Devo pagar minha hipoteca?

Se você tiver uma pergunta como esta, envie-a. Eu abordarei estudos de caso que tenham valor educacional.

“Estou ansioso para pagar minha hipoteca, pois, com a dedução padrão atual, não há vantagem em reivindicar juros de hipoteca.

“Minha esposa e eu estamos aposentados. Tenho 72 anos, tenho uma pensão junto com a Previdência Social e tenho $ 850,000 no meu IRA. Eu tenho um saldo de hipoteca de $ 134,000. Para conseguir isso depois de impostos, eu teria que fazer uma distribuição de $ 185,000, o que obviamente reduziria drasticamente minha carteira.

“É uma boa jogada? Meu retorno sobre o investimento com a Fidelity tem sido de 10 a 15% ao ano com uma combinação de 60/40 de fundos de ações e títulos.”

Miguel, Missouri

Os leitores enviam perguntas como esta. Vou responder às que ilustram decisões complicadas de impostos e investimentos.

Minha resposta ao Missourian:

Boa jogada? Provavelmente. Os aposentados devem pagar suas hipotecas. Você tem sorte de estar em posição de fazer isso.

Para muitas pessoas, sem dúvida você inclusive, fazer uma hipoteca para entrar em uma casa acabou sendo uma boa decisão. Mas temos que desconstruir a casa própria. Uma casa hipotecada é duas coisas, um ativo e um passivo. Ter uma casa é um bom investimento. Ter uma hipoteca é um mau investimento. O objetivo de um aposentado deve ser ter uma casa sem hipoteca.

Os 40% do seu IRA em fundos de títulos significa que você é um credor. Se os fundos acompanham o mercado de títulos dos EUA, uma boa parte de suas economias está sendo emprestada, a taxas baixas, ao Tesouro dos EUA. Esta parte do seu portfólio está ganhando 2% na melhor das hipóteses. Sua hipoteca provavelmente está custando 3% ou mais.

Tomar emprestado a 3% para emprestar a 2% é uma má ideia.

Duas coisas fazem com que pessoas como você hesitem antes de sacar um IRA para pagar uma dívida: os impostos que devem e os retornos do IRA que perderiam.

Sim, a retirada do IRA significa preencher um cheque para os cobradores de impostos. Você provavelmente está em uma faixa de 27.4% (estadual e federal combinados), então você deve $ 51,000 em uma retirada de $ 185,000.

Mas os impostos sobre esse dinheiro são inevitáveis. Se você já passou de 59-1/2 (o limite para evitar multas) e não espera ver sua alíquota cair, adiar o inevitável não o deixa em melhor situação. Se o IRA cresce, o mesmo acontece com as contas de impostos.

A aritmética fica mais clara se você repensar o que é um IRA. Onde você vê um ativo de $ 850,000, vejo algo diferente. Vejo você como o custodiante de uma conta que tem dois beneficiários. Você está sentado em $ 617,000 que pertencem a você e também em $ 233,000 que já pertencem aos cobradores de impostos.

Veja o que o crescimento faz com essa conta. Se, por exemplo, você conseguir dobrar a carteira da Fidelity, a conta terá então US$ 1.7 milhão. Desse total, $ 1,234,000 pertencerão a você e $ 466,000 pertencerão aos fiscais. Você dobrou seu dinheiro e dobrou o dinheiro do governo.

Na verdade, o que você tem não é um ativo de $ 850,000, mas um ativo de $ 617,000 que é todo seu e que cresce livre de impostos.

O que, então, você está sacrificando quando faz uma grande distribuição? Supondo que você o retire da parte do título de seu portfólio, você está perdendo um retorno que chega a 2% antes dos impostos e, graças às maravilhas dos IRAs, os mesmos 2% após os impostos.

E o que você está ganhando rasgando a hipoteca? Você está obtendo um retorno garantido de 3% antes dos impostos. Graças às maravilhas da dedução padrão, você não está deduzindo juros e essa hipoteca de 3% está custando os mesmos 3% após os impostos. Então, se livrar de uma hipoteca você ganha 3%.

Aí está. Pagar a hipoteca custa 2% após o imposto e rende 3% após o imposto. É uma jogada vencedora. Ainda seria um vencedor, embora mais modesto, se as regras tributárias mudassem e você voltasse a deduzir juros.

Agora vamos abordar a outra razão pela qual as pessoas ficam com hipotecas de 3%, que é que elas estão investindo dinheiro para ganhar 10% ou 15%. Esta é uma comparação defeituosa. Altos retornos vêm de ativos arriscados, como ações. A hipoteca é um passivo garantido (você não pode evitar a dívida), por isso deve ser comparado a um ativo garantido (um empréstimo ao Tesouro dos EUA).

A comparação de maçãs com maçãs fica mais nítida quando eu suponho que toda a sua retirada de US$ 185,000 vem de títulos de baixo risco. Nesse primeiro estágio de sua reforma financeira, os fundos de ações não são tocados.

Agora você dá uma olhada no que resta e vê uma conta Fidelity que tem uma alta porcentagem em ações. Essa alocação é muito alta? Talvez talvez não. Mas isso é uma discussão separada.

Vender títulos para pagar uma hipoteca deixa você em melhor situação, não importa o que aconteça com o mercado de ações. Enquanto isso, se você tem muito dinheiro no mercado de ações é uma decisão independente que não deve influenciar seu pensamento sobre a hipoteca.

Ao contrário de comparar 2% a 3%, determinar o nível correto de risco para uma pessoa de 72 anos não é uma pergunta que tem uma resposta clara. Retirar dinheiro das ações reduziria seu retorno esperado, mas pode ser sábio de qualquer maneira. Qual é o seu custo de vida e quão bem eles são cobertos por pensões e seguridade social? Sua aposentadoria sobreviveria a um crash do mercado de ações com a carteira que você tem agora? Converse com seu consultor de patrimônio sobre isso.

Faça o que fizer, não compare retornos de 10% do mercado de ações com 3% de hipotecas.

Eu disse, acima, que o pagamento da hipoteca é provavelmente uma boa jogada. Agora, aqui estão algumas coisas para ser cauteloso.

Primeiro, o seu suporte de imposto. Você pode precisar dividir a distribuição de US$ 185,000 em terços, distribuindo-a ao longo de 2022-2024, a fim de evitar ser chutado de uma taxa federal de 22% para 24%.

Em seguida, seus planos de curto prazo. Alguma chance de você se mudar para o Texas ou Flórida? Nesse caso, adie as distribuições em excesso até que esteja fora do alcance do imposto de 5.4% do Missouri.

Por último, seu jogo final. Há uma boa chance de que um IRA reduzido seque enquanto você ainda está saudável o suficiente para viver de forma independente? Nesse ponto, você teria aversão a se mudar - para um aluguel ou para uma casa menor - a fim de extrair algum dinheiro? E você, para ficar parado, provavelmente usaria uma hipoteca reversa para cobrir as despesas mensais? Se esse resultado for provável, e se sua hipoteca existente ainda tiver muitos anos, você deveria segurá-la. Seus termos são muito melhores do que qualquer coisa que você obteria em uma hipoteca reversa no futuro.

Você tem uma situação financeira assim? Envie uma descrição para o endereço listado na minha bio. Inclua um primeiro nome e um estado de residência. Inclua detalhes suficientes para gerar uma análise útil. As cartas serão editadas para maior clareza e brevidade; apenas alguns serão selecionados; as respostas destinam-se a ser educacionais e não um substituto para aconselhamento profissional.