À medida que a guerra continua na Europa Oriental e os mercados de ações oscilam com os últimos acontecimentos, os investidores precisam trabalhar mais para encontrar oportunidades de compra.
O setor imobiliário europeu pode ser um desses lugares para procurar. O índice FTSE EPRA Nareit Desenvolvido Europe, que acompanha o desempenho de empresas imobiliárias comerciais e fundos de investimento imobiliário (REITs) na Europa, caiu 6.4% no acumulado do ano em comparação com um declínio de 11% para o mercado mais amplo.
O desempenho superior pode ser devido ao seu status como um investimento de paraíso. Espera-se que os aluguéis sejam pagos e, embora o crescimento do setor possa desacelerar, cortes de aluguel e reduções de espaço são improváveis, dizem analistas. Os investidores ainda precisam ser seletivos – a venda do setor tem sido indiscriminada, embora poucas empresas e REITs tenham exposição direta à Rússia ou à Ucrânia.
As ações da
Propriedades da capital e condados
(ticker: CAPC.UK), um REIT britânico que possui imóveis de primeira linha no Covent Garden, no centro de Londres, permanece 9% abaixo da alta de janeiro, e os analistas têm um preço-alvo médio de 1.95 libras esterlinas (US $ 2.55), o que implica um aumento de 16% do preço de fechamento de quinta-feira.
“Apesar dos recentes eventos geopolíticos, da inflação acelerada e da crise iminente do custo de vida”, a oferta de varejo da empresa em Covent Garden “é ponderada para o varejo de luxo de alto valor, que esperamos permanecer resiliente”, diz Kieran Lee, analista do Berenberg, que tem um Preço-alvo de £ 2.20.
O Barclays tem uma classificação de excesso de peso na ação. Os analistas do banco disseram que a empresa poderia aumentar os aluguéis, dadas suas altas taxas de ocupação. O Barclays vê um crescimento estimado de 3% no valor do aluguel por ano, acima de uma previsão fixa. O setor imobiliário no West End de Londres é percebido como um “armazenamento de riqueza”, o que poderia torná-lo uma jogada defensiva, diz o analista Sander Bunck.
Capital & Counties teve um lucro líquido de £ 29.3 milhões em 2021, de uma perda de £ 702.7 milhões no ano anterior, com o aumento da receita de aluguel. A avaliação de suas propriedades em Covent Garden aumentou 4.6% em uma base comparável para £ 1.7 bilhão no segundo semestre do ano, acrescentou.
“Covent Garden é o distrito mais vibrante do West End e está bem posicionado para um maior crescimento de aluguel”, disse o CEO Ian Hawksworth quando os ganhos foram divulgados no mês passado.
Ações da desenvolvedora de moradia estudantil britânica
Unir Grupo
(UTG.UK) foram duramente atingidos durante a pandemia, pois as universidades mudaram para o aprendizado remoto. A ação está 17% abaixo de sua alta pré-pandemia. “Esperamos uma recuperação nos lucros e dividendos para níveis antes do ano fiscal de 2019 e um retorno à trajetória histórica de crescimento”, diz Miranda Cockburn, analista da Panmure Gordon, que avalia a ação como compra com preço-alvo de £ 12.17. A Unite tem um “grau de proteção contra a inflação” por meio de hedge de custos de serviços públicos e preços fixos para contratos de desenvolvimento, diz ela.
Analistas estimam que as vendas da Unite, ou receita de aluguel, em 2022 podem chegar a £ 240.5 milhões (US$ 314 milhões) e £ 262.7 milhões em 2023, segundo a FactSet, acima dos £ 209.1 milhões do ano passado.
A Unite registrou lucro antes dos impostos de £ 343.1 milhões no ano inteiro de 2021, acima do prejuízo de £ 120.1 milhões no ano anterior. Os ganhos ajustados aumentaram 20% para £ 110 milhões.
As perspectivas para o ensino superior no Reino Unido são fortes e são impulsionadas pelo aumento da demanda de alunos que retornam, disse o CEO da Unite, Richard Smith, no mês passado, nos resultados anuais da empresa.
O analista do Barclays, Paul May, diz que a demanda pode ser forte em um ambiente recessivo, o que normalmente torna o ensino superior mais atraente.
“Essa contraciclicidade se deve ao fato de as pessoas verem um mercado de trabalho difícil e decidirem permanecer na educação por mais tempo”, disse ele.
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