O clube holding Starbucks (SBUX) divulgou fortes resultados fiscais no quarto trimestre após o fechamento da quinta-feira, dando-nos confiança de que a demanda pode suportar a suavidade na economia global e a adesão contínua da China à sua política de zero Covid. A receita avançou para um recorde trimestral de US$ 8.4 bilhões, superando as expectativas de US$ 8.31 bilhões. O lucro por ação ajustado chegou a 81 centavos, superando o consenso de 72 centavos. As ações subiram mais de 2% nas negociações após o expediente, uma vez que a administração reafirmou sua orientação de longo prazo fornecida em setembro, que os membros lembrarão surpreender os investidores por causa de quão forte era. Conclusão Enquanto os bloqueios e restrições de Covid na China continuam sendo um vento contrário, a confiança da administração nas perspectivas de longo prazo para a região era inabalável, com a equipe comentando sobre a chamada pós-lucro que suas “aspirações para nossos negócios na China nunca foram tão grandes .” A empresa abriu sua 6,000ª localidade na China em setembro e continua a atingir 9,000 localidades na China até 2025. No conjunto, não vemos mudanças em nossa tese de investimento. O plano de reinvenção de lojas da administração está funcionando e a Starbucks está em posição de fornecer fortes resultados com lucratividade aprimorada no ano fiscal de 2023, já que a China espera reabrir mais completamente, os ventos contrários da moeda diminuem e os investimentos em crescimento são colhidos na segunda metade do ano. Quando perguntados na ligação como a gerência pode estar tão confiante diante de tanta incerteza, eles destacaram o programa de fidelidade altamente bem-sucedido da empresa, o aumento da personalização nos pedidos de bebidas que resulta em um preço mais alto do ingresso e o poder de preço que demonstraram ao longo o ano passado. No entanto, eles reconheceram que agora não é o momento de aumentar ainda mais os preços. Um fator que achamos particularmente intrigante foi a conversa na ligação sobre a demografia do cliente. A equipe disse que seus clientes estão se tornando mais jovens e que “o cliente jovem, aquele cliente da Geração Z, tende a ter muito mais dinheiro discricionário à sua disposição. E sua lealdade à Starbucks tem sido bastante significativa e previsível.” Resultados em toda a empresa As vendas nas mesmas lojas ou comps, uma métrica chave de desempenho no varejo que remove os efeitos das flutuações cambiais e normaliza as aberturas e fechamentos de lojas, aumentaram 7% globalmente no quarto trimestre fiscal, devido a um avanço de 4% nos EUA As estimativas eram de 4% de crescimento global e 8% nos EUA Internacionalmente, excluindo a China, houve um aumento percentual de dois dígitos. No entanto, internacional caiu 5% ao incluir a China, mas isso não foi tão ruim quanto as estimativas para um declínio de 7%. As vendas na China caíram 16%. A Starbucks encerrou o trimestre com 763 novas lojas líquidas – totalizando 35,711 locais em todo o mundo, 51% dos quais são operados pela empresa e os 49% restantes como locais licenciados. Dividindo isso um passo adiante, 61% de todas as lojas da Starbucks estão nos EUA, com 15,878 locais, e na China, com 6,021. Além disso, a adesão ativa de 90 dias dos EUA O programa de fidelidade Starbucks Rewards saltou 16% ao ano para 28.7 milhões. Resultados do segmento A Starbucks divide as finanças em três segmentos principais: América do Norte, Internacional e Desenvolvimento de Canal, onde são registrados os resultados de bebidas caseiras e prontas para beber vendidas fora das lojas. As taxas de crescimento abaixo são anuais e normalizadas para a 13ª semana do mesmo período do ano anterior. As vendas na América do Norte no quarto trimestre avançaram 4%, para US$ 15 bilhões, acima dos US$ 6.13 bilhões que a Street estava procurando. O aumento de 11% nas vendas nas mesmas lojas observado acima foi um aumento de 10% nos preços médios dos ingressos e um aumento de 1% no volume de transações. A receita operacional da América do Norte caiu para US$ 1.14 bilhão, com a margem de lucro contraída para 18.6%, de 21.8% no mesmo período do ano anterior, devido a investimentos em crescimento, bem como aumento dos custos de mão de obra, commodities e cadeia de suprimentos. No entanto, o resultado ficou acima das expectativas de US$ 1.05 bilhão. As vendas internacionais caíram 1%, para US$ 1.78 bilhão, abaixo das expectativas de US$ 1.88 bilhão. O declínio é atribuível a um vento contrário de câmbio de 11%, aos efeitos de uma semana extra no trimestre do ano passado e às restrições contínuas da Covid na China. A receita operacional internacional caiu para US$ 217.6 