Nos Estados Unidos, cerca de 26 milhões de pessoas em todo o país dependem de planos de pensão estaduais e locais para cuidar deles em seus anos de aposentadoria. Esse número inclui 15 milhões de professores aposentados, policiais, bombeiros e outros funcionários do setor público, e outros 11 milhões que ainda estão trabalhando.
Do outro lado da conta, todos os contribuintes — 330 milhões de nós, mais ou menos — que estão no gancho para garantir que possam receber seu cheque.
Mas, de acordo com um novo relatório, pode haver más notícias a caminho - seguidas de notícias ainda piores.
A má notícia é que esses fundos de pensão já relataram um buraco contábil de US$ 1.1 trilhão, o que equivale a pouco mais de US$ 9,000 para cada família nos EUA. Mas esse número provavelmente é muito, muito baixo.
O valor real pode ser superior a US$ 6 trilhões, que é cerca de duas vezes o valor total de todos os títulos municipais. Também funciona em cerca de US $ 50,000 por família nos EUA.
Isso tudo de acordo com os professores de economia Oliver Giesecke e Joshua Rauh, da Universidade de Stanford, que escreveram um artigo a ser publicado na Revisão Anual de Economia Financeira. É baseado em um estudo detalhado de 647 dos maiores planos de previdência estaduais e municipais, cobrindo cerca de 90% do valor total de todos eles.
“A partir do ano fiscal de 2021, o último ano para o qual as contas completas estão disponíveis para todas as cidades e estados, o total de passivos não financiados relatados desses planos sob os padrões contábeis governamentais é de US$ 1.076 trilhão”, escreveram. “Por outro lado, calculamos que o valor de mercado do passivo não financiado é de aproximadamente US$ 6.501 trilhões.”
Esses fundos de pensão alegaram ter US$ 82.50 em ativos para cada US$ 100 que devem, de acordo com o estudo. Mas o valor real pode ser apenas metade disso: 44 centavos.
Esses novos números nem levam em consideração os riscos de que esses fundos de pensão não consigam atingir seus altos retornos de investimento.
Os estados com as taxas de financiamento mais baixas incluem Havaí, Nova Jersey, Connecticut, Kentucky e Illinois, eles calculam.
Os fundos do setor público estão subestimando o valor dos passivos previdenciários futuros usando “descontos” ou taxas de juros irreais, argumentam os dois. Em 2021, os fundos reivindicavam uma taxa média de desconto de 6.76%. Isso permitiu que eles relatassem que, por exemplo, cada US$ 1 que eles esperavam pagar em 10 anos só deveria aparecer nos livros hoje como uma dívida de 52 centavos.
Mas essas são dívidas contratuais, sem risco, governamentais e devem ser avaliadas como títulos do Tesouro, argumentam Giesecke e Rauh. Usando as taxas do Tesouro de 2021, esse dólar com vencimento em 10 anos deveria ter sido avaliado como uma dívida atual de 75 centavos.
Afinal, os trabalhadores do setor público não estão apenas “esperando” por esses pagamentos de pensão, com base no que acontece nos mercados. Eles os esperam, independentemente do que aconteça nos mercados, porque está no contrato deles. Do ponto de vista dos trabalhadores do setor público, essas pensões são isentas de risco. Eles são como possuir um título do governo.
Esses números mudaram um pouco desde 2021, e isso pode realmente ter ajudado os fundos de pensão. As taxas do Tesouro subiram. Por exemplo, o rendimento – ou taxa de juros – dos títulos do Tesouro de 10 anos agora é de 4%. Em janeiro, era de apenas 1.6%.
Por outro lado, os mercados afundaram. E com eles, o valor dos investimentos dos fundos de pensão.
“Os dados completos ainda não estão disponíveis para 2022”, relatam Giesecke e Rauh. “Prevemos que, embora o aumento nos rendimentos dos títulos durante 2022 tenha reduzido o valor de mercado dos passivos até 2022, o declínio nos ativos compensará essa melhoria até certo ponto, e os passivos não financiados provavelmente cairão na faixa de US$ 5 a US$ 6. trilhões para o ano fiscal de 2022.”
Esta não é apenas uma questão técnica de contabilidade. Essas obrigações previdenciárias devem ser pagas no vencimento e em dinheiro real. Se não puderem ser, isso significará a mãe de todas as crises financeiras e políticas.
Quão grande é este problema?
“Obrigações de previdência pública não financiadas representam o maior passivo para os governos estaduais e locais nos Estados Unidos”, destacam Giesecke e Rauh. Para dar alguma perspectiva, um déficit de US$ 6 trilhões em fundos de pensão é o dobro do valor de todo o dinheiro que os governos estaduais e locais devem em seus títulos municipais. É cerca de 170% de suas receitas anuais totais. E é 10 vezes o valor que eles arrecadaram no ano passado de impostos pessoais (não corporativos).
Más notícias? Fique ligado.
