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Enquanto escrevo isso, as ações estão no processo de devolver parte de seu “salto de ano novo” – e ouço pessoas que estão preocupadas com o fato de 2023 ser outro 2022.
Eu entendo - é natural se sentir assim depois que o S&P 500 caiu cerca de 20% em um ano. E aqueles que se limitaram ao NASDAQ focado em tecnologia
Mas só porque o mercado teve um começo incerto, não significa que estamos indo para outra confusão como no ano passado. Na verdade, as chances disso acontecer são muito baixas.
Por um lado, é raro ter dois anos ruins seguidos. Para entender o que quero dizer, lembre-se de 2008. Naquela época, mesmo aqueles que detinham as ações de “baixo risco” do S&P 500 tiveram desempenho inferior àqueles que detinham tecnologia no ano passado.
Depois veio 2009, em que as ações recuperaram grande parte dessa perda…
Espero uma configuração semelhante este ano.
Agora vamos falar de estratégia: não somos temporizadores de mercado no Contrarian Outlook, mas eu pode dizem que se você está investindo a longo prazo, agora é um bom momento para comprar. Muitos CEFs estão negociando com descontos atraentes, e espero que esses descontos desapareçam à medida que o clima em Wall Street e na imprensa se torna mais positivo.
Isso dará aos compradores contrários do CEF uma vantagem em um ano de retorno, que espero que seja 2023.
Para continuar nossa analogia com 2009, considere aqueles que compraram um CEF bastante conhecido na época - o Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), que rende regularmente 6% ou mais. Menciono isso agora porque tem muitas ações do S&P 500, como MasterCard
O desconto da GDV diminuiu apenas um pouco em 2009, de cerca de 19% para pouco menos de 16%. Isso, mais o alto dividendo do fundo, foi suficiente para empurrar seu retorno geral para além do mercado em 09!
E isso é apenas de um popular CEF de grande capitalização como o GDV. As escolhas no meu CEF Insider O portfólio do serviço tem valores de mercado menores - entre $ 200 milhões e $ 1 bilhão - dando a eles potencial para ganhos mais fortes assim que forem descobertos.
Mas como posso ter certeza de que este será um ano melhor do que o anterior? Vamos analisar os dados e as manchetes mais recentes para chegar a que parte da história.
A inflação provavelmente está caindo mais rápido do que o Fed pensa
Como você sem dúvida sabe, o presidente do Fed, Powell, tem falado agressivamente sobre os mercados no ano passado. Lembra-se de sua coletiva de imprensa no início de dezembro, quando ele parecia contradizer a própria declaração do FOMC de que seria dependente de dados ao decidir futuros aumentos de juros?
“Ainda temos um longo caminho a percorrer [em aumentos de juros]”, resmungou o chefe do Fed. As ações, previsivelmente, caíram. E membro do Fed após membro do Fed desfilou perante a imprensa desde então, com mensagens semelhantes de que há mais aumentos de juros por vir.
Mas os dados contam uma história diferente – e o Fed terá que tomar nota disso em breve.
Por um lado, muitos economistas de Wall Street estão começando a dizer que a inflação será realmente baixa até o final do ano (o que significa menos de 3%, e possivelmente até menos do que isso). Além disso, o ex-chefe do Banco da Inglaterra, Adam Posen, que tem laços estreitos com Powell, disse que a inflação cairá para 3% até o final de 2023 e esse fato já está “incorporado” aos dados.
Depois, há a narrativa que sai dos mercados futuros:
Probabilidades de Taxa Alvo
CME Group
O mercado espera que a taxa básica de juros do Fed esteja entre 425 e 450 pontos-base – a mesma que está agora – no momento da reunião do FOMC de dezembro. Ou seja, enquanto o Fed pode aumentar um pouco os juros em fevereiro e março, o mercado acredita que eles vão cortar até o final do ano.
Agora que a inflação esfriou significativamente e os sinais de mais arrefecimento estão ficando mais claros, o motivo do Fed em relação à alta das taxas será bem diferente do ano passado, apesar do discurso duro de Powell. No ano passado, ele estava claramente suando com a ideia de que estava prestes a ser o próximo Arthur F. Burns, o presidente do Fed lembrado por ser lento em responder à inflação na década de 1970.
Este ano, porém, Powell corre o risco de ir longe demais. Com a inflação diminuindo e sinais de desaceleração na economia global (enquanto a história de crescimento dos EUA permanece praticamente intacta), as preocupações de ir longe demais certamente pesarão em seu processo em breve. O resultado líquido – crescimento contínuo dos EUA e moderação nas taxas – é uma configuração otimista para ações e CEFs.
Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda Indestrutível: 5 Fundos de Barganha com Dividendos Fixos de 10.2%."
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/24/how-to-play-this-market-pullback-for-cheap-6-dividends/