Retórica política ou negociação 101, os PMIs brilham! BOOM da BYD!

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As ações asiáticas caíram antes dos bancos centrais aumentarem as taxas de juros nesta semana, enquanto a Índia conseguiu um pequeno ganho e as Filipinas e Taiwan tiveram desempenho inferior.

A “redução do risco” está ocorrendo em todos os ativos de risco globalmente, juntamente com alguma realização de lucro após o forte desempenho das ações no ano até o momento. Isso está ocorrendo globalmente, não apenas na Ásia ou na China. Na Ásia, e ontem nos EUA, foi dada atenção ao forte aumento na retórica política dos EUA, como proibição de Tik Tok, Huawei, guerra de Taiwan em 2025 etc., porém, o secretário de Estado Blinken não está visitando a China na próxima semana? Esses “vazamentos”/notícias não passariam de uma tática de negociação? Parece uma estratégia lógica para mim!

O que o CNY, nosso barômetro de risco, fez ontem? Nenhuma coisa. A chave para os investidores perguntarem é se o pullback será comprado. Veja todos os gerentes dizendo que estão acima do peso na China? Eu também não! Ontem à noite tivemos o aumento do PMI de manufatura de janeiro para 50.1 contra expectativas de 50.1 e 47 de dezembro, enquanto o PMI de não manufatura (serviços) foi de 54.4 contra expectativas de 52 e 41.6 de dezembro. Vê outros PMIs globais subindo? Eu também não.

Os fluxos da Northbound Stock Connect foram muito fortes novamente, com US$ 1.501 bilhão em compras líquidas de investidores estrangeiros, com investidores comprando ações de crescimento de grande/mega capitalização favorecidas por investidores domésticos e estrangeiros. Esse fluxo não vem de ETFs listados globalmente, pois há rumores de que os fundos de hedge que compraram ADRs da China dos EUA/ações de Hong Kong na Internet podem estar migrando para ações A chinesas como uma negociação de recuperação. Talvez, porém, veríamos algum uso de ETFs A da China, embora isso não esteja ocorrendo. Eu ainda acredito que a China com sobrepeso está longe de ser comum, especialmente à medida que avançamos para os resultados financeiros do quarto trimestre/perspectivas do primeiro trimestre para ações chinesas de internet.

Os dados do PMI mostram que a economia/consumidor está se recuperando de forma semelhante aos dados de viagens da semana passada. Independentemente disso, tivemos um recuo com o índice Hang Seng fechando abaixo de 22k em 21,842, com as ações mais negociadas de Hong Kong sendo Tencent -1.29%, Alibaba HK -1.28% e Meituan +0.63%. A saúde foi o pior setor em Hong Kong e na China, após resultados decepcionantes de várias empresas. A BYD ganhou +2.25% depois de relatar que o lucro líquido aumentou apenas +458% em relação a 2021, depois de vender 1.86 milhão de veículos elétricos em 2022! O primeiro-ministro Li participou de um simpósio econômico do PBOC junto com vários altos funcionários do governo.

Um comentário sobre Bytedance/Tik Tok. Viu alguma análise de sua propriedade? Deve ser divertido quando as posições globais de propriedade de private equity e seus clientes finais (fundos de pensão, fundações e doações dos EUA) são divulgados.

O Hang Seng e o Hang Seng Tech caíram -1.03% e -0.82%, respectivamente, no volume -14.48% de ontem, o que representa 138% da média de 1 ano. 156 ações avançaram enquanto 334 ações caíram. A rotatividade de curto prazo da placa principal caiu -31% em relação a ontem, o que representa 116% da média de 1 ano, já que 15% da rotatividade foi de baixa rotatividade. Os fatores de crescimento e valor foram misturados, já que as small caps “superaram” as large caps. Materiais foi o único setor positivo +0.49%, enquanto saúde caiu -3.27%, imóveis fecharam em baixa -2.59% e alimentos básicos terminaram -2.04%. Os principais subsetores foram alimentos/bens básicos, automóveis e materiais, enquanto farmacêutico/biotecnologia, imóveis e produtos domésticos/pessoais estavam entre os piores. Os volumes do Southbound Stock Connect foram moderados/altos, pois os investidores do continente venderam -$ 220 milhões em ações de Hong Kong com a Tencent vendo outra grande venda, embora não tão grande quanto a de ontem, Kuaishou foi uma pequena venda líquida e Meituan foi uma pequena compra líquida.

Xangai, Shenzhen e STAR Board caíram -0.42%, -0.36% e -1.67% em volume -15.4% em relação a ontem, o que representa 100% da média de 1 ano. 2,771 ações avançaram enquanto 1,828 ações caíram. Os fatores de crescimento e valor tiveram um bom desempenho, enquanto as small caps ultrapassaram as large caps. Os principais setores foram imobiliário +1.66%, materiais +0.51% e energia +0.49%, enquanto saúde -2.26%, produtos básicos -2.11% e tecnologia -1.47%. Os principais subsetores foram petroquímico, fibra química e transporte marítimo, enquanto bebidas, material de escritório e restaurantes estavam entre os piores. Os volumes do Northbound Stock Connect foram moderados/altos, pois os investidores estrangeiros compraram US$ 1.501 bilhão em ações do continente. O CNY caiu ligeiramente em relação ao dólar americano para 6.75, os títulos do Tesouro tiveram um dia forte e o cobre caiu -0.34%.

Rastreador de mobilidade nas principais cidades chinesas

De volta ao trabalho, pois o tráfego e o uso do metrô aumentam após o feriado.

Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por USD 6.75 contra 6.75 ontem
• CNY por EUR 7.32 contra 7.36 ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.89%, contra 2.91% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 3.05% versus 3.08% ontem
• Preço do cobre -0.34% durante a noite