O sonho econômico de US$ 10 bilhões da Índia corre o risco de se transformar em pesadelo

O Centro de Pesquisa Econômica e Empresarial deixou o primeiro-ministro indiano, Narendra Modi, muito feliz esta semana, ao apontar sua economia para estar entre as três maiores em 15 anos.

Para Modi, que teve um 2022 decididamente difícil, as manchetes geradas pela previsão da consultoria com sede em Londres não poderiam ser mais bem cronometradas. A afirmação do CEBR de que A Índia vai pular para os três primeiros globalmente assume que crescerá cerca de 6.5% ao ano na próxima década.

Como argumenta o CEBR, “essa trajetória de crescimento verá Índia subir do quinto lugar na Tabela da Liga Econômica Mundial em 2022 para o terceiro lugar no ranking global até 2037.” E já em 2035, prevemos que a Índia se tornará a terceira economia de US$ 10 trilhões. Embora existam fatores políticos que possam atrasar a Índia, ela tem a demografia a seu favor.”

No entanto, são esses “fatores políticos” e “demográficos” que podem complicar as coisas. E evitar que a renda per capita da Índia suba junto com a taxa de crescimento do produto interno bruto.

A Índia, costuma-se dizer, tem um “dividendo demográfico”. Com mais da metade da população durante 25 e um nacional idade mediana de 28.4, A crescente força de trabalho da Índia é um trunfo, já que as forças de trabalho no Japão, China e Coreia do Sul ficam cada vez mais grisalhas. É apenas um trunfo, porém, se o governo de Modi acelerar o ritmo de criação de melhores oportunidades de emprego.

Infelizmente, há poucos sinais de que Modi, com mais de oito anos de mandato, tenha um plano coerente para aumentar a eficiência econômica, reduzir a burocracia, aumentar a produtividade e investir em educação e treinamento aprimorados. Essas atualizações microeconômicas são difíceis para qualquer líder asiático realizar nos melhores momentos, muito menos em meio a uma pandemia, aumento da inflação global e grandes bancos centrais praticamente em todos os lugares. taxas de juros subindo.

Modi, infelizmente, passou os últimos 103 meses priorizando o sucesso macroeconômico – taxas rápidas de PIB, principalmente – em detrimento dos esforços para nivelar os campos de atuação da Índia. Esse foco micro sobre macro significa que a era Modi gerou um crescimento decente, mas fica atrás no que realmente importa: garantir que todos os indianos desfrutem dos frutos do rápido crescimento econômico.

Tudo isso deixou o ex-legislador e diplomata Shashi Tharoor preocupado com o fato de que a empolgação com a Índia atingindo US $ 10 bilhões não entende o ponto de que ela não precisa crescer mais rápido-precisa crescer better. Como ele argumenta em um recente Project Syndicate op-ed, “padrões regionais desiguais, se não forem resolvidos, podem transformar o dividendo demográfico da Índia em uma divisão demográfica permanente”.

Tharoor tem uma vasta experiência. Ele atuou como ministro de estado indiano para assuntos externos, ministro de desenvolvimento de recursos humanos, subsecretário-geral das Nações Unidas e membro do parlamento do Congresso Nacional. Sua preocupação é que “enquanto os estados do norte da Índia já se estabilizaram, em alguns estados, como Kerala no sul e Nagaland no nordeste, a população já começou a diminuir. Isso significa que partes da Índia podem experimentar baby booms, enquanto outras regiões lidam com o envelhecimento da população”.

É um lembrete gráfico, observa Tharoor, de que “o crescimento populacional apresenta oportunidades e desafios”. Seu população é visto nas próximas quatro décadas crescendo para cerca de 1.7 bilhão, antes de cair para 1.1 bilhão em 2100. Essa queda refletirá as quedas esperadas na mortalidade e na fertilidade. O ponto principal, diz ele, é que “a Índia tem uma estreita janela de oportunidade para aproveitar o crescimento de sua força de trabalho produtiva para impulsionar o desenvolvimento econômico”.

Se o partido Bharatiya Janata de Modi tem um plano para compensar o tempo perdido para fazer exatamente isso - e evitar que o dividendo da Índia se torne um pesadelo - não está dizendo. O economista Chietigj Bajpaee, autor de “China in India's Post-Cold War Engagement with Southeast Asia”, observa que “nesse contexto, é necessária uma verificação da realidade: a retórica das aspirações de política externa da Índia corresponde à realidade do ímpeto de reforma interna do país? ?”

Nem tanto, quando você considera as persistentes barreiras que mantêm a riqueza concentrada entre os ricos. Como Bajpaee escreve no The Diplomat, “apesar do governo projetar uma imagem mais favorável ao investidor desde a liberalização econômica da Índia na década de 1990, as políticas econômicas historicamente protecionistas e conservadoras do país permanecem bem enraizadas”.

Isso inclui a era Modi, supostamente pró-negócios. Para ter certeza, Modi colocou algumas mudanças estruturais notáveis ​​no placar. Elas incluem a abertura de setores como aviação, defesa e seguros ao aumento do investimento estrangeiro. Seu governo supervisionou a aprovação de um imposto nacional sobre bens e serviços.

Mas movimentos maiores e mais politicamente arriscados para alterar a dinâmica do poder em setores como trabalho, terra, impostos e combate à corrupção permanecem na lista de tarefas pendentes. Apesar de alguns progressos, Nova Deli deve intensificar os esforços para obter empréstimos ruins dos balanços dos bancos estaduais. E enquanto a Índia está desfrutando de uma tecnologia “unicórnio”boom, permitindo que os empreendedores cresçam, prosperem e interrompam a economia, requer um Big Bang regulatório que Modi ainda não desencadeou.

Portanto, é ótimo que a trajetória da Índia em direção ao status de três principais economias, juntamente com os EUA e a China, esteja recebendo atenção. O que importa, porém, se a grande maioria dos índios é deixada para trás? Este é o pesadelo que Modi deixaria para as gerações futuras se não acelerasse as reformas.