Kohl's disse para obter oferta de US $ 9 bilhões apoiada pelo valor de estibordo

(Bloomberg) -- Um grupo apoiado pelo fundo de hedge ativista Starboard Value LP está oferecendo cerca de US$ 9 bilhões pela varejista Kohl's Corp., segundo pessoas a par do assunto.

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A oferta é liderada pela Acacia Research Corp, que é administrada pela Clifford Press e tem participações em empresas com foco em propriedade. A compra da Kohl's seria sua maior aquisição até o momento. A Acacia, apoiada financeiramente pela Starboard, agora tem uma participação de menos de 5% na rede de lojas de departamentos, disseram as pessoas. No passado, a empresa se ofereceu para comprar a Spok Holdings e a Comtech Telecommunications Corp.

Os negócios de private equity cresceram à medida que os investidores acumularam enormes reservas de caixa. Em meados do ano passado, o setor havia acumulado um recorde de US$ 3.3 trilhões em capital não gasto, incluindo US$ 1 trilhão detidos por fundos de aquisição, dando-lhe um poder de fogo significativo. Os varejistas estão na mira da aquisição, com duas das maiores mercearias do Reino Unido, Asda e Morrison's, compradas no ano passado com apoio de private equity. A Dow Jones informou anteriormente a aquisição planejada. A Kohl's se recusou a comentar a oferta.

A oferta ocorre em um momento em que a administração da Kohl está sendo criticada pelo investidor ativista Macellum Advisors, que vem instando a Kohl's a fazer mudanças no conselho ou considerar uma venda em uma carta aos acionistas nas últimas semanas. A empresa disse em resposta que a Macellum “não está disposta a se envolver construtivamente”.

O varejista de Menomonee Falls, Wisconsin, já teve que lidar com demandas de ativistas antes. Em março, Macellum estava pressionando para nomear uma série de executivos para o conselho de Kohl depois de inicialmente pedir o controle da empresa. As ações da Kohl's caíram quase 20% desde então.

O grupo liderado por Acacia ofereceu US$ 64 por ação em dinheiro, segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto, que pediram para não serem identificadas porque a informação era privada. Isso representa um prêmio de 37% em relação ao preço de fechamento da rede de lojas de departamento na sexta-feira.

Jefferies Financial Group Inc. está assessorando a Acacia na compra. A Kohl's se recusou a comentar a oferta. As ações da Acacia caíram 0.7% na sexta-feira, fechando em US$ 4.34, a menor em mais de um ano. As ações da Kohl caíram 2.6%, para US$ 46.84

A administração de Kohl procurou aumentar o tráfego de pedestres e as vendas em suas lojas por meio de parcerias com outros varejistas, principalmente a gigante do comércio eletrônico Amazon.com Inc. dentro da cadeia de lojas de departamento. A Kohl's também está apostando em roupas esportivas para lazer e disse que as vendas de roupas esportivas representam pelo menos 2020% dos negócios. Os executivos também costumam apontar para o fato de que a Kohl's tem vantagens que outras redes de lojas de departamentos não têm por estar localizada principalmente em locais fora dos shoppings.

A Engine Capital LP, que detém cerca de 1% das ações em circulação da Kohl, enviou uma carta ao conselho pedindo que eles revisassem as alternativas estratégicas, incluindo a venda da empresa, no mês passado. Kohl's foi relatado como um potencial "candidato privado" em maio do ano passado.

(Atualizações com mais detalhes sobre Kohl's no oitavo parágrafo. Uma versão anterior corrigiu a ortografia de Comtech.)