O mundo fechado de investidores e empreendedores de capital de risco do Vale do Silício entrou em pânico na quinta-feira em meio a relatos de problemas financeiros em um dos bancos mais importantes do setor de startups.
O Silicon Valley Bank - um dos credores e instituições bancárias mais prolíficos no ecossistema do mercado privado - anunciou um dia antes que estava vendendo títulos e buscando levantar bilhões em uma venda pública de ações para cobrir perdas acentuadas em seu balanço. As ações do Silicon Valley Bank caíram cerca de 60% nas negociações regulares na quinta-feira, enquanto os clientes de tecnologia do banco se esforçavam para descobrir se deveriam sacar seus depósitos, gerando preocupações de uma corrida bancária antiquada.
Seis investidores de capital de risco falaram com Fortune, a maioria dos quais diz ter passado toda a quinta-feira ao telefone com os fundadores, tranquilizando-os, examinando acordos legais ou aconselhando-os sobre onde investir seu dinheiro.
“Falei facilmente com 70 deles hoje”, disse um investidor de risco, que pediu para permanecer anônimo. Fortune. “É um grande show de merda. O Silicon Valley Bank é como um dos 20 maiores bancos. É o líder do banco de tecnologia, então não sei como isso acontece, mas não cheira bem agora e há muito pânico.”
Outro VC que estava em uma conferência com investidores na quinta-feira disse que “todos os telefones dos VCs estão saindo do gancho”. O investidor disse que os fundadores de suas empresas de portfólio estão retirando dinheiro e que seu conselho é colocar “6 a 12 meses de queima de caixa em outro lugar mais seguro” caso o banco se torne insolvente.
Os funcionários do SVB correram para conter a crise, dizendo às empresas de risco que “o SVB está bem capitalizado” e “tem um balanço líquido de alta qualidade”, de acordo com um e-mail visto por Fortune. O CEO Greg Becker pediu calma durante uma chamada de zoom com empresas de risco no início da tarde de quinta-feira, de acordo com o site de notícias de tecnologia The Information. “Estamos apoiando você e suas startups há 30 anos. Agora pedimos que você não entre em pânico”, disse Becker. Em um arquivamento da SEC na quarta-feira, o Silicon Valley Bank dito ainda tinha cerca de US$ 180 bilhões em liquidez disponível.
Mas, apesar das garantias do banco, os sinais de problemas estavam se espalhando. Duas fontes confirmaram Fortune que eles não conseguiram fazer login no site do SVB, acrescentando que estão ouvindo que outras pessoas também estão tendo problemas. De acordo com A Informação, pelo menos quatro clientes do SVB foram informados de que suas transferências eletrônicas poderiam ser adiadas.
O SVB toca todos os cantos dos mercados privados. O banco de 40 anos estimou que tem relações com mais de 50% de todas as empresas de capital de risco nos EUA - e é um credor predominante para capital de risco e empresas de private equity - com fundos de capital de risco ou private equity representando aproximadamente 56% de sua carteira bancária global em 2022, de acordo com a empresa Relatório anual 2022. O banco também tem um braço de gestão de patrimônio privado que atende os empreendedores ricos do setor de startups.
Se o Silicon Valley Bank for insolvente, poderá congelar todo o ecossistema de empreendimentos e mercados privados, limitando as empresas de recorrer a linhas de crédito e congelar a execução de negócios. Os fundadores que acabaram de levantar milhões em capital podem não ter acesso a esse capital por algum tempo.
“Se essas contas forem congeladas, os negócios não puderem ser cumpridos, o software não puder ser pago – esses tipos de atrasos, mesmo por algumas semanas, podem ser realmente catastróficos para os negócios”, disse um investidor de risco, acrescentando: “Eu não pense que realmente perdemos tudo - mas pode ficar congelado por algum tempo, o que é essencialmente a mesma coisa”, diz um investidor de risco.
Uma porta-voz do SVB não respondeu aos pedidos de comentário.
Em meio ao caos, alguns VCs repreenderam seus colegas por alimentar o pânico, potencialmente levando a uma profecia autorrealizável.
Erica Brescia, diretora administrativa da Redpoint Ventures, disse Fortune em privado Twitter mensagem de que ela acreditava que “o pânico atual é alimentado pelo subconjunto de VCs que estão tentando 'correr' para sair do SVB. Isso está causando mais pânico e é totalmente fabricado. Se todos permanecermos calmos e não alimentarmos o fogo, sairemos todos em um lugar melhor. A comunidade VC não é tão grande. Se um número suficiente de nós apenas conversar uns com os outros e trabalhar para acalmar as coisas, todos ficarão melhor.”
Enquanto isso, Derek Flanzraich, fundador e CEO da startup de cartão de crédito de bem-estar Ness, que banca com SVB, disse Fortune em uma mensagem privada que eles “estão adotando uma abordagem menos alarmista, apesar de receberem alguns e-mails de investidores. Estamos diversificando onde guardamos nosso dinheiro”, observando que eles são uma empresa de cartão de crédito e, portanto, transferiram algum dinheiro para o banco patrocinador. “Estamos confiantes de que o SVB não vai a lugar nenhum e eles têm sido ótimos parceiros para nós até agora, além de significar muito para o ecossistema como um todo.”
Mas muitos fundadores parecem estar fugindo completamente do banco, transferindo seu capital para bancos como Mercury ou First Republic, e alguns estão deixando apenas saldos de US$ 250,000 no Silicon Valley Bank – já que é isso que está coberto pelo seguro FDIC, diz um investidor.
Flanzraich disse que retirou algum dinheiro do SVB na quinta-feira e pretendia retirar mais na sexta-feira.
Os eventos desta semana estão fazendo com que alguns investidores de risco se lembrem do caos da crise financeira de 2008: “Para aqueles que não entenderam como foi 2008, esta é uma versão muito pequena dele, mas é isso”, um investidor de risco cujo fundo e cujas empresas do portfólio usam SVB, disse Fortuna descrevendo "puro pânico". O investidor especulou que “não acredito que esta seja uma empresa independente na próxima semana. A menos que haja algo material que não seja da General Atlantic investindo $ 500 milhões, Acho que é uma probabilidade extraordinariamente baixa, admito não zero, de que essas contas não cheguem a mãos mais seguras e com bolsos mais fundos: JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo.” Outro investidor de risco especulou que “o SVB não vai cair”, acrescentando uma referência a 2008: “Não pode - é tipo, grande demais para falir”.
O investidor cujo fundo depositou junto ao SVB estimou que mais da metade das empresas de seu portfólio de tamanho Série B ou superior têm dívidas de risco com o SVB, bem como depósitos. Eles disseram que acreditavam que o pânico era exagerado, mas “uma vez que você diz: 'Por favor, não entre em pânico', você perdeu o rumo”. O investidor disse Fortune eles não estão enviando comunicações em massa para seus fundadores desde o início da tarde de quinta-feira porque chamar a atenção para isso “só acelera ainda mais” a psicologia do funcionamento do banco.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/sheer-panic-gripped-silicon-valley-010822616.html