Como obter uma taxa de gastos com aposentadoria garantida de 4.3%

Cada vez mais nos últimos anos, estudos têm constatado que essa regra de 4% precisa ser reduzida, a fim de refletir a distinta possibilidade de que os retornos esperados de ações e títulos nos próximos anos sejam menores do que foram nas últimas décadas. Na verdade, como relatei recentemente, um novo estudo descobriu que o taxa de gastos seguros deve ser tão baixo quanto 1.9%.

Desde que essa coluna foi publicada, no entanto, encontrei uma estratégia que evita essa taxa de gastos deprimentemente baixa. De fato, com essa estratégia, você pode garantir uma taxa de gastos superior a 4% nos próximos 30 anos.

A estratégia é em conceito muito simples, embora, como descreverei mais adiante, não seja uma panacéia e executá-la exige algum esforço. A estratégia exige a construção de uma escada de TIPS individuais - os Títulos Protegidos contra a Inflação do Tesouro - com um título diferente com vencimento em cada ano de sua aposentadoria. As TIPS, é claro, são semelhantes às notas e títulos do Tesouro tradicionais, exceto que seus rendimentos cotados estão acima e além das mudanças no Índice de Preços ao Consumidor. Se mantido até o vencimento, e assumindo que o governo dos EUA não falir, você terá um retorno garantido ajustado à inflação durante a vida do título.

Allan Roth, fundador da Wealth Logic, uma empresa de consultoria de investimentos, com quem aprendi sobre essa estratégia, me disse em uma entrevista que inicialmente estava cético em relação a essa estratégia TIPS, achando que era bom demais para ser verdade. Então ele colocou seu dinheiro onde sua boca estava, investindo um milhão de dólares de seu dinheiro na construção de uma escada TIPS de 30 anos.

Funcionou. Ele agora tem uma carteira que fornecerá um fluxo de caixa garantido de $ 43,000 ajustados pela inflação a cada ano pelos próximos 30 anos — 4.3% do valor inicial da carteira. (Um artigo seu no site Advisor Perspectives fornece mais detalhes.)

Como essa taxa de gastos garantidos de 4.3% é tão atraente, você pode considerar essa estratégia de escada TIPS como um acéfalo. Mas há várias coisas a ter em mente sobre isso:

• O retorno dessa estratégia é tão atraente quanto porque os rendimentos do TIPS agora são significativamente positivos. Mas, como você pode ver no gráfico ao lado, esses rendimentos passaram uma parte significativa do tempo nos últimos anos em território negativo. O TIPS de 10 anos atualmente tem um rendimento real de 1.70%, por exemplo, contra menos 1.15% um ano atrás. A taxa de gastos que você pode fixar com essa estratégia de escada TIPS depende dos rendimentos TIPS que prevalecem quando você cria a escada — presumivelmente quando você se aposenta.

• A estratégia TIPS Ladder pode durar apenas 30 anos, pois é a TIPS de maturidade mais longa que o Tesouro dos EUA oferece. Isso é uma desvantagem, por duas razões. Primeiro, de acordo com as tabelas atuariais, há quase 25% de probabilidade de que um membro de um casal de 65 anos que se aposenta hoje viverá mais de 30 anos. Em segundo lugar, com uma carteira de 60% de ações/40% de títulos, há uma boa probabilidade – embora não uma garantia – de que valerá muito quando você (e seu cônjuge) morrer e, portanto, permitir que você deixe uma herança para seus herdeiros. Você desiste dessa possibilidade ao seguir a estratégia TIPS Ladder. Por essa e outras razões, Roth recomenda que seja apenas um elemento de um plano de aposentadoria abrangente, mas não o único elemento.

• A estratégia TIPS Ladder requer o investimento em TIPS individuais. Isso é importante saber porque quase todos nós que já investimos em TIPS o fizemos por meio de um fundo mútuo ou ETF. O mercado de TIPS individuais é relativamente ilíquido e os spreads solicitados por lances podem ser significativos. Além disso, é um processo bastante complexo alocar a quantia certa para cada degrau da sua escada para que você tenha um fluxo de caixa constante ajustado pela inflação pelos próximos 30 anos.

• Atualmente, não há TIPS com vencimento entre 2033 e 2039, o que significa que a escada TIPS terá vários degraus ausentes. Roth propôs uma solução alternativa, que ele discute em seu artigo ao qual vinculei acima.

A linha de fundo? Por enquanto, e enquanto essa janela de oportunidade existir porque os rendimentos do TIPS são tão altos quanto eles, e enquanto você estiver disposto a fazer o trabalho extra para comprar a quantidade certa dos vários TIPS de diferentes vencimentos , você pode bloquear uma taxa de gastos de 30 anos de mais de 4%.

A existência dessa estratégia não é inconsistente com a conclusão do estudo que relatei anteriormente, que descobriu que a taxa de gastos seguros poderia ser tão baixa quanto 1.9%. Richard Sias, professor de finanças da Universidade do Arizona e um dos coautores do estudo, enfatizou em um e-mail que o estudo não dizia que você com certeza ficaria sem dinheiro na aposentadoria se sua taxa de gastos fosse superior a 1.9. %. Em vez disso, descobriu que, para ter certeza de que você não ficaria sem dinheiro, você e seu planejador financeiro podem precisar assumir uma taxa tão baixa ao planejar sua aposentadoria.

Essa é uma distinção importante.

Sias acrescentou que é sempre possível que os mercados de ações e títulos nos próximos 30 anos tenham desempenho acima da média, assim como sempre é possível que os rendimentos do TIPS sejam altos quando você se aposentar. Mas nenhuma das possibilidades é garantida, e esse é o ponto deles.

Previdência social

Dada essa incerteza, a Previdência Social se torna uma peça ainda mais importante do quebra-cabeça do financiamento da aposentadoria do que era antes. Isso, por sua vez, significa que é crucial dissipar os muitos mitos sobre a Previdência Social que assustaram muitos aposentados e quase aposentados - e um novo livro ajuda a fazer exatamente isso.

É escrito por Martha Shedden, cofundadora e presidente da Associação Nacional de Analistas de Previdência Social Registrados, que já entrevistei para minha coluna da Retirement Weekly. Seu novo livro é intitulado “Evitando a insegurança social: a aposentadoria que você deseja, a segurança social que você ganhou”, no qual ela entrevista verdadeiramente a sua. Ela me informa que os leitores do Kindle poderão Os leitores do Kindle poderão baixar o livro gratuitamente nos dias 17 e 18 de novembro, então aqui está sua chance de lê-lo gratuitamente. (Para constar, não recebo nenhuma compensação financeira do livro.)

Mark Hulbert é um colaborador regular do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Ele pode ser contatado em [email protegido].