Dr. Fauci diagnostica os maus hábitos econômicos da China

Dr. Anthony Fauci está ganhando posição de destaque em qualquer lista de especialistas estrangeiros A China está irritada ao ouvir críticas de seu desastre “zero-Covid”.

Houve um tempo em que os economistas chamavam a obsessão do presidente Xi Jinping com os bloqueios de uma “estratégia” para conter as taxas de infecção no país mais populoso. Hoje em dia, eles estão chamando o que realmente é: um vento contrário avassalador que prejudica as perspectivas de crescimento para a maior economia da Ásia.

Ou um “desastre”, nas palavras do conselheiro médico da Casa Branca Fauci. Em entrevistas recentes com a revista Foreign Policy e o talk show alemão Maischberger, Fauci opinou que bloqueios maciços do tipo em Xangai, Guangzhou e Pequim são bons a princípio para acabar com a infecção.

Mas eles são o equivalente epidemiológico de um torniquete. Bloqueios e não fazer mais nada para melhorar a qualidade das vacinas e empregar uma mitigação mais criativa não funcionarão.

“A China se saiu bem no começo – é um desastre agora”, disse Fauci à Foreign Policy.

E um desastre evitável nisso. Como 2021 estava se aproximando de 2022, especialistas geopolíticos como o CEO do Eurasia Group, Ian Bremmer, temiam que o Partido da Comunidade de Xi cometesse exatamente esse erro. Como Bremmer argumentou em janeiro: a adoção teimosa dos bloqueios pela China está fora de sintonia com a fase Omicron da pandemia.

“A política de zero Covid da China, que parecia incrivelmente bem-sucedida em 2020, agora está lutando contra uma variante muito mais transmissível com vacinas que são apenas marginalmente eficazes”, alertou Bremmer.

Podemos debater por que Xi está dobrando os bloqueios. Manchetes ruins, destacando o aumento das taxas de infecção, podem complicar a busca de Xi por um terceiro mandato que quebra os precedentes ainda este ano. Surtos maiores podem destacar como as vacinas caseiras da China estão abaixo da média. Xi pode temer que a mudança de estratégias seja vista como uma admissão de fracasso – ou fraqueza.

Mas a fraqueza já está aparecendo nos dados econômicos da China. Esta semana, a Fitch Ratings corte sua previsão para o produto interno bruto da China em 2022 para 4.3% de 4.8%. Isso está bem abaixo da meta de 5.5% de Xi.

Nem é provável que o PIB atinja esse nível no próximo ano, diz o economista-chefe da Fitch, Brian Coulton. A Fitch, diz ele, espera um crescimento de 5.2% em 2023 “na suposição de que o governo eliminará gradualmente sua política de 'covid zero dinâmico' apenas gradualmente ao longo do próximo ano”.

No entanto, como adverte Fauci, os indícios de tal eliminação são poucos e distantes entre si. O problema com a Omicron é que todas as evidências apontam para suas subvariantes atuais e futuras se tornando cada vez mais transmissíveis. Isso sugere um ciclo Whack-A-Mole em que o governo de Xi estrangula bloqueios em algumas metrópoles enquanto corre para reimplementá-las em outras.

Assim como com a saúde pessoal, os maus hábitos econômicos custam a morrer. Este ciclo certamente manterá a China nas manchetes globais por todas as razões erradas. Isso inclui outro tipo de “contágio”, já que a desaceleração do crescimento da parte continental e a volatilidade em Xangai afetam mercados enervantes em todos os lugares.

“Dada a importância da China nas cadeias de suprimentos globais e importância para as perspectivas de crescimento global, mais decepções no crescimento do país podem levar a mais risco de contágio”, disseram Johnny Chen e Clifford Lau, da William Blair Investment Management, à Bloomberg. “Vemos os países com altos vínculos comerciais com a China como os mais vulneráveis”.

É certo que Fauci é um mensageiro imperfeito. Durante a era de Donald Trump de 2017-2021, Fauci se tornou um pára-raios político como poucos por favorecer uma resposta mais forte ao Covid-19 do que o círculo íntimo do ex-presidente dos EUA.

Mas ele não está errado sobre para onde a política de Covid de Xi está levando a China no segundo semestre de 2022. Os vizinhos ou investidores asiáticos também não devem minimizar as maneiras pelas quais a desaceleração do crescimento chinês repercutirá em todos os cantos da economia global.

Essas preocupações podem ser vistas na extrema volatilidade das ações de Xangai e na queda de 5% do yuan este ano. Um yuan em alta foi uma das maravilhas do período Covid 2020-2021. Sua reversão fala da diminuição da confiança por parte dos investidores globais de que, francamente, Xi sabe o que está fazendo.

O absolutismo do Covid que domina a tomada de decisões parece mais sobre o controle estatal e as ambições de Xi para 2022l do que onde A China está liderando em 2025. Este último ano é quando sua visão “Made in China 2025” para liderar o futuro da inteligência artificial, biotecnologia, veículos elétricos, energia renovável, semicondutores e outros setores-chave se torna operacional.

Em vez disso, a equipe de Xi gastou muito tempo e capital político desde o final de 2020 perseguindo os principais inovadores de tecnologia da China. Começando com o fundador do Alibaba Group, Jack Ma, os reguladores agiram para controlar quem é quem dos bilionários das empresas de internet do país. O setor estatal, entretanto, manteve seu papel central, principalmente nos meios financeiros.

No Covid, também, Xi parece estar trabalhando com propósitos cruzados com o que é do melhor interesse da enorme economia da China e dos 1.4 bilhão de pessoas que dependem dela para se tornarem mais competitivas e produtivas.

Fauci não é economista. Mas a crítica da vida mais famosa do ocidente médico nos lembra que Xi esqueceu o Juramento de Hipócrates da economia: primeiro não prejudicar uma economia traumatizada.