Peloton Turnaround ganha força apesar da oitava perda trimestral consecutiva

Principais lições

• A Peloton superou as previsões de receita do quarto trimestre, mas ainda registrou sua 4ª perda trimestral consecutiva
• Apesar da perda, as ações subiram 7% após o anúncio, já que a receita de assinaturas aumentou 22%.
• Isso está de acordo com a mudança de foco liderada pelo CEO Barry McCarthy, que está utilizando sua experiência como CFO na Netflix e no Spotify para direcionar o Peloton para se concentrar no conteúdo em vez do difícil.

Foi o oitavo trimestre consecutivo de lucro negativo da Peloton, mas o ânimo da empresa e de Wall Street era otimista. O preço das ações chegou a subir 7% com o anúncio do prejuízo líquido do quarto trimestre de US$ 4 milhões.

Porque você pergunta?

Como uma empresa pode perder bem mais de um quarto de bilhão de dólares em apenas três meses e, ainda assim, as ações subirem? Bem, como acontece com muitos movimentos do mercado, tudo se resume às expectativas. Sim, a Peloton acumulou algumas perdas contínuas no último trimestre, mas os números foram menores do que há um ano.

A razão pela qual isso é importante é porque a Peloton está no meio de uma grande reviravolta, com o CEO Barry McCarthy girando a empresa para se concentrar mais em sua plataforma de conteúdo, em vez de em seu hardware.

O estreitamento de suas perdas é um sinal encorajador de que as coisas podem estar começando (lentamente) a mudar.

Para os investidores que desejam estar na vanguarda da tecnologia, escolher quando uma empresa como a Peloton pode estar subindo é um osso muito difícil de quebrar. Felizmente, você pode contar com a ajuda da IA ​​e investir em empresas como a Peloton em nosso Kit de Tecnologia Emergente.

Então, quais são os resultados da Peloton e quais são os planos de McCarthy para transformar a empresa?

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Resultados financeiros do quarto trimestre da Peloton

O quarto trimestre de 4 terminou com a Peloton registrando uma perda de $ 2022 milhões, contra perdas de $ 335.4 milhões no mesmo período de 439.4. O valor da receita principal foi de $ 2021 milhões, significativamente maior do que os $ 792.7 milhões esperados de acordo com a Refinitiv .

A receita geral também caiu em relação ao quarto trimestre de 4, quando atingiu US$ 1.13 bilhão, causado principalmente pela queda de 52% nas vendas de produtos fitness conectados. Esta categoria é o que Peloton inicialmente se tornou conhecido e inclui seu hardware físico, incluindo a bicicleta, Tread e o recém-lançado Peloton Row.

Isso é particularmente perceptível dada a época do ano. O hardware da Peloton não é barato e muito parecido com o comercial amplamente ridicularizado sugerido, as férias são, de fato, uma época popular para compras de equipamentos de ginástica.

Como Barry McCarthy declarou em uma entrevista recente, “Esta é a época do ano em que, se vamos vender muito hardware, nós temos, então você esperaria que houvesse muita receita relacionada a hardware, e você esperaria que talvez essa receita exceda a assinatura. Não funcionou.”

Por outro lado, a receita de assinaturas aumentou 22%.

Embora isso possa não parecer uma boa notícia, é essa trajetória que fez com que Wall Street mostrasse sinais de otimismo em relação à empresa. Na mesma entrevista, McCarthy disse que "pode ​​​​ser um ponto de virada".

Mas porquê?

Caminho de Pelotons para (potencial) lucratividade

E é esse homem, Barry McCarthy, que foi trazido especificamente para encontrar esse ponto de virada. Como uma startup apoiada por capital de risco extremamente sensacionalista, a USP inicial da Peloton girava em torno de seu hardware proprietário, em conjunto com sua plataforma de conteúdo baseada na comunidade de alta energia.

A empresa cresceu rapidamente e conseguiu alcançar o status de unicórnio antes de seu IPO. Com o preço das ações permanecendo relativamente estável nos primeiros dois anos nos mercados públicos, a empresa decolou quando a pandemia atingiu.

Com o aumento massivo do condicionamento físico em casa, eles estavam muito bem posicionados para oferecer às famílias exercícios com aspecto comunitário, sem a necessidade de sair de casa. Isso fez com que as ações subissem de cerca de US$ 20 para atingir um recorde histórico de quase US$ 170 no início de 2021.

