Enquanto segmentos específicos do mercado imobiliário comercial (CRE), como industrial e de saúde, apresentam bom desempenho, outros, como escritórios e varejo, preocupam os investidores.
O aumento das taxas de juros está aumentando essas preocupações. Em resposta, os investidores estão reduzindo ativamente sua exposição ao mercado de CRE.
De acordo com o The Wall Street Journal, os fundos de investimento imobiliário (REITs) estão lutando para impedir que os investidores retirem seu dinheiro. Blackstone Inc. (NYSE: BX) anunciou um aperto nos resgates de seu fundo de US$ 69 bilhões. Starwood Capital Group, uma afiliada da Starwood Property Trust Inc. (NYSE: STWD), também impôs novas restrições aos investidores que estão resgatando seu fundo de US$ 14.6 bilhões.
A Blackstone e a Starwood, que são REITs não negociados, limitaram os resgates dos investidores e pagaram US$ 3.7 bilhões em saques no terceiro trimestre. Embora os REITs não negociados possam limitar as retiradas mensal ou trimestralmente, se as tendências de resgate dos investidores continuarem, eles podem acabar tendo que vender outros ativos para pagar por eles.
O WSJ informa que o número de saques é 12 vezes maior do que no mesmo período de 2021, segundo análise da Robert A. Stanger & Co. Inc.
“Isso pressiona os preços em geral”, disse Nat Kellogg, presidente e diretor de busca de gerentes da consultoria de investimentos Marquette Associates, ao WSJ.
Ele também disse que um número crescente de fundos de pensão e doações universitárias que sua empresa assessora está considerando retirar dinheiro de fundos imobiliários.
De acordo com o Financial Times, os problemas da Blackstone começaram na primavera e no verão, quando os investidores asiáticos começaram a sacar dinheiro com a queda dos mercados imobiliários. O Financial Times também informou que os investidores retiraram mais de 2% dos ativos líquidos do fundo em julho. Em resposta, o CEO da Blackstone, Stephen Schwarzman, e o presidente e diretor de operações, Jon Gray, investiram US$ 100 milhões de seu próprio dinheiro no fundo.
Para substituir a estratégia de CRE, os investidores agora procuram atividades menos arriscadas, como títulos, que estão pagando retornos mais altos do que antes com mais liquidez do que os fundos imobiliários. Foram as taxas de juros mais baixas que originalmente atraíram os investidores para os fundos imobiliários de títulos. Mas depois que as taxas de juros múltiplas do Federal Reserve aumentaram este ano, muitos estão voltando bem aos títulos.
As retiradas também são um forte sinal de que os investidores estão nervosos com a previsão volátil para o CRE, especialmente o espaço para escritórios, que não se recuperou após um êxodo do local de trabalho causado pela pandemia.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/not-yet-run-nervous-investors-152448819.html