Lucros da HP batem apesar de outra queda trimestral nas vendas de PCs

A gigante da computação HP Inc. (HPQ) conseguiu superar outra queda acentuada nas vendas de PCs e entregar ganhos trimestrais acima do esperado na terça-feira.

A empresa viu as vendas unitárias sob pressão em seus segmentos de PC e impressão, pois empresas e consumidores continuaram a administrar de perto suas finanças após a pandemia. Mas com os vários esforços de corte de custos da HP no ano passado, as margens em ambos os negócios permaneceram intactas.

“Nossa execução disciplinada e forte inovação em um ambiente macro difícil nos permitiu entregar EPS não-GAAP no limite superior de nossa meta no segundo trimestre”, disse o CEO da HP, Enrique Lores, em comunicado.

O resumo de ganhos

• Vendas líquidas: -21.7%% ano a ano para US$ 12.9 bilhões contra estimativas de US$ 13.03 bilhões

• Margem operacional ajustada: 8.7% contra 8.8% há um ano e estimativas de 8.09%

• EPS diluído ajustado: US$ 0.80 contra US$ 1.08 no ano passado e estimativas de US$ 0.76

O que mais chamou nossa atenção

• Bandeira vermelha: O estoque encerrou o trimestre em US$ 7.2 bilhões, 5 dias acima do trimestre anterior, para 65 dias.

• Bandeira vermelha: As vendas de PCs e impressoras caíram 34% e 5%, respectivamente.

• Misturado: Ganhos fiscais do terceiro trimestre estimados em US$ 0.81 a US$ 0.91; as estimativas foram de $ 0.85.

• Bom: As margens operacionais permaneceram inalteradas no segmento de sistemas pessoais, apesar da queda nas vendas.

• Bom: As margens operacionais subiram ligeiramente no segmento de impressoras, apesar da queda nas vendas.

O que Wall Street estava dizendo sobre HP pré-ganhos

Morgan Stanley (classificação de peso igual; preço-alvo de US$ 31):

“Vemos uma configuração taticamente positiva para os lucros do segundo trimestre fiscal, dada a alta de PC/Impressão no trimestre, mas permanecemos com classificação ponderada igual, já que a rampa do segundo semestre ainda não 'reduziu o risco' em nossa opinião”, escreveu o analista Erik Woodring. “Acreditamos que os negócios de impressão e sistemas pessoais da HPQ tiveram um desempenho melhor do que o temido no trimestre de abril, com unidades de impressão e preços médios de venda se beneficiando de melhorias incrementais de fornecimento e preenchimento de canal, e unidades de PC e preços superando ligeiramente as expectativas baixas.”

História continua

Evercore ISI (classificação em linha; preço-alvo de US$ 33):

“O foco do investidor estará na dinâmica do mercado de PCs (fundo à vista?), na expectativa da impressão e da administração de estar acima de sua faixa de margem de longo prazo para o ano fiscal de 23, bem como no desempenho do fluxo de caixa livre”, disse o analista Amit Daryanani. “Não esperamos nenhuma atualização no guia FY23, mas estamos um pouco mais construtivos na impressão, dados os pontos de dados intratrimestre positivos.”

Daryanani acrescentou que espera que as vendas do ano fiscal de 2023 caiam em uma baixa porcentagem de adolescentes ano após ano (-11.2%): “Notavelmente, o guia FY23 implica uma espécie de rampa de taco de hóquei para EPS, implicando melhoria no segundo semestre de 2023 [mas ] cautela muito especificamente em torno da trajetória das margens operacionais de impressão que podem estar sob pressão. No curto prazo, esperamos um trimestre em linha para abril, mas ainda somos cautelosos na segunda metade.”

Em suma, o analista continuou: “Embora existam possíveis compensações para a fraqueza do PC este ano – incluindo margens de impressão robustas e geração de fluxo de caixa livre constante para permitir recompras consideráveis, continuamos cautelosos com as projeções macroeconômicas que impedem um segundo semestre acentuado do ano. rampa e potencial para uma desaceleração da elevação do preço médio de venda.”

Brian Sozzi é o editor executivo do Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn. Dicas sobre a crise bancária? E-mail [email protegido]

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