Ele caiu dramaticamente desde então, pois o desenrolar da pandemia, problemas na cadeia de suprimentos, altos custos de fabricação e maior concorrência tornaram difícil para a empresa encontrar um ponto de apoio no mercado atual.

Este é particularmente o caso, dado o posicionamento do Peloton como uma oferta de fitness de luxo, em um momento em que a pressão do custo de vida é maior do que há anos.

O conteúdo por trás do hardware sempre foi o componente de maior margem da oferta da Peloton, e é por isso que Barry McCarthy foi contratado para assumir as rédeas da empresa.

Como CFO anterior da Netflix e do Spotify, ele conhece o conteúdo.

Existem várias razões pelas quais a Peloton decidiu dinamizar seu modelo de negócios para se concentrar em seu conteúdo e assinaturas digitais em vez de seu hardware.

Aumento da demanda por conteúdo digital

Apesar de uma redução na demanda de condicionamento físico em casa após a pandemia, não há como negar a tendência de conteúdo digital de condicionamento físico. A Peloton não é de forma alguma a pioneira nessa área, e muitas empresas e influenciadores tiveram enorme sucesso com plataformas de exercícios digitais.

Com o aumento do fitness remoto e uma mudança para soluções de fitness digital, tem havido uma demanda crescente por ofertas de conteúdo digital, principalmente na forma de assinaturas online.

Margens de lucro mais altas

O hardware do Peloton é muito bom. É de alta qualidade e bem projetado, e tem um preço premium. Mesmo assim, isso também significa que é caro de fabricar.

As assinaturas digitais têm uma margem de lucro maior em comparação com as vendas de hardware, e esse pivô permite que a Peloton gere mais receita, além de manter os custos baixos.

Capacidade de atingir um público mais amplo

Por sua vez, as assinaturas digitais permitem que a Peloton alcance um público muito mais amplo, além daqueles que podem pagar por seus produtos de hardware. O aplicativo Peloton Digital está disponível por apenas US $ 12.99 por mês e oferece aos usuários acesso a todos os exercícios e aulas ao vivo do Peloton, sem a necessidade de comprar uma bicicleta, esteira ou remador caros.

Ele permite exercícios em equipamentos existentes que eles possam possuir, ou mesmo simplesmente acessar exercícios com pesos, além de outras aulas de condicionamento físico, como alongamento, ioga, meditação e boxe.

Obviamente, há muito mais pessoas que podem pagar US $ 12.99 por mês, em oposição ao preço de compra de US $ 1,400 ou mais (ou aluguel de US $ 89 por mês) da Peloton Bike.

Poupança de custos

A produção de hardware envolve custos significativos, como produção e distribuição, enquanto o conteúdo digital é muito mais barato de produzir e distribuir. Também é essencialmente um custo fixo que permanece inalterado à medida que o número de usuários aumenta. Isso permitirá que a Peloton aumente sua receita sem um aumento correspondente nos custos.

Ao se concentrar mais em seus negócios de assinatura digital, a Peloton pode atender melhor às necessidades de sua crescente base de clientes, além de aumentar a lucratividade e expandir seu alcance.

A linha inferior

Quando se trata de investir, nada é certo. Ninguém sabe ao certo se Bary McCarthy conseguirá dar uma reviravolta na empresa e gerar lucros sustentáveis ​​para a Peloton, mas é possível.

Tentar chegar ao fundo de qualquer ação ou mercado é superdifícil (ou impossível) e não há como saber quando você vai acertar ou quando vai jogar seu dinheiro no ralo.

Por isso criamos o Kit de Tecnologia Emergente, para usar o poder da IA ​​para ajudar.

Este Kit é dividido entre quatro verticais de tecnologia, especificamente ETFs de tecnologia, empresas de tecnologia de grande capitalização, empresas de tecnologia de crescimento (como Peloton) e criptografia por meio de fundos públicos.

Toda semana, nossa IA prevê como essas verticais e as participações dentro delas provavelmente se comportarão com base no risco ajustado para a próxima semana e, em seguida, reequilibra automaticamente o Kit de acordo com essas projeções.

É como ter um fundo de hedge pessoal, bem no seu bolso.

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