milhões, mas superou as expectativas de US$ 177 milhões. A margem de lucro operacional do quarto trimestre caiu para 4%, de 12.2% no mesmo período do ano passado, devido principalmente ao fechamento de lojas na China. As vendas de Desenvolvimento de Canal cresceram 16% para US$ 483.7 milhões, acima dos US$ 478 milhões e impulsionadas pela Global Coffee Alliance com a Nestlé e negócios globais prontos para beber. A receita operacional de desenvolvimento de canal de US$ 244.7 milhões foi melhor do que os US$ 231 milhões que a Street esperava, pois a margem operacional expandiu para 50.6% de 50.1% no mesmo período do ano anterior devido principalmente a uma mudança de mix favorável. Orientação Não há surpresas aqui, como mencionamos anteriormente, com a administração reafirmando a orientação para o ano fiscal de 2023 fornecida no Dia do Investidor da empresa em setembro. A administração tem como meta um crescimento de vendas nas mesmas lojas de 7% a 9% nos EUA contra uma estimativa de consenso de 7% - portanto, uma batida no ponto médio. Na China, embora se espere que o primeiro trimestre fiscal seja negativo, a administração espera vendas desproporcionais nas mesmas lojas nos trimestres subsequentes, à medida que os bloqueios de 2022 forem encerrados. Somando tudo, a administração vê as comps globais no ano fiscal de 2023 chegando ao topo de sua faixa de 7% a 9%, em linha com as expectativas de comps globais de 8.8%. Espera-se que as comps globais do primeiro trimestre fiscal de curto prazo (trimestre atual) cheguem “no limite inferior da faixa de orientação anual” – tão perto de 7% – antes de expandir nos trimestres subsequentes. Isso está basicamente em linha com os 6.9% que o Street estava procurando. Olhando para o crescimento das lojas, a administração vê seus EUA presença expandindo 3% no ano fiscal de 2023, enquanto os locais chineses devem crescer cerca de 13%, resultando em um crescimento global de lojas de cerca de 7%, com mais de três quartos desse crescimento vindo de fora dos EUA Juntamente com as iniciativas de desenvolvimento de canais, a combinação do crescimento das vendas nas mesmas lojas e uma presença global expandida no ano fiscal de 2023 deve resultar em um crescimento total das vendas de 10% a 12%, apesar das expectativas de um vento contrário de moeda de aproximadamente 3%, aproximadamente em linha com o que o Rua procurava. Quanto à lucratividade, a administração espera uma expansão da margem operacional global em todo o ano de 2023, embora observe que a maior parte da expansão ocorrerá na segunda metade do ano, à medida que colhem os benefícios de seu plano de reinvenção de lojas e a China se recupera. Por fim, espera-se que o crescimento dos lucros ajustados do ano fiscal de 2023 fique no limite inferior da faixa de longo prazo de 15% a 20%, de acordo com as expectativas dos analistas de 15% de crescimento dos lucros em 2023. Alocação de capital Em relação à alocação de capital, a administração prevê gastos de capital no ano fiscal de 2023 de cerca de US$ 2.5 bilhões, acima dos US$ 2 bilhões que Street esperava e reiterou sua intenção de devolver cerca de US$ 20 bilhões aos acionistas nos próximos três anos entre dividendos e recompras de ações. A administração acrescentou na teleconferência: “Continuamos comprometidos em atingir uma taxa de pagamento de dividendos de aproximadamente 50%, conforme refletido no aumento de dividendos anunciado recentemente, e também retomaremos nosso programa de recompra no ano fiscal de 2023”. Nessa nota, o Conselho de Administração declarou um dividendo em dinheiro de 53 centavos por ação, pagável em novembro. 25 aos acionistas registrados em novembro 11. (O Charitable Trust de Jim Cramer é longo SBUX. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos depois de enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação no portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES DO CLUBE DE INVESTIMENTO ACIMA ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTO COM NOSSA ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE. NÃO EXISTE NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO, OU É CRIADO, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO INVESTING CLUB. 
Uma loja da Starbucks é vista dentro do terminal Tom Bradley no aeroporto LAX em Los Angeles, Califórnia.
Lucy Nicholson | Reuters
Participação do clube Starbucks (SBUX) reportou fortes resultados fiscais no quarto trimestre após o fechamento da quinta-feira, dando-nos confiança de que a demanda pode suportar a suavidade na economia global e a adesão contínua da China à sua política de zero Covid.
Fonte: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html