‘Está apenas piorando’ para Carvana, afirma analista

arbusto analista Kevin Merritt reiterou uma classificação Underperform para as ações da Carvana (NYSE: CVNA) com um meta de preço de US$ 1.00.
Seguindo pontos de dados recentes, incluindo CarMax Inc. (NYSE: KMX) Resultados do terceiro trimestre na semana passada e nenhum acordo de ABS da Carvana no quarto trimestre, reduzimos as estimativas ainda mais abaixo do consenso para a Carvana.
O analista disse que a CarMax pintou um quadro sombrio da indústria no curto prazo, destacando que muitos concorrentes estavam cortando drasticamente os preços para reduzir os estoques inchados de alto custo em um ambiente de preços em queda.
O gerenciamento de estoque de alto nível da CarMax permitiu que a empresa fosse menos agressiva no preço para manter o lucro bruto por unidade (GPU) ao mesmo tempo em que reduzia rapidamente o estoque, mas a Carvana enfrenta perspectivas muito piores, acrescentou o analista.
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A Carvana entrou no trimestre com 87 dias de estoque, e os dados extraídos da web do analista indicam que esse número aumentou desfavoravelmente, pois as vendas da CVNA caíram ainda mais e as unidades de estoque à venda diminuíram apenas modestamente.
O analista agora prevê 85,000 vendas unitárias no varejo no quarto trimestre, abaixo das 4 anteriormente e contra o consenso de 94,000.
Este é um declínio de 25% a/a, o que ficaria bem aquém do declínio de alto dígito único do setor.
O menor volume de varejo afetará a demonstração de resultados da CVNA, reduzindo outras GPUs e desalavancando SG&A ainda mais, apesar de 1,500 cortes adicionais de funcionários no início do trimestre, acrescentou o analista.
Os volumes de atacado podem cair ainda mais à medida que a empresa recua nas compras de consumidores no ambiente de preços em declínio, levando o analista a reduzir nossa estimativa de volume da unidade de atacado para 36,000 contra o consenso de 45,000.
Com a piora dos resultados, a empresa pode ficar sem liquidez comprometida antes da previsão do analista no início de 2024.
O analista acredita que a CVNA deve reduzir custos de forma mais drástica e alavancar seus imóveis desimpedidos para levantar caixa.
Ação de preço: As ações da CVNA estão sendo negociadas em alta de 1.61%, a US$ 3.78, no último cheque de quarta-feira.