Eis por que você deve se preocupar com as pensões estaduais e locais
Nos Estados Unidos, cerca de 26 milhões de pessoas em todo o país dependem de planos de pensão estaduais e locais para cuidar deles em seus anos de aposentadoria. Esse número inclui 15 milhões de professores aposentados, policiais, bombeiros e outros funcionários do setor público, e outros 11 milhões que ainda estão trabalhando.
Do outro lado da conta, todos os contribuintes — 330 milhões de nós, mais ou menos — que estão no gancho para garantir que possam receber seu cheque.
Mas, de acordo com um novo relatório, pode haver más notícias a caminho - seguidas de notícias ainda piores.
A má notícia é que esses fundos de pensão já relataram um buraco contábil de US$ 1.1 trilhão, o que equivale a pouco mais de US$ 9,000 para cada família nos EUA. Mas esse número provavelmente é muito, muito baixo.
O valor real pode ser superior a US$ 6 trilhões, que é cerca de duas vezes o valor total de todos os títulos municipais. Também funciona em cerca de US $ 50,000 por família nos EUA.
Isso tudo de acordo com os professores de economia Oliver Giesecke e Joshua Rauh, da Universidade de Stanford, que escreveram um artigo a ser publicado na Revisão Anual de Economia Financeira. É baseado em um estudo detalhado de 647 dos maiores planos de previdência estaduais e municipais, cobrindo cerca de 90% do valor total de todos eles.
“A partir do ano fiscal de 2021, o último ano para o qual as contas completas estão disponíveis para todas as cidades e estados, o total de passivos não financiados relatados desses planos sob os padrões contábeis governamentais é de US$ 1.076 trilhão”, escreveram. “Por outro lado, calculamos que o valor de mercado do passivo não financiado é de aproximadamente US$ 6.501 trilhões.”
Esses fundos de pensão alegaram ter US$ 82.50 em ativos para cada US$ 100 que devem, de acordo com o estudo. Mas o valor real pode ser apenas metade disso: 44 centavos.
Esses novos números nem levam em consideração os riscos de que esses fundos de pensão não consigam atingir seus altos retornos de investimento.
Os estados com as taxas de financiamento mais baixas incluem Havaí, Nova Jersey, Connecticut, Kentucky e Illinois, eles calculam.
Os fundos do setor público estão subestimando o valor dos passivos previdenciários futuros usando “descontos” ou taxas de juros irreais, argumentam os dois. Em 2021, os fundos reivindicavam uma taxa média de desconto de 6.76%. Isso permitiu que eles relatassem que, por exemplo, cada US$ 1 que eles esperavam pagar em 10 anos só deveria aparecer nos livros hoje como uma dívida de 52 centavos.
Mas essas são dívidas contratuais, sem risco, governamentais e devem ser avaliadas como títulos do Tesouro, argumentam Giesecke e Rauh. Usando as taxas do Tesouro de 2021, esse dólar com vencimento em 10 anos deveria ter sido avaliado como uma dívida atual de 75 centavos.
Afinal, os trabalhadores do setor público não estão apenas “esperando” por esses pagamentos de pensão, com base no que acontece nos mercados. Eles os esperam, independentemente do que aconteça nos mercados, porque está no contrato deles. Do ponto de vista dos trabalhadores do setor público, essas pensões são isentas de risco. Eles são como possuir um título do governo.
Esses números mudaram um pouco desde 2021, e isso pode realmente ter ajudado os fundos de pensão. As taxas do Tesouro subiram. Por exemplo, o rendimento – ou taxa de juros – dos títulos do Tesouro de 10 anos agora é de 4%. Em janeiro, era de apenas 1.6%.
Por outro lado, os mercados afundaram. E com eles, o valor dos investimentos dos fundos de pensão.
“Os dados completos ainda não estão disponíveis para 2022”, relatam Giesecke e Rauh. “Prevemos que, embora o aumento nos rendimentos dos títulos durante 2022 tenha reduzido o valor de mercado dos passivos até 2022, o declínio nos ativos compensará essa melhoria até certo ponto, e os passivos não financiados provavelmente cairão na faixa de US$ 5 a US$ 6. trilhões para o ano fiscal de 2022.”
Esta não é apenas uma questão técnica de contabilidade. Essas obrigações previdenciárias devem ser pagas no vencimento e em dinheiro real. Se não puderem ser, isso significará a mãe de todas as crises financeiras e políticas.
Quão grande é este problema?
“Obrigações de previdência pública não financiadas representam o maior passivo para os governos estaduais e locais nos Estados Unidos”, destacam Giesecke e Rauh. Para dar alguma perspectiva, um déficit de US$ 6 trilhões em fundos de pensão é o dobro do valor de todo o dinheiro que os governos estaduais e locais devem em seus títulos municipais. É cerca de 170% de suas receitas anuais totais. E é 10 vezes o valor que eles arrecadaram no ano passado de impostos pessoais (não corporativos).
Más notícias? Fique ligado.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897?siteid=yhoof2&yptr=yahoo