Lembre-se do mercado de ações antes da guerra na Ucrânia? JP Morgan diz que negatividade é exagerada e oferece 4 hedges

Mas o nosso chamada do dia, de estrategistas do JPMorgan que não se desviaram muito de sua postura otimista este ano, diz que toda essa baixa foi longe demais.

“Acreditamos que a correção dos últimos meses induziu muita negatividade nos mercados, por exemplo, refletida por nossas probabilidades de recessão implícitas no mercado, no medo de que o crescimento seja severamente afetado pela guerra”, disse uma equipe liderada por Marko Kolanovic, estrategista-chefe de mercados globais, em nota aos clientes.

“Continuamos com uma postura pró-risco, pois não acreditamos que veremos uma recessão ou que entramos em um mercado de baixa sustentado”, acrescentou.

"  "Continuamos com uma postura pró-risco, pois não acreditamos que veremos uma recessão ou que entramos em um mercado de baixa sustentado.""

- JP Morgan

O que é fundamental agora, disse Kolanovic, é que os investidores se lembrem do caminho em que estavam antes do início da crise Rússia-Ucrânia, com uma economia global pronta para uma forte recuperação após a onda de variantes de coronavírus omicron – aumento da produção da fábrica, estoques enxutos, recuperação da mobilidade e um despertar do setor de serviços.

“Apesar das atuais condições tumultuadas, acreditamos que muito risco já está precificado, o sentimento é fraco e o posicionamento dos investidores é baixo, então aumentaríamos o risco com um horizonte de médio prazo”, disse Kolanovic.

E em vez de “vender posições indiscriminadamente”, ele sugeriu encontrar “segmentos que pudessem ser hedges para a situação atual”. Assim, além das posições sobreponderadas em commodities e ações de energia, o banco está otimista em mercados emergentes em geral e ações chinesas em particular, devido ao “estímulo antecipado” do país e à reabertura.

Obviamente, a última sugestão é uma nova dor de cabeça para os mercados, à medida que os casos de COVID-19 aumentam em Shenzhen e outros pontos.

Kolanovic citou o desempenho superior do Brasil devido à sua exposição a commodities e um mercado saudita sub-propriedade (com a Rússia fora do MSCI EM na semana passada), e um boom do turismo potencialmente em andamento na Ásia. No geral, eles sugerem uma sobreponderação nos mercados emergentes sobre o desenvolvimento e manutenção de uma sobreponderação no Reino Unido, mas uma subponderação na Europa devido à sua proximidade com as consequências da guerra.

“Se alguém está vendendo com base nos últimos desenvolvimentos geopolíticos agora, o risco é de ser derrotado. Historicamente, a grande maioria dos conflitos militares, especialmente se localizados, não tendiam a prejudicar a confiança dos investidores por muito tempo”, acrescentou.

Ler: Gestores de fundos desperdiçam a maior parte do dinheiro desde que o surto de COVID atingiu o Ocidente, segundo pesquisa

O zumbido

Líderes da Polônia, República Tcheca e Eslováquia irão para Kiev na terça-feira, em uma demonstração de apoio, enquanto as forças russas continuam a atacar a Ucrânia, principalmente na capital. As negociações também serão retomadas entre os dois lados.

Tesla
TSL,
+ 4.78%
alegadamente preços elevados em todos os veículos dos EUA, após um tweet recente do CEO Elon Musk sobre pressões inflacionárias “significativas”.

Estoque JetBlue
JBLU,
+ 6.58%
está surgindo após a companhia aérea elevou sua perspectiva de receita. Foi o mesmo para o americano
AAL,
+ 5.78%
e essas ações estão em alta, mas a companhia aérea vê os custos subindo.

'Stealth omicron' continua a atingir a China, com novos casos de COVID-19 mais que dobrando, com bloqueios no centro de manufatura Shenzhen e Changchun, um centro automotivo no nordeste. E dados de esgoto nos EUA está sugerindo um aumento nos casos de COVID-19 nos EUA

As ações da China listadas nos EUA estão sendo duramente atingidas no pré-mercado, com JD.com
JD,
+ 39.36%
e Alibaba
BABÁ,
+ 36.76%
para baixo sobre as preocupações de bloqueio do COVID-19 e as ameaças dos EUA de sanções sobre qualquer movimento da China para apoiar a invasão da Ucrânia pela Rússia.

Na frente de dados, inflação no atacado subiu, enquanto o índice de manufatura do Empire State mostrou declínio da atividade de Nova York. A reunião de política de dois dias do Fed também está começando.

O gráfico

Aqui está outra para os touros machucados. Este tweet de @bon_laetitia mostra que as posições longas nos futuros de ações dos EUA têm sido teimosamente altas e, como diz o gráfico, “o posicionamento de futuros normalmente fica profundamente negativo (curto) nas mínimas do mercado”.

Graças a @TheMarketDog.

Os mercados

Ações da China
SHCOMP,
+ 1.84%
vendidos acentuadamente, mas os futuros de ações dos EUA
ES00,
-0.14%

YM00,
-0.13%
recuperaram de baixas anteriores, enquanto os rendimentos dos títulos
TMUMUSD10Y,
2.144%
estão caindo. Preços do petróleo
CL00,
+ 1.05%

CLJ22,
+ 1.05%

BRN00,
+ 1.00%

BRNK22,
+ 1.00%
estão caindo para os níveis de invasão da Ucrânia pré-Rússia, com dados mostrando que os fundos de hedge reduziram maciçamente as apostas de alta do petróleo na semana passada. Ouro
GC00,
+ 1.42%
está tendo um duro golpe esta manhã, junto com o dólar
DXY,
-0.24%.
O rublo
RUBUSD,
+ 2.59%
desmoronou ainda mais.

Os tickers

Estes foram os tickers mais pesquisados ​​no MarketWatch a partir das 6 da manhã, horário do leste.

Leituras aleatórias

O paradeiro de Marina Ovsyannikova, a jornalista levada pela polícia após um protesto contra a guerra na TV russa, permanecem um mistério.

Os céus da Espanha têm ficou laranja e amarelo da areia do Saara impelida por tempestades.

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