'Os bons velhos tempos podem ter ido embora'

As guerras de streaming estão se intensificando – e a Netflix está carregando o peso da batalha.

As ações da Netflix (NFLX) caíram mais de 20% nas negociações de sexta-feira depois que a empresa divulgou os resultados do quarto trimestre na quinta-feira que refletiam o enfraquecimento das adições de assinantes - uma métrica importante para os investidores que serve como indicação de sua capacidade de crescer, especialmente em um cenário de número crescente de concorrentes formidáveis.

A Netflix acumulou 8.3 milhões de assinantes no período de três meses encerrado em 31 de dezembro, acima da previsão de Wall Street de 8.13 milhões, mas abaixo de suas próprias expectativas de 8.5 milhões de adições de assinantes. Além disso, as perspectivas da gigante do streaming para futuras adições líquidas levantaram mais preocupações sobre como ela se sairá em um mercado cada vez mais saturado. A empresa previu um acréscimo líquido de 2.5 milhões de assinantes no primeiro trimestre de 1, em comparação com 2022 milhões durante o primeiro trimestre do ano passado.

“Os bons velhos tempos podem ter acabado”, disse Santosh Rao, chefe de pesquisa da Manhattan Venture Partners, ao Yahoo Finance Live na quinta-feira. “Agora eles realmente terão que se esforçar e competir lado a lado em termos de qualidade de conteúdo e conseguir assinantes, então o próximo assinante incremental será difícil de conseguir.”

Em uma rara admissão em sua carta pós-lucro aos acionistas, a Netflix reconheceu que a concorrência pode estar “afetando um pouco o crescimento marginal”, embora afirmando que a empresa estava otimista sobre sua capacidade de se expandir internacionalmente.

“No longo prazo, ainda está bem posicionado, mas no curto prazo, a história de crescimento precisa ser esclarecida”, disse Rao. “Como eles vão fazer isso quando os assinantes estão diminuindo?”

As ações da Netflix caíram 23.48%, para US$ 388.91 por peça, às 11h15 de sexta-feira - seu maior declínio desde outubro de 2014.

As perguntas sobre a capacidade da empresa de competir com seus pares e aumentar sua base de assinantes aumentaram na semana passada, quando a Netflix elevou os preços de seus planos na América do Norte em um esforço para aumentar o caixa e ajudar a financiar nova programação. A Netflix aumentou seu plano básico dos EUA em US$ 1 para US$ 9.99 por mês, o plano padrão para US$ 15.49 de US$ 13.99 e seu plano premium para US$ 19.99 por mês de US$ 17.99. A empresa também aumentou as taxas dos planos canadenses.

História continua

O diretor de operações da Netflix, Greg Peters, disse durante uma teleconferência pós-ganhos que “os clientes estão dispostos a pagar por um ótimo entretenimento”, citando o Disney+ e outros serviços de streaming como “endossos” da própria teoria central da Netflix de que os assinantes normalmente estão dispostos a alocar mais para taxas de assinatura se isso significar uma melhor narrativa e mais variedade.

Embora os aumentos de preços tenham sido recebidos positivamente pelos analistas, a leitura dos números de assinantes da Netflix no quarto trimestre deixou alguns em Wall Street cautelosos. Benjamin Swinburne, do Morgan Stanley, Tim Nollen, da Macquarie Research, e Mark Mahaney, da Evercore ISI, estavam entre os nomes que rebaixaram sua classificação e preço-alvo para as ações.

“Os resultados do quarto trimestre foram melhores do que os temores do mercado e alinhados com a orientação da administração em termos de lucratividade”, escreveu Mahaney, da Evercore, em sua nota. “A questão é o guia de acréscimos de subs do primeiro trimestre de 2.5 milhões, que foi menos da metade de nossas expectativas/Street, e facilmente o guia de acréscimos de subs do primeiro trimestre mais fraco em muitos anos.”

A Netflix registrou 221.84 milhões de assinantes globais pagos no final do último trimestre financeiro, logo abaixo de sua meta de 222 milhões. Embora a empresa ainda lidere concorrentes em usuários pagos - Amazon Prime Video tem 175 milhões de assinantes e Hulu, Disney + e ESPN + da Disney têm um total de 179 milhões de assinantes - outros pares de streaming estão alcançando rapidamente.

Dito isto, alguns analistas ainda não estão descontando a Netflix. 

“Isso não acabou. Eu acho, é uma linha reta? Não… Acompanho a Netflix há muito tempo. Nunca houve uma resposta simples para por que eles perdem [expectativas]”, disse Rich Greenfield, analista da LightShed Partners, no Yahoo Finance Live na manhã de sexta-feira. A Netflix foi “bastante honesta. Eles não conhecem exatamente todas as peças. Acho que o que sabemos é que a Netflix dá mais chutes a gol do que qualquer outra pessoa.”

Ele mencionou que ninguém poderia prever que o drama coreano “Squid Game” seria um grande sucesso e “um grande vento a favor” para a Netflix. 

“Ainda há muito crescimento pela frente”, disse Greenfield. acrescentando que a conversão de TV linear para streaming de televisão ainda está no início, o que pode ser um bom presságio para a Netflix.

"É difícil acreditar que com 220 milhões de assinantes, esse é o teto", disse ele, acrescentando que cerca de 700