Powell diz que o Fed ainda tem um 'caminho a percorrer' após a alta de meio ponto

(Bloomberg) -- O presidente do banco, Jerome Powell, disse que o Federal Reserve não está perto de encerrar sua campanha antiinflacionária de aumentos nas taxas de juros, já que as autoridades sinalizaram que os custos dos empréstimos vão subir mais do que os investidores esperam no ano que vem.

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“Ainda temos um longo caminho a percorrer”, disse ele em entrevista coletiva na quarta-feira em Washington, depois que o Comitê Federal de Mercado Aberto elevou sua taxa de referência em 50 pontos-base para uma meta de 4.25% a 4.5%. Os formuladores de políticas projetaram que as taxas terminariam no próximo ano em 5.1%, de acordo com sua previsão mediana, antes de serem reduzidas para 4.1% em 2024 – um nível mais alto do que o indicado anteriormente.

Powell disse que o tamanho do aumento da taxa entregue em 1º de fevereiro na próxima reunião do Fed dependeria dos dados recebidos - deixando a porta aberta para outro movimento de meio ponto percentual ou uma queda para um quarto de ponto - e ele recuou contra aposta que o Fed reverteria o curso no próximo ano.

“Eu não nos veria considerando cortes de juros até que o comitê esteja confiante de que a inflação está caindo para 2% de forma sustentada”, disse ele. “Restaurar a estabilidade de preços provavelmente exigirá a manutenção de uma política restritiva por algum tempo”, disse ele.

O índice S&P 500 caiu à medida que os investidores digeriam a notícia.

“O comitê antecipa que os aumentos contínuos na faixa da meta serão apropriados para atingir uma postura de política monetária suficientemente restritiva para retornar a inflação a 2% ao longo do tempo”, disse o FOMC em seu comunicado, repetindo a linguagem que tem usado em comunicações anteriores.

Os investidores especularam que o Fed logo interromperia seus aumentos depois que as condições financeiras melhorarem. Até quarta-feira, as ações haviam subido, enquanto as taxas de hipoteca e o dólar haviam caído desde que Powell no mês passado sugeria que uma mudança de política estava chegando. Eles também apostavam que as taxas atingiriam cerca de 4.8% em maio, seguidas por cortes de 50 pontos-base no segundo semestre do ano.

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A votação foi unânime.

“É nosso julgamento hoje que ainda não estamos em uma posição de política suficientemente restritiva”, disse o chefe do Fed. “Vamos manter o curso até que o trabalho seja feito.”

Powell havia sinalizado anteriormente planos para moderar as altas, enfatizando que o ritmo de aperto é menos significativo do que o pico e a duração das taxas em um nível alto.

A decisão segue quatro aumentos consecutivos de 75 pontos-base que impulsionaram as taxas no ritmo mais rápido desde que Paul Volcker liderou o banco central na década de 1980.

'Demora um tempo'

“Vai demorar um pouco para o Fed conseguir o que deseja”, disse o ex-presidente do Fed de Nova York, William Dudley, em entrevista à Bloomberg Television. “Eles precisam desacelerar a economia o suficiente para gerar folga suficiente no mercado de trabalho para que as tendências salariais sejam consistentes com uma inflação de 2%.” Dudley é colunista da Bloomberg Opinion e consultor sênior da Bloomberg Economics.

Os aumentos dos preços ao consumidor começaram uma desaceleração mais pronunciada em relação ao seu pico de 40 anos no início deste ano. Mas um grupo crescente de economistas espera que a ação agressiva do Fed leve os EUA à recessão no ano que vem.

Tais preocupações atraíram críticas de legisladores, com os senadores democratas Elizabeth Warren, Bernie Sanders e Sheldon Whitehouse alertando que os aumentos das taxas correm o risco de “desacelerar a economia”.

As autoridades deram um sinal mais claro de que esperam taxas mais altas para impactar a economia. Eles cortaram suas previsões de crescimento para 2023, vendo uma expansão de 0.5%, de acordo com as projeções medianas divulgadas na quarta-feira. Eles elevaram sua estimativa para o PIB de 2022 ligeiramente para 0.5%. Os banqueiros centrais aumentaram sua projeção para a taxa de desemprego no próximo ano para 4.6%, de seu nível de 3.7% em novembro.

A distribuição das previsões de taxas também aumentou, com sete das 19 autoridades vendo taxas acima de 5.25% no próximo ano.

As autoridades deram um sinal mais claro de que esperam taxas mais altas impactando a economia, revisando suas projeções medianas.

Eles cortaram suas previsões de crescimento para 2023, vendo uma expansão de apenas 0.5% e 1.6% em 2024
Ainda assim, elevaram a estimativa para a inflação do ano que vem para 3.1%, caindo para 2.5% em 2024
As autoridades também aumentaram as projeções para a taxa de desemprego no próximo ano para 4.6%, ante seu nível de 3.7% em novembro.

A decisão de quarta-feira encerra um ano desafiador para o banco central dos EUA, que inicialmente demorou para começar a apertar a política monetária em resposta ao aumento das pressões de preços.

Desde que elevou as taxas de quase zero em março, o Fed agiu agressivamente para recuperar o atraso, enquanto mantém a esperança de conseguir um pouso suave que evite um aumento dramático no desemprego.

As autoridades estão tentando desacelerar o crescimento abaixo de sua tendência de longo prazo para resfriar o mercado de trabalho - com vagas de emprego ainda muito acima do número de americanos desempregados - e reduzir a pressão sobre os preços que estão bem acima da meta de 2%.

Os formuladores de políticas receberam boas notícias na terça-feira, quando dados do governo mostraram que os preços ao consumidor subiram 7.1% no ano encerrado em novembro, a taxa mais baixa deste ano.

Mesmo assim, Powell disse repetidamente que está disposto a que a economia sofra um pouco de dor para reduzir a inflação e evitar os erros da década de 1970, quando o Fed afrouxou prematuramente a política monetária. Ele repetiu essa mensagem na quarta-feira, acrescentando que “vamos manter o curso, até que o trabalho seja feito”.

–Com assistência de Chris Middleton, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boesler e Craig Torres.

(Insere pontos nas projeções econômicas)