Você deve comprar ou vender o dólar após o primeiro colapso de um banco dos EUA em 15 anos?

A turbulência mais uma vez atinge os mercados financeiros antes do relatório de inflação dos EUA e da decisão do Fed sobre a taxa de juros. A notícia de que a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) se moveu para fechar o Silicon Valley Bank na sexta-feira desencadeou um aumento maciço na volatilidade.

A confusão reina.

Por um lado, o Federal Reserve apenas sugeriu na semana passada que precisará aumentar a taxa de fundos mais do que o consenso do mercado. Por outro lado, os eventos recentes no setor bancário dos EUA resultam diretamente dos aumentos agressivos de juros do Fed no ano passado.

Algo tinha que quebrar - e isso aconteceu. Portanto, a grande questão agora é o que o Fed fará a seguir? Ele manterá sua narrativa e se concentrará apenas na inflação? Ou vai começar a acomodar a política e encerrar o ciclo de aperto aqui e agora?

Enquanto isso, o dólar americano caiu desde a última sexta-feira. O relatório NFP desencadeou um movimento de baixa, e os eventos no setor bancário podem significar que não haverá mais aumentos nas taxas.

Mas esta é uma afirmação complicada. Mesmo que o Fed não aumente mais, o sinal que enviará aos mercados é o mais importante. Isso significa que foi forçado a mudar o curso de sua política monetária por eventos exógenos e, assim, os investidores podem buscar segurança na moeda de reserva mundial.  

DXY forma um padrão de reversão

O índice do dólar (DXY) atingiu o pico em outubro de 2022. Ele negociou acima de 114 e depois corrigiu assim que o sentimento de risco se recuperou.

Mas nos níveis atuais, pode-se identificar um possível padrão de reversão. Uma cabeça e ombros invertidos sugerem que o dólar pode ter espaço para se fortalecer caso o DXY ultrapasse a linha de pescoço do padrão. Nesse caso, o movimento medido aponta para 110; a partir daí, há pouca ou nenhuma resistência até uma nova alta.

Uma coisa é certa – os eventos no sistema bancário dos EUA afetam todos os mercados. Os títulos fizeram alguns movimentos históricos, por exemplo. Portanto, deve-se ficar de olho e negociar com calma, pois a volatilidade é maior do que o normal.