Você saberá que o mercado de ações em baixa está chegando ao fim quando os investidores lembrarem a todos que ouvirem que as ações estão razoavelmente ou até subvalorizadas.
Ainda não chegamos lá.
Quando o sentimento do mercado altista é predominante, os investidores tendem a se concentrar em fatores técnicos de curto prazo, como impulso, acompanhamento de tendências e padrões de gráficos. Somente perto do final dos mercados em baixa eles começam a se concentrar nos fundamentos de longo prazo.
E agora, esses fatores de curto prazo estão dominando os pensamentos dos investidores. De fato, de acordo com uma análise da frequência de termos de pesquisa no Google Trends, o interesse na avaliação do mercado de ações, se houver, pode ser menor hoje do que nos últimos dois anos.
Ler: Cinco razões pelas quais as ações de energia parecem uma compra, apesar de subirem 74% em um ano
Considere os argumentos apresentados por uma coluna recente do MarketWatch afirmando que um novo mercado em alta começou. Dentro "Evidências de um novo mercado altista em ações estão se acumulando rapidamente”, o autor mencionou apenas indicadores técnicos como razão para acreditar que um novo mercado em alta começou, e nem uma vez discutiu as avaliações. Ele usou uma combinação de índices, incluindo o S&P 500
SPX,
-3.37%
e Nasdaq
COMP,
-3.94%,
em seu argumento.
Isso é intrigante. Como descrevi em minha última revisão mensal dos indicadores de avaliação do mercado de ações, os fundamentos do mercado melhoraram significativamente desde o início do ano. Nas mínimas de junho, o mercado de ações foi projetado não apenas para vencer os títulos com folga na próxima década, mas também para acompanhar a inflação.
Apenas “acompanhar a inflação” pode não ser suficiente para animar os investidores. Mas, dado que a inflação atualmente é a mais alta em mais de quatro décadas, você pensaria que os touros de longo prazo encontrariam nessa melhora algo para comemorar. Nenhuma outra grande classe de ativos está programada para acompanhar a inflação na próxima década.
Mas, no geral, poucos parecem estar percebendo.
Isso mudará quando os indicadores técnicos se tornarem tão ruins que os investidores desistam de esperar uma alta de curto prazo e joguem a toalha. A única coisa em que os investidores poderão pendurar o chapéu nesse ponto será a verdade histórica de que, eventualmente, o mercado responde aos fundamentos. Nesse sentido, um foco generalizado na avaliação é evidência de capitulação, a rendição que acompanha o desespero do mercado de baixa.
Portanto, cabe a nós focar não apenas no que os próprios indicadores de avaliação estão dizendo, mas também se o público investidor está prestando atenção.
Indicadores de avaliação ainda não suportam um novo mercado altista
Enquanto isso, a tabela abaixo mostra como cada um dos meus oito indicadores de avaliação se compara ao seu intervalo histórico. Como você pode ver na coluna comparando as avaliações atuais com as vigentes no final do ano passado, as avaliações de mercado de hoje são significativamente mais atraentes do que em janeiro.
| | ÚLTIMAS | Mês atrás | Começo do ano | Percentil desde 2000 (100 mais baixistas) | Percentil desde 1970 (100 mais baixistas) | Percentil desde 1950 (100 mais baixistas) |
| Relação P / E | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| Razão CAPE | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| Razão P/dividendo | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| Relação P/vendas | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| Relação P/livro | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Proporção Q | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Índice Buffett (valor de mercado/PIB) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Alocação média de patrimônio familiar | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert é um colaborador regular do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Ele pode ser contatado em [email protegido].
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinião: Os fundamentos do mercado de ações melhoraram acentuadamente, mas poucos investidores notaram
Você saberá que o mercado de ações em baixa está chegando ao fim quando os investidores lembrarem a todos que ouvirem que as ações estão razoavelmente ou até subvalorizadas.
Ainda não chegamos lá.
Quando o sentimento do mercado altista é predominante, os investidores tendem a se concentrar em fatores técnicos de curto prazo, como impulso, acompanhamento de tendências e padrões de gráficos. Somente perto do final dos mercados em baixa eles começam a se concentrar nos fundamentos de longo prazo.
E agora, esses fatores de curto prazo estão dominando os pensamentos dos investidores. De fato, de acordo com uma análise da frequência de termos de pesquisa no Google Trends, o interesse na avaliação do mercado de ações, se houver, pode ser menor hoje do que nos últimos dois anos.
Ler: Cinco razões pelas quais as ações de energia parecem uma compra, apesar de subirem 74% em um ano
Considere os argumentos apresentados por uma coluna recente do MarketWatch afirmando que um novo mercado em alta começou. Dentro "Evidências de um novo mercado altista em ações estão se acumulando rapidamente”, o autor mencionou apenas indicadores técnicos como razão para acreditar que um novo mercado em alta começou, e nem uma vez discutiu as avaliações. Ele usou uma combinação de índices, incluindo o S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
e Nasdaq
COMP,
em seu argumento.
Isso é intrigante. Como descrevi em minha última revisão mensal dos indicadores de avaliação do mercado de ações, os fundamentos do mercado melhoraram significativamente desde o início do ano. Nas mínimas de junho, o mercado de ações foi projetado não apenas para vencer os títulos com folga na próxima década, mas também para acompanhar a inflação.
Apenas “acompanhar a inflação” pode não ser suficiente para animar os investidores. Mas, dado que a inflação atualmente é a mais alta em mais de quatro décadas, você pensaria que os touros de longo prazo encontrariam nessa melhora algo para comemorar. Nenhuma outra grande classe de ativos está programada para acompanhar a inflação na próxima década.
Mas, no geral, poucos parecem estar percebendo.
Isso mudará quando os indicadores técnicos se tornarem tão ruins que os investidores desistam de esperar uma alta de curto prazo e joguem a toalha. A única coisa em que os investidores poderão pendurar o chapéu nesse ponto será a verdade histórica de que, eventualmente, o mercado responde aos fundamentos. Nesse sentido, um foco generalizado na avaliação é evidência de capitulação, a rendição que acompanha o desespero do mercado de baixa.
Portanto, cabe a nós focar não apenas no que os próprios indicadores de avaliação estão dizendo, mas também se o público investidor está prestando atenção.
Indicadores de avaliação ainda não suportam um novo mercado altista
Enquanto isso, a tabela abaixo mostra como cada um dos meus oito indicadores de avaliação se compara ao seu intervalo histórico. Como você pode ver na coluna comparando as avaliações atuais com as vigentes no final do ano passado, as avaliações de mercado de hoje são significativamente mais atraentes do que em janeiro.
Mark Hulbert é um colaborador regular do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Ele pode ser contatado em [email protegido].
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo