em quantidades iguais e mantenha-as por um ano.
- - No final do ano, enxágue e repita.
Isso está enraizado em uma abordagem de valor da “velha escola” que vê grandes dividendos como um sinal de que as blue chips de alta qualidade estão subvalorizadas. E com apenas três passos simples, executados apenas uma vez por ano, podemos criar nosso próprio Dow Dogs ETF (menos as taxas anuais).
Claro, você e eu sabemos que altos rendimentos não significam que uma ação é um valor- às vezes eles apenas significam que uma ação é barato. E por alguns anos recentes, o desempenho confirmou isso. A estratégia dos cães apresentou rachaduras em 2019, realmente caiu dos trilhos em 2020 e falhou novamente em 2021.
Mas assim, em um 2022 desastroso, os Dogs se levantaram quando quase tudo - incluindo a própria média industrial - caiu. O Dow Dogs, como mencionado, terminou no verde com base no retorno total, enquanto o S&P 500 perdeu 18%. Ele ainda superou o Dow se por uma margem confortável.
Os cães de 2022 estavam bem à frente da matilha!
2022 Cães do Dow
Perspectiva contrária
Os dividendos brilharam enquanto o crescimento estagnou.
E, curiosamente, temos oito cães voltando para outra corrida este ano. Apenas dois dos cães de 222—Coca-cola
Os cães de 2023
2023 Cães do Dow
Perspectiva contrária
Então, devemos seguir a estratégia Dogs of the Dow por mais um ano potencialmente difícil?
Possivelmente, mas não apenas pelo rendimento. Não podemos nos aposentar de 4.5% no rendimento anual—uma quantidade “perfeita” de receita de portfólio está mais próxima de 7%. Mesmo se colocarmos um milhão de dólares para trabalhar nos Dogs, ainda estaríamos ganhando apenas $ 45,000 por ano. Portanto, precisamos de potencial de alta também.
Eles podem nos dar isso? Vamos decidir olhando para cinco cães notáveis de 2023:
JPMorgan Chase (JPM, rendimento de 3.1% no início de 2023)
O Magro: Na maioria dos anos, uma perda de dois dígitos seria digna de nota, mas JPMorgan Chase (JPM) A queda de 12%, com base no retorno total, foi totalmente normal, ficando logo abaixo da perda de 11% do setor financeiro e superando o mercado mais amplo. Enquanto as taxas de juros disparadas foram um benefício para as margens, as receitas dos bancos de investimento despencaram. Digno de nota: o JPMorgan manteve seu dividendo estável, citando rígidos requisitos de capital - mas outras grandes financeiras, incluindo Goldman Sachs (GS) e Wells Fargo
O que tem que dar certo: Esqueça o JPM: todo o setor bancário se beneficiaria se a economia conseguisse evitar uma recessão enquanto as taxas de juros permanecessem elevadas. Caso contrário, as ações do JPMorgan podem se recuperar em 2023 se o banco observar mais do mesmo crescimento de empréstimos que desfrutou em 2022 e se o ambiente do mercado de capitais se recuperar de seu estado atual de fraqueza. Finanças sólidas e gestão perspicaz são um bom presságio para o JPM não apenas em 2023, mas a longo prazo.
Cisco Systems (CSCO, 3.2%)
O Magro: Cisco Systems é um dos meus exemplos favoritos de “ímã de dividendos”, com aumentos de preços que, ao longo do tempo, acompanham quase perfeitamente seus aumentos de pagamento.
Ênfase no “ao longo do tempo”. Não acompanha perfeitamente o curto prazo, e 2022 foi um ótimo exemplo, com as ações perdendo 22% ao longo do ano, apesar do título de dividendos mais alto. A CSCO foi pega na maré maior de vendas de tecnologia, embora não fosse totalmente injustificada: as receitas desaceleraram no primeiro semestre de 2022, que compõe a segunda metade de seu ano fiscal ímpar (que terminou em julho).
O que tem que dar certo: Impulso contínuo de seu primeiro trimestre fiscal (que terminou em outubro), que viu o crescimento da receita recuperar a velocidade e estabelecer um novo recorde de receita trimestral. Mas, particularmente, mais progresso na mudança do hardware para o software deve ajudar a manter as receitas recorrentes em alta, o que, por sua vez, ajudaria a acalmar os investidores preocupados com uma perspectiva macroeconômica ainda fraca. Também encorajador: a CSCO aumentou as vendas e as previsões de lucro ajustadas para o ano fiscal de 1.
Amgen
AMGN
(AMGN, 3.2%)
O Magro: A saúde foi um dos setores com melhor desempenho em 2022 e ainda fechou o ano levemente no vermelho. Não é assim com a Amgen, que produziu um retorno total de 20% em meio a vários ganhos e otimismo sobre o medicamento para perda de peso em estágio experimental da biotecnologia, o AMG 133.
O que tem que dar certo: O foco dos investidores será, pelo menos em parte, em fusões e aquisições. Em dezembro, a Amgen disse que distribuiria US$ 27.8 bilhões em dinheiro para adquirir Horizon Farmacêutica (HZNP). A Horizon, que tem vários produtos aprovados, mas um pipeline muito mais profundo, concentra-se em condições inflamatórias e doenças raras. O fato é que não se espera que o acordo aumente os ganhos até 2024. Mais material para o desempenho da Amgen em 2023 é o tão esperado lançamento de seu biossimilar Humira, Amjevita, previsto para o final de janeiro.
3M (MMM, 5.0%)
O Magro: A 3M teve um desempenho muito inferior ao do mercado pelo quarto ano consecutivo, perdendo 30% em 2022. O que deu errado? Bem, um dólar forte pesou nos resultados, embora a IBM
O que tem que dar certo: Entre outras coisas, a 3M se beneficiaria muito com a resolução dos problemas da cadeia de suprimentos. Mas Não estou particularmente satisfeito com as perspectivas da 3M. No relatório de lucros mais recente da empresa, a 3M reduziu suas perspectivas para o ano de 2022 para vendas orgânicas, fluxo de caixa e lucros ajustados. E olhando para 2023, os profissionais esperam apenas 2% no crescimento dos lucros.
Verizon (VZ, 6.8%)
O Magro: O desempenho de -20% da Verizon em 2022 não parece tão ruim, considerando que o mercado não estava muito melhor - até você perceber que o retorno inclui o benefício do enorme dividendo da VZ. Depois dói um pouco mais. A Verizon investiu muito dinheiro na construção de sua rede 5G, mas o retorno simplesmente ainda não chegou. Enquanto isso, planos mais caros para extrair mais dinheiro de seus clientes não foram bem recebidos, com a Verizon relatando perdas líquidas de assinantes no trimestre mais recente.
O que tem que dar certo: A aquisição da Tracfone pela Verizon, encerrada em novembro de 2021, deu a ela um importante novo fluxo de receita no mercado de telefones pré-pagos que deve continuar a render frutos em 2023. Estranhamente, embora os aumentos de preços tenham afastado alguns clientes, seu preço premium também é uma força— a empresa continua ganhando força com seus planos sem fio premium ilimitados, bem como suas ofertas de negócios. Ainda assim, uma guerra de preços móveis não seria bem-vinda em 2023. Um rendimento de quase 7% fornece uma proteção para alguns erros, especialmente se o mercado mais amplo melhorar este ano.
Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Sua carteira de aposentadoria antecipada: dividendos enormes - todos os meses - para sempre.
Divulgação: nenhuma
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/01/08/dogs-of-the-dow-2023-10-blue-chip-bargains/