Ontem à noite, em um Evento da indústria hospedado em São Francisco por este editor, o capitalista de risco Alfred Lin, da Sequoia Capital, sentou-se para uma conversa individual sobre a evolução de sua empresa de investimentos, que tem desfrutado de um histórico amplamente imaculado de sucesso impressionante - um recorde desde então prejudicado por seu investimento de aproximadamente US$ 200 milhões na exchange de criptomoedas FTX.
O investimento, que já foi motivo de orgulho para a empresa, manchou não apenas a Sequoia, mas também Lin, que liderou o negócio em nome da Sequoia e que também foi o ponto de contato da empresa com o CEO Sam Bankman-Fried por um ano e meio. . Ele falou pensativo ontem sobre como se sente hoje sobre uma aposta que deu tão errado.
Questionado, por exemplo, se olhando para trás, havia sinais de que Lin vê agora que errou antes, ele respondeu após uma pausa: “Achei [Bankman-Fried] muito inteligente. . . Ele responde às perguntas de maneira muito lógica e sucinta. Poderíamos ter visto algum sinal? Não sei. Tem o que eu sei hoje e o que eu sabia na época. Se eu soubesse na época, não teríamos investido. Então, hoje, acho que o que me faz reavaliar é. . . não é que fizemos o investimento. É a relação de trabalho de um ano e meio depois, e eu ainda não vi. E isso é difícil.”
Se foi particularmente desafiador para Lin, já que apenas um ano antes, ele coberto Lista anual de Midas da Forbes, ele não disse isso. Mas ele sugeriu que a experiência continua sendo perturbadora para ele porque a Bankman-Fried parecia aproveitar o que a indústria de capital de risco vê como um de seus maiores pontos fortes.
Lin explicou, é “um negócio de confiança. E sim, precisamos confiar e verificar, e tentamos verificar o que podemos. Mas partimos de uma posição de confiança, porque se não confiarmos nos fundadores com quem trabalhamos, por que você investiria neles?”
Créditos da imagem: Dani Padgett
Lin tinha muito mais a dizer sobre o FTX, incluindo se ele tem simpatia hoje pelo Bankman-Fried. “Eu me sinto mal” pelo fundador desgraçado em vez de solidário, disse Lin, sugerindo que ele está tentando reservar o julgamento até que todos os fatos sejam revelados. Lin disse acreditar que Bankman-Fried era capaz o suficiente para “levantar dinheiro ou sustentar” a empresa “de maneira legítima”.
Lin defendeu a decisão da Sequoia de administrar suas posições nas empresas de seu portfólio bem além do ponto em que elas se tornam públicas.
Lin também confirmou durante o evento que, em um gesto para seus sócios limitados, a Sequoia reduziu no ano passado suas taxas de administração em dois fundos lançados há um ano - um fundo de ecossistema de US$ 950 milhões que usa para apoiar os fundos de outros gerentes e um fundo de US$ 600 milhões de fundos criptográficos. Lin disse que, em vez de cobrar de seus patrocinadores sobre o capital comprometido, que é padrão no setor, está cobrando taxas de administração apenas sobre o capital investido.
Nessa frente, ele disse que apenas 10% do fundo de cripto foi implantado, acrescentando que a Sequoia permanece “otimista de longo prazo” em relação à cripto, apesar da correlação desconfortavelmente próxima entre muitas das maiores empresas de cripto. (Perguntado se tais co-dependências foram uma revelação desde a implosão da FTX, Lin respondeu: “Toda a economia está inter-relacionada.”)
Por fim, Lin compartilhou suas opiniões sobre como a IA generativa – uma das áreas de maior interesse para o setor de risco no momento – está mudando a oportunidade para VCs e investidores.
Segue o vídeo completo da conversa.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/sequoia-capitals-alfred-lin-first-001048285.html