A pessoa mais rica da Ásia viu sua fortuna sofrer um baque na quarta-feira, depois que um famoso vendedor a descoberto dos EUA o acusou de “puxar o maior golpe da história corporativa”.
Em um relatório publicado na terça-feira, a Hindenburg Research disse que o Adani Group e seu fundador, Gautam Adani – uma das pessoas mais ricas do mundo – se envolveram em “um esquema descarado de manipulação de ações e fraude contábil ao longo de décadas”.
Adani atua como presidente do conglomerado indiano.
A pesquisa de Hindenburg tem uma história de iluminar a negligência corporativa, prevendo com sucesso o fim ou expondo as deficiências de várias empresas, incluindo Nikola, Riot Blockchain e China Metal Resources Utilization.
Anunciou na terça-feira que concluiu uma investigação de dois anos sobre o Adani Group, que envolveu conversas com dezenas de pessoas de dentro, incluindo ex-executivos seniores, bem como a revisão de milhares de documentos e a realização de “visitas locais de diligência” em vários países.
"Base financeira precária"
Os esforços agressivos de expansão do Adani Group viram isso acumular dívidas maciças.
Os problemas financeiros da empresa foram amplamente divulgados, mas Hindenburg alertou que o uso pela empresa de suas “ações inflacionadas” como garantia de empréstimo estava “colocando todo o grupo em uma situação financeira precária”.
No entanto, os problemas com as finanças do Adani Group eram muito mais profundos do que o preço excessivo de suas ações, disse Hindenburg.
Por meio de suas amplas investigações, Hindenburg disse ter descoberto um “vasto labirinto de entidades de fachada offshore” sendo administrado pelo irmão mais velho de Adani, Vinod.
Trinta e oito dessas empresas de fachada estavam nas Ilhas Maurício, afirmou o relatório, com outras descobertas em Chipre, Emirados Árabes Unidos, Cingapura e Caribe.
“Os shells parecem servir a várias funções, incluindo estacionamento/manipulação de ações e lavagem de dinheiro por meio das empresas privadas de Adani nos balanços das empresas listadas, a fim de manter a aparência de saúde financeira e solvência”, disse o relatório de Hindenburg. “Essa rede de fachada offshore também parece ser usada para manipulação de ganhos.”
Um fundo offshore alocou cerca de US$ 3 bilhões quase exclusivamente para ações das empresas do Adani Group, também afirmou o relatório de Hindenburg.
Um ex-operador do fundo disse que era óbvio que os Adanis controlavam essas ações, mas que o fundo havia sido “intencionalmente estruturado para ocultar sua propriedade efetiva final”.
Na Índia, as ações de empresas de capital aberto detidas por pessoas envolvidas no estabelecimento ou controle do negócio devem ser divulgadas por lei.
As regras também determinam que as empresas listadas tenham pelo menos 25% de suas ações detidas por “não promotores”, a fim de mitigar a manipulação e o abuso de informações privilegiadas.
“Quatro das empresas listadas de Adani estão à beira do limite de fechamento devido à alta propriedade do promotor”, alegou o relatório.
“Nossa pesquisa indica que as empresas offshore e os fundos vinculados ao Adani Group compreendem muitos dos maiores detentores 'públicos' (ou seja, não promotores) de ações da Adani, uma questão que sujeitaria as empresas Adani ao fechamento de capital, caso o regulador de valores mobiliários indiano regras aplicadas”.
Além de usar empresas de fachada offshore para manter ações, os pesquisadores de Hindenburg também detalharam como a família as estava usando para enviar dinheiro para suas empresas de capital aberto.
“Os fundos então parecem ser usados para projetar a contabilidade de Adani (seja reforçando seus lucros ou fluxos de caixa relatados), amortecendo seus saldos de capital para fazer com que as entidades listadas pareçam mais dignas de crédito ou simplesmente transferidas de volta para outras partes do império Adani. onde o capital é necessário”, disseram eles.
Eles observaram que a fortuna pessoal de Adani foi impulsionada nos últimos três anos pela valorização do preço das ações do Adani Group, com suas sete principais empresas tendo um aumento médio de preço de 819% durante esse período.
No entanto, eles argumentaram que esses preços elevados - e, portanto, o patrimônio líquido de Adani - não poderiam ser sustentados.
“Mesmo se você ignorar as descobertas de nossa investigação e considerar as finanças do Adani Group pelo valor de face, suas sete principais empresas listadas têm 85% de queda puramente em uma base fundamental devido a avaliações muito altas”, disseram eles no relatório de terça-feira.
“Alegações infundadas"
Representantes do Grupo Adani não responderam Fortuna's pedido de comentário sobre a investigação de Hindenburg.
No entanto, a organização refutou publicamente as alegações na quarta-feira, argumentando que elas foram feitas em uma tentativa de sabotar o sucesso da próxima oferta pública de seguimento (FPO) da Adani Enterprises, que deve ser lançada na sexta-feira, 27 de janeiro. .
No ano passado, o Adani Group anunciou que injetaria mais ações da Adani Enterprises - uma de suas divisões públicas - no mercado após o preço de suas ações subiu mais de 3,300% em três anos.
Desde a estreia no mercado de ações na década de 1990, as ações da Adani Enterprises viram seu valor subir mais de 50,000%.
Na quarta-feira foi relatado que a oferta secundária de ações de $ 2.45 bilhões da empresa - o maior FPO da Índia - foi subscrita em excesso por investidores âncora.
Os lances iniciais incluíram ofertas da Abu Dhabi Investment Authority, Citigroup e Morgan Stanley, De acordo com Reuters.
“O relatório é uma combinação maliciosa de desinformação seletiva e alegações obsoletas, infundadas e desacreditadas que foram testadas e rejeitadas pelos mais altos tribunais da Índia”, disse o CFO da empresa, Jugeshinder Singh, em comunicado na quarta-feira.
“O Grupo sempre cumpriu todas as leis, independentemente da jurisdição, e mantém os mais altos padrões de governança corporativa”, insistiu.
“Nossos investidores informados e conhecedores não são influenciados por relatórios unilaterais, motivados e infundados com interesses escusos.”
Apesar da afirmação de Singh de que “a comunidade de investidores sempre depositou fé no Grupo Adani”, o relatório de Hindenburg desencadeou uma venda massiva das empresas listadas na corporação na quarta-feira.
Em média, as empresas listadas do grupo perderam mais de 5% de seu valor durante o pregão de Mumbai na quarta-feira, de acordo com o Financial Times-atingindo US$ 10.8 bilhões nas capitalizações de mercado combinadas das empresas.
A queda das ações da empresa também teve implicações mais amplas para os negócios indianos, gerando um efeito cascata que viu as ações indianas como um todo sofrerem uma queda.
O que o Grupo Adani faz?
Com sede em Ahmedabad, o Adani Group é uma corporação indiana composta por sete empresas de capital aberto.
Tem interesses em energia, infraestrutura, agricultura e transporte.
A empresa, fundada por Gautam Adani em 1988, emprega mais de 23,000 pessoas.
Quem é Gautama Adani?
Como as ações de sua empresa despencaram na quarta-feira, Adani perdeu pessoalmente quase US$ 1 bilhão - ou 0.8% - de sua fortuna, de acordo com o Bloomberg Billionaires Index, que classifica Adani como a quarta pessoa mais rica do mundo.
Forbes,lista s das pessoas mais ricas do mundo, que usa uma metodologia um pouco diferente, coloca Adani em terceiro lugar - acima Amazon fundador Jeff Bezos.
No ano passado, Adani segurou brevemente o título de segunda pessoa mais rica do mundo, já que sua fortuna continuou a subir enquanto afundava as ações de tecnologia dos EUA na riqueza de Bezos e outros bilionários cujas fortunas estavam ligadas ao sucesso da Big Tech.
A Bloomberg informou na época que a fortuna de Adani havia aumentado mais do que a de qualquer outra pessoa em 2022.
Independentemente de sua posição entre as cinco pessoas mais ricas do planeta, o autodidata magnata – que descreve as operações de sua empresa como “construção nacional” – é firmemente a pessoa mais rica da Ásia, com um patrimônio líquido de cerca de US$ 119 bilhões.
No entanto, o aumento fenomenal de riqueza e poder de Adani gerou controvérsias.
No passado, o relacionamento próximo de Adani com o primeiro-ministro indiano Narendra Modi levou a alegações de que seu sucesso surgiu de “clientelismo descarado. "
O magnata de 60 anos controla o maior porto da Índia, Mundra Port, e adquiriu uma participação de 74% no Aeroporto Internacional de Mumbai em 2020, de acordo com Forbes, tornando-o o maior operador de aeroporto da Índia.
Ele também detém participações em outros aeroportos do país, após escavando todos os seis aeroportos que foram aprovadas para privatização pelo governo indiano em 2018, depois que as autoridades relaxaram as regras sobre quais empresas podiam operá-las.
Desde 2020, sua fortuna pessoal disparou mais de 1,200%, dados de Forbes shows.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/one-wall-street-most-feared-161634979.html