Caro Harry,
Como fiduciário do meu irmão, estou preocupado com o mercado em baixa atual e me perguntando se devo sair completamente do mercado e colocar os fundos em uma conta do mercado monetário até que as coisas melhorem. Eu uso um consultor financeiro de baixo custo que tem a carteira diversificada e investiu em ações de índice de baixo custo e fundos de títulos em uma alocação de 40/60. Até agora, no acumulado do ano, a carteira caiu 15%, enquanto o mercado geral caiu 24%. O documento de confiança afirma que o administrador não é pessoalmente responsável por qualquer ação tomada de boa fé. Gerenciei essa carteira por nove anos com bons resultados devido ao bom desempenho geral do mercado. Sei que a longo prazo as condições do mercado devem melhorar, mas também sei que meu irmão não entende que os mercados nem sempre sobem e ele pode ser difícil. Como os curadores devem agir quando os mercados estão afundando?
Caro leitor,
Aconselho a não fazer quaisquer alterações, exceto, talvez, o oposto do que você propõe. Uma alocação de ações 40/60 para fundos de títulos é conservadora e totalmente apropriada para uma conta fiduciária. Eu ficaria com isso. Se a queda no mercado de ações mudou essa alocação, talvez para algo como 30/70 (embora devido ao aumento das taxas de juros, os fundos de títulos também tenham caído de valor), então faria sentido reequilibrar a carteira de volta para 40/60 investindo mais nos fundos de ações agora para aproveitar o valor atual mais baixo do mercado de ações.
Sair do mercado agora é semelhante ao market timing, o que seria um erro. Ele bloqueia as perdas sem qualquer oportunidade de lucrar com uma recuperação. Não podemos prever o que acontecerá com o mercado no futuro; só podemos investir com prudência, que é o que se exige dos fiduciários. Esta regra foi originalmente estabelecida em um caso de Massachusetts de 1830, Harvard v. Amory, como segue:
Faça o que quiser, o capital está em risco... Tudo o que se pode exigir de um administrador para investir é que ele se comporte fielmente e exerça uma boa discrição. Ele deve observar como homens de prudência, discrição e inteligência administram seus próprios negócios... considerando a renda provável, bem como a provável segurança do capital a ser investido.
Em outras palavras, você não é responsável pelos resultados de investimento do fundo, apenas por tomar suas decisões de investimento de maneira prudente. Colocar os fundos sob o proverbial colchão ou em uma conta do mercado monetário não seria considerado prudente.
Claro, os beneficiários podem ser difíceis e podem estar insatisfeitos com os resultados. Se seu irmão lhe pedir para vender todas as participações fiduciárias, e então o mercado subir, ele pode culpá-lo por seguir o pedido dele. Afinal, por que ele tem um administrador? Talvez a pessoa que criou o fundo soubesse que não agiria com prudência se o dinheiro estivesse em seu nome. Se seu irmão se tornar insistente, eu aconselharia exigir que ele assinasse um formulário de liberação com antecedência, afastando-se dos princípios de investimento padrão. Mas se, em vez disso, você continuar a seguir as boas práticas de investimento que tem até agora, não se preocupe muito em ser criticado após o fato se os resultados não forem tão desejáveis quanto você ou seu irmão gostariam. A jurisprudência é clara de que você não pode ser criticado pelos resultados se seguir os processos corretos.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/how-should-a-trustee-invest-trust-assets-in-a-bear-market-11663955789?siteid=yhoof2&yptr=yahoo