ETFs de ações únicas: 'Vamos ver toda essa categoria de ETF explodir'

Os ETFs de ações únicas fizeram um grande sucesso no setor de fundos negociados em bolsa, mas não são para todos. 

“Esses ETFs de ação única são ferramentas de day-trading”, disse Nate Geraci, presidente da empresa de gestão de patrimônio The ETF Store, em entrevista por telefone. Eles devem ser usados ​​apenas por “operadores sofisticados”, mas “onde eles vão acabar está nas mãos de investidores de varejo não sofisticados”, disse ele. “Eu me preocupo com isso.”

No mês passado, a AXS Investments anunciou que estava lançando o primeiros ETFs de ações únicas nos EUA, oferecendo aos investidores uma maneira de fazer apostas de baixa ou alta em empresas como a Tesla Inc.
TSL,
-2.05%.
, Nvidia Corp.
NVDA,
-4.92%,
PayPal Holdings Inc.
PYPL,
-3.30%,
Nike Inc.
NKE,
-2.46%
e Pfizer Inc.
PFE,
+ 1.17%
Eles não se destinam a expressar visões de investimento de longo prazo e são arriscados, pois os investidores podem perder todo o seu dinheiro em uma aposta errada.

Os ETFs de ações únicas são para “traders ativos que desejam fazer negócios de muito curto prazo e de maior convicção”, enquanto entendem que os fundos são “reiniciados diariamente”, disse Greg Bassuk, CEO da AXS Investments, por telefone. Eles não se destinam a “investidores de compra e retenção”, disse ele, e não se destinam a “blocos de construção de portfólio ou ferramentas de alocação de ativos”.

Os ETFs de ações únicas não possuem as ações de uma empresa, mas estão expostos a contratos de derivativos chamados “swaps”, de acordo com Bassuk. “Todos os dias a troca é reiniciada.”

Ao usar swaps para ganhar exposição a empresas individuais, os ETFs de ações únicas estão se voltando para uma instituição financeira que concordou em fornecer os retornos subjacentes e os swaps são liquidados diariamente, explicou Geraci, da The ETF Store.

“Os ETFs de ações únicas são basicamente uma abordagem de botão fácil para vender ou alavancar nomes individuais”, disse ele. “Alguns investidores sofisticados podem achar isso atraente.”

Mas uma aposta errada pode ser desastrosa para os investidores, alertou Geraci. 

“É absolutamente possível que esses produtos cheguem a zero ou perto de zero”, disse ele.

ETFs de ações únicas para touros, ursos

Os traders de curto prazo que estão otimistas sobre uma empresa em um determinado dia podem alavancar sua aposta por meio de um ETF de ação única. 

Por exemplo, um ETF de ação única que busca alavancar os retornos, digamos, duas vezes significaria que os investidores obteriam o dobro do ganho diário das ações da empresa subjacente se sua aposta de alta estivesse correta, de acordo com Bassuk. Embora “todos os dias você esteja obtendo esse retorno de 2x”, os investidores não devem esperar que em um período de tempo mais longo, como um mês, obtenham o dobro do ganho de uma ação nesse período, alertou ele. “A matemática não funciona assim.”

Quanto a uma visão de baixa sobre uma empresa, os traders podem usar um ETF de ação única para apostar que o preço das ações da empresa cairá em um determinado dia. Bassuk disse que os investidores não perderão mais do que seu investimento em um ETF de ação única de baixa, ao contrário das formas tradicionais de vender ações a descoberto.

Um ETF de ação única de baixa fornece aos investidores o desempenho inverso de suas ações em um determinado dia e também pode ser alavancado.

Recepção de investidores para o ETF AXS TSLA Bear Daily
TSLQ,
+ 1.76%
foi particularmente bem-sucedido “fora do portão” após o lançamento, disse Bassuk. Ele disse que oferecer seu conjunto de oito ETFs de ação única no momento em que as empresas estavam divulgando seus resultados de lucros do segundo trimestre foi “fortuito”.

Isso porque a atividade de negociação tende a aumentar em torno de ações individuais quando há um evento ou notícia específica da empresa, disse Bassuk. Os ETFs de ações únicas da empresa são “definitivamente para traders mais experientes que desejam proteger outras posições que possuem ou estão posicionando seus negócios antes dos ganhos”.

A oferta da AXS inclui ETFs vinculados ao PayPal e Nike e Nvidia, como o ETF AXS 1.25X NVDA Bear Daily
NVDS,
+ 5.87%
e AXS 2X NKE Bull Daily ETF
Nkel,
-4.79%
e AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF
Pypt,
-2.70%.

Outras empresas seguiram a AXS na oferta de ETFs alavancados e inversos de ação única nos EUA 

Direxion anunciou agosto 9 que lançou ETFs permitindo que “comerciantes sofisticados obtenham exposição ampliada ou inversa ao desempenho diário das ações ordinárias da Apple e Tesla”. Nesse mesmo dia, GraniteShares disse que listou ETFs de ações únicas curtas e alavancadas para assumir posições direcionadas na Tesla, Coinbase Global Inc.
MOEDA,
-11.27%
e Apple Inc.
AAPL,
-1.51%

Na opinião de Geraci, a indústria de ETFs poderá ver centenas de ETFs de ação única lançados nos próximos anos. “Acho que veremos toda essa categoria de ETF explodir absolutamente”, disse ele.  

Mas os investidores fariam bem em se concentrar na ampla diversificação, de acordo com Wes Crill, chefe de estrategistas de investimento da Dimensional Fund Advisors.

“Sabemos que a mediana das ações historicamente teve um desempenho inferior ao do mercado”, disse ele em entrevista. “Os investidores podem perder uma quantidade muito grande de sua riqueza concentrando-a em ações individuais.”

Ações do ETF Dimensional US Core Equity Market
DFAU,
-1.40%
caíram 9.1% até agora este ano até quinta-feira, de acordo com dados do FactSet. Isso se compara a uma queda de 9.9% para o SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPIÃO,
-1.34%
durante o mesmo período. 

Enquanto isso, os ETFs de títulos únicos também chegaram recentemente ao mercado. Investimentos F/m anunciou agosto 9 que estava dando aos investidores uma maneira de possuir títulos do Tesouro dos EUA em um ETF de segurança única.

Geraci vê os ETFs de títulos únicos como menos arriscados do que os ETFs de ações únicas, pois “os produtos que estão no mercado realmente detêm o Tesouro subjacente”, não há alavancagem e não são inversos. “Estes são muito mais simples”, disse ele.

Como de costume, aqui está sua visão semanal dos melhores e piores desempenhos do ETF na semana passada até quarta-feira, de acordo com dados do FactSet.

O bom…

… E o mal

Novo ETF

BlackRock anunciou quinta-feira que lançou o BlackRock Future Financial and Technology ETF
PAY,
-3.36%,
expandindo sua plataforma de megatendências. O novo fundo busca investir em empresas com “tecnologias inovadoras e emergentes que estão gerando disrupção no setor de serviços financeiros”, disse BlackRock. O principal gestor de portfólio do ETF, Vasco Moreno, disse no anúncio que “somente nos Estados Unidos, o uso de fintech aumentou 30% durante a pandemia”.

Leituras semanais de ETF