Perspectivas econômicas 'escurecendo' enquanto especialistas se preocupam que o Fed possa 'quebrar' os mercados

Linha superior

Os gastos do consumidor continuaram a mostrar sinais de arrefecimento esta semana, e a métrica de inflação favorita do Federal Reserve ficou mais quente do que o esperado apenas um dia depois que as autoridades dobraram suas tentativas de esfriar a inflação desacelerando a economia - fazendo com que mais especialistas alertem que inevitavelmente levará uma recessão para moderar o aumento dos preços.

principais fatos

“As nuvens sobre a economia dos EUA estão escurecendo”, escreveu o economista-chefe da EY Parthenon, Gregory Dacowith, em uma nota de sexta-feira, após dados federais mostrou os preços dos bens e serviços adquiridos pelos consumidores subiram 6.2% em agosto – ainda perto de uma alta de quatro décadas e pior do que o aumento de 6% que os economistas estavam projetando.

A EY Parthenon prevê que a inflação global continuará a arrefecer nos próximos meses graças à caindo preços de energia e taxas de juros mais altas, mas a empresa observa que as pressões contínuas sobre os preços de itens como alimentos, moradia e assistência médica levarão a apenas um resfriamento “gradual” no próximo ano.

À medida que o Fed responde com seu ciclo de aperto econômico mais agressivo desde o final da década de 1980, o EY Parthenon continua a antecipar uma recessão nos EUA, com a economia crescendo apenas 1.4% este ano (em comparação com 5.7% em 2021) e permanecendo estável no próximo ano. à medida que a taxa de desemprego sobe para 5%, apagando mais de um ano de ganhos de emprego.

Na quinta-feira, a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester reconhecido o banco central “entendeu mal a persistência e magnitude” da inflação, e disse que as autoridades não vão parar de aumentar as taxas de juros para combater a inflação alta, mesmo que a economia entre em recessão.

“Não é uma questão de se teremos uma recessão, mas de que tipo de recessão será”, diz Sean Sun, gerente de portfólio da Thornburg Investment Management, observando que os fortes pedidos de seguro-desemprego dados, na quinta-feira efetivamente justificou a agressividade do Fed e sua posição de que a inflação ainda não está diminuindo com rapidez suficiente.

Sun espera que os mercados se tornem “ainda mais disfuncionais” e possam “quebrar potencialmente” à medida que os bancos centrais continuam a drenar a liquidez da economia, e ele alerta que muitas empresas ainda precisam revisar suas perspectivas de lucros para explicar um crescimento econômico mais lento – um desenvolvimento que pode mais estoques de tanques.

Bolsa de Valores

Na sexta-feira, o Dow Jones Industrial Average fechou seu pior mês desde o crash da Covid em março de 2020. O índice despencou 21% este ano, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq, de alta tecnologia, caíram quase 25% e 33%. Em nota nesta semana, o analista do Morgan Stanley, Michael Wilson, disse que a empresa continua “convencida” de que o S&P atingirá uma eventual baixa entre 3,000 e 3,400 pontos no final deste ano ou no início do próximo, sugerindo que ainda pode cair outros 6% a 17%. .

Inflação

Embora os aumentos das taxas ainda não tenham reprimido significativamente a inflação, o aumento dos preços está atingindo fortemente os consumidores. “As dificuldades causadas pela inflação significam que os consumidores estão usando suas economias para financiar seus [gastos]”, diz Dacowith, observando que a taxa de poupança pessoal permanece inalterada em 3.5% – perto do nível mais baixo desde 2008 e bem abaixo da taxa pré-Covid de cerca de 9%. O índice de preços ao consumidor de setembro será divulgado em 13 de outubro.

O Fed

Na quinta-feira, Mester lamentou que a inflação permaneça muito alta e alertou que o Fed ainda tem espaço para aumentar mais as taxas: “Ainda não estamos em território restrito na taxa de fundos”, disse ela à CNBC. Em um discurso no mesmo dia, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, fez uma chamada similarmente agressiva, dizendo que “parece que” o Fed está esperando uma “quantidade razoável de movimentos adicionais este ano”. As expectativas de aumento das taxas aumentaram em meio aos comentários, com os mercados precificando uma taxa de final de ano de 4.5% - acima da taxa de 4.4% das autoridades do Fed projetado no início deste mês, que foi um ponto percentual acima da previsão em junho.

Mercado de imóveis

As vendas de casas novas subiram inesperadamente muito mais do que os economistas projetaram em agosto, embora os dados do mesmo dia mostrem que os preços caíram devido à escassez na demanda. Em um comunicado, John Fish, CEO da gigante construtora Suffolk Construction, disse que a volatilidade nas vendas de casas novas e existentes é um “possível indicador de que estamos nos estágios iniciais de uma recessão”, embora tenha acrescentado que é “muito cedo para prever como longa ou severa” a recessão pode ser.

Leitura

Pesadelo do mercado de ações 'pior do que nunca', pois o Fed sinaliza que pode continuar apertando até a recessão (Forbes)

Recessão técnica confirmada: economia encolheu 0.6% no último trimestre, mostra o PIB final (Forbes)

Volatilidade do mercado imobiliário pisca 'primeiros sinais' de recessão (Forbes)