Os principais serviços de TI da Índia atingem o ponto ideal devido à geopolítica e à inovação local

Houve um tempo, mais de duas décadas atrás, em que os principais serviços de TI da Índia — TCS, Infosys, HCL, Wipro e Tech Mahindra — eram os queridinhos dos investidores globais. Na era anterior à convergência da mídia social, do comércio eletrônico e do smartphone, as principais empresas indianas (juntamente com um punhado de empresas americanas como IBM e HP) resumiam a promessa e o potencial da tecnologia da informação.

O momento de pico de sua influência foi o fenômeno Y2K - quando se esperava que os computadores funcionassem mal ou simplesmente desligassem se seus relógios internos não reconhecessem o ano 2000 - o que levou a um aumento nos gastos corporativos em todas as coisas de TI. No entanto, o novo milênio não foi bom para os players de TI da Índia porque eles foram essencialmente atropelados pelos gigantes globais da tecnologia: Apple, Alphabet, Microsoft, Meta e Amazon (bem como seus equivalentes chineses como Alibaba e Tencent).

À medida que os gigantes globais acumulavam lucros recordes e valores de mercado de trilhões de dólares, as principais empresas de TI da Índia receberam menos atenção dos investidores e da mídia, com alguns analistas até mesmo rotulando-as como ultrapassadas, lutando para sobreviver na margem baixa, mercantilizadas segmentos do negócio de serviços de TI.

Essas conclusões precipitadas estão cada vez mais parecendo um erro, já que as cinco maiores empresas de TI da Índia não estão apenas prosperando financeiramente, mas estão bem posicionadas para se beneficiar de um coquetel potente de ofertas de negócios cada vez mais sofisticadas, geopolítica favorável, inovação local e mudanças tectônicas em como a informação é acessados ​​e processados.

Há força nos números e, juntos, TCS, Infosys, HCL, Wipro e Tech Mahindra provavelmente relatarão receitas combinadas de cerca de US$ 75 bilhões no último ano fiscal, com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 300 bilhões (menor, deve-se dizer do que os US$ 480 bilhões da Meta), empregam mais de 1.7 milhão de funcionários em todo o mundo e, sim, todos eles estão gerando lucros saudáveis. Juntos, o setor de serviços de TI da Índia gerou exportações de US$ 156 bilhões no ano fiscal de 2021-22, de acordo com dados oficiais.

Nada mal para um setor e um grupo de empresas que ficaram quase esquecidos na corrida dos investidores desde 2007, que privilegiou as empresas americanas e chinesas da Big Tech. À medida que a sorte de ambos reverte - na América devido ao tech-lash e à mudança das preferências dos investidores em relação a ações de valor em vez de ações de crescimento, e na China devido a uma repressão regulatória sufocante - as principais empresas indianas de TI estão atingindo um ponto ideal por quatro razões.

Quando eu era jornalista na Índia na década de 1980, as empresas de serviços de TI eram zombeteiramente chamadas de “body shoppers” porque basicamente recrutavam pessoal de TI em casa para trabalhar no exterior em contratos de curto prazo com clientes. As principais empresas de TI evoluíram consideravelmente seus modelos de negócios desde então e hoje estão na vanguarda do fornecimento de experiência em todo o espectro de serviços que abrangem nuvem, segurança cibernética, governança de TI e consultoria. Esta é uma grande mudança.

O ambiente geopolítico também se transformou desde 2016, com uma competição clara e sustentada entre Estados Unidos e China pela supremacia tecnológica. Nesta batalha, a Índia está bem posicionada como aliada dos Estados Unidos e membro do Quad, cujos ministros das Relações Exteriores se reuniram em Nova Delhi na semana passada e prometeram cooperação em áreas como resiliência da cadeia de suprimentos.

As principais empresas indianas de TI já têm uma pegada de negócios considerável na América e na Europa, e isso está prestes a se expandir ainda mais, pois são vistas como uma fornecedora global preferencial de software e serviços. À medida que os padrões de dados entre a China e a América se dissociam, um fenômeno que já está em andamento, as empresas indianas e seus pares americanos devem se beneficiar à medida que as empresas reconfiguram sistemas e processos.

Uma terceira razão para o otimismo em relação às principais empresas indianas é a inovação doméstica do país, um fenômeno que se acelerou nas últimas duas décadas. A inovação mundial da Índia em identidade digital e pagamentos, chamada India Stack, está impulsionando a inclusão em casa e tem benefícios positivos para as principais empresas. Grande parte do mundo desenvolvido e em desenvolvimento está ansioso para acessar esse conhecimento. Não é por acaso que o criador do programa de identidade digital da Índia, Aadhar, é Nandan Nilekani, cofundador e presidente da Infosys.

Uma razão final para otimismo é a disrupção na tecnologia, evidenciada pela recente mania de IA generativa. Embora uma desaceleração nos gastos corporativos com hardware e nuvem seja inevitável devido aos ventos econômicos contrários na América e na Europa (e afetará as principais empresas indianas), é provável que eles também se beneficiem da transformação do modelo de negócios. Embora o fenômeno da IA ​​seja muito diferente em escopo e objetivo em comparação com o susto do Y2K no início dos anos 2000, existem alguns pontos em comum. O que os conecta é sua capacidade de interromper os modelos de negócios, forçando as corporações a reformular a forma como gerenciam seus negócios. Batendo à sua porta estarão as principais empresas indianas de TI, que provavelmente enfrentarão um renascimento dos investidores nesta década.