Por 79 anos, se você quisesse o direito de investir em empresas em estágio inicial como a Apple na década de 1970, o Facebook em 2004 ou o Airbnb em 2009, você tinha que ser um “investidor credenciado”.
O conceito veio de uma lei de 1933 que criou a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para se proteger contra alguns dos excessos em Wall Street que levaram ao crash de 1929 e à Grande Depressão que se seguiu.
A Lei de Valores Mobiliários também manteve uma disposição que proíbe qualquer não-fundador ou outro membro da empresa de investir em uma empresa pré-IPO, a menos que tenha uma renda consistente de pelo menos US$ 200,000 por ano ou um patrimônio líquido de US$ 1 milhão.
Em teoria, a lei era para proteger pessoas financeiramente pouco sofisticadas de serem incitadas a investir em empresas chamativas, mas em última análise, condenadas. Infelizmente, não há como negar que a lei fechou a porta às esperanças de milhões de pessoas obtendo ouro em oportunidades pré-IPO – enquanto os insiders do Vale do Silício se comportavam como bandidos.
Considere Peter Thiel. O cofundador do PayPal não era bilionário em 2004 – mas era rico e bem relacionado o suficiente no Vale do Silício para ter a chance de investir no Facebook nos primeiros dias da empresa. Thiel conseguiu transformar os $ 500,000 que investiu em $ 1.1 bilhão.
Ou vá de Uber. Em 2011, Jeff Bezos, da Amazon, fazia parte de um grupo de titãs da tecnologia que investiu US$ 37 milhões no financiamento Série B do Uber. Apenas alguns anos depois, o Uber se tornou a startup mais valiosa do mundo.
Em maio de 2019, o Uber finalmente abriu o capital quase uma década depois que bilionários, fundos de Wall Street e magnatas da tecnologia deram a primeira mordida na maçã. Isso significava que os americanos comuns estavam no fim da linha – atrás mesmo do governo da Arábia Saudita, que teve permissão para investir US$ 3.5 bilhões em 2015.
Mas o que Washington tira, Washington pode devolver
O JOBS Act agora permite que americanos comuns invistam em startups – sem ser um insider da empresa ou milionário.
A participação no financiamento de startups agora é legal para todos por meio de crowdfunding de capital, ou a prática de milhares de pequenos investidores de varejo se unindo para uma onda de financiamento inicial que pode chegar a milhões ou dezenas de milhões de dólares.
Por exemplo, a empresa de tecnologia de segurança avançada Knightscópio Inc. (NASDAQ: KSCP) levantou dezenas de milhões de dólares de investidores de varejo antes de seu IPO. A Knightscope, que fabrica robôs de segurança autônomos, fechou recentemente cinco contratos com clientes que vão de uma empresa farmacêutica a hotéis e um complexo de planejamento multifamiliar na Pensilvânia.
Com startups, os investidores devem ter cautela. A maioria das startups de tecnologia falha, e mesmo muitas das startups mais ricamente financiadas do Vale do Silício não conseguem. Portanto, para os investidores que são novos no investimento em startups, a pesquisa e a devida diligência são essenciais.
Não apenas uma questão de ter acesso legal
Além de ter essas oportunidades de investimento ao seu alcance, Thiel e todos os outros investidores iniciais se beneficiaram de uma rede de capitalistas de risco e expertise que levou anos para ser construída.
Para investidores sem esse tempo ou inclinação, existem outros veículos para investimento em startups. Por exemplo, plataformas como StartEngine permitem que investidores de varejo investir ao lado de capitalistas de risco lendas como Mr. Wonderful do Shark Tank e Howard Marks, o co-fundador da Activision.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/illegal-79-years-loophole-lets-164553183.html