A desempenho sombrio do preço das ações da Robinhood desde seu IPO exagerado em 2021 e a estrutura de propriedade de seus fundadores sugere que um acordo de compra com a FTX ou qualquer outra pessoa pode não acontecer em breve.
“Eu não acho que eles estão realmente pensando proativamente em fazer um acordo”, disse o analista da JMP Securities, Devin Ryan, sobre os fundadores da Robinhood, Vlad Tenev e Baiju Bhatt. Yahoo Finanças ao vivo (vídeo acima). “As ações foram vendidas a US$ 36 no ano passado e hoje estamos na casa de um dígito superior. Então, achamos que há um longo caminho a percorrer antes que eles tenham algum interesse. E voltamos ao ponto em que não achamos que eles estejam desesperados com US$ 6 bilhões de liquidez em dinheiro.”
Dito isso, vamos começar a especulação do negócio.
As ações da Robinhood subiram na segunda-feira após Bloomberg relatou aquela exchange privada de criptomoedas FTX estava explorando uma fusão com a plataforma de negociação de varejo. Nenhum preço de compra foi especulado.
Fundador e bilionário da FTX Sam Bankman-Fried, que já detém uma participação de 7.6% nas ações em circulação da Robinhood, agiu rapidamente para abater a conversa sobre o negócio. Mas ele não descartou uma potencial parceria entre as duas plataformas.
“Estamos entusiasmados com as perspectivas de negócios da Robinhood e as possíveis formas de fazer parceria com eles, e sempre fiquei impressionado com os negócios que Vlad e sua equipe construíram. Dito isto, não há conversas ativas de M&A com Robinhood”, disse Bankman-Fried em um e-mail ao Yahoo Finance.
Se a FTX se mudar para aterrissar Robinhood, alguns obstáculos ficarão em seu caminho, de acordo com Ryan.
Por um lado, o preço das ações da Robinhood afundou 74% desde seu IPO em 2021 como a atividade de comércio de varejo diminuiu desde o pico da GameStop frenesi de estoque de memes. A Robinhood continuou a registrar perdas acentuadas ao investir em novos produtos, e a empresa anunciou recentemente que demitiria 9% de sua força de trabalho para alinhar melhor suas despesas com as tendências de vendas mais lentas.
De qualquer forma, os cofundadores da Robinhood, Tenev e Bhatt, são grandes influenciadores de qualquer decisão na empresa.
A dupla possui coletivamente todas as 128 milhões de ações Classe B em circulação da empresa (que têm direito a 10 votos por ação em comparação com 1 voto por ação para ações Classe A). Isso representa 63.5% do poder de voto, segundo a análise de Ryan, e implica que os dois líderes terão que apoiar qualquer aquisição.
“Considerando que a Robinhood não está procurando proativamente um parceiro (até onde sabemos), e achamos que a administração vê seu preço atual como temporariamente prejudicado, acreditamos que um potencial comprador, FTX ou outro, provavelmente precisaria pagar um prêmio substancial ao preço atual ”, Ryan compartilhou com o Yahoo Finance. “Suspeitamos que qualquer potencial pretendente entenderia essa dinâmica antes de abordar a empresa, portanto, qualquer progressão adicional de conversas para esse nível aumentaria a probabilidade em nossa mente, mas não vemos nenhum cenário provável de que esse negócio seja vendido por um preço em qualquer lugar. próximo dos níveis atuais.”
Brian Sozzi é um editor geral e âncora no Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/robinhood-desperate-deal-ftx-analyst-172458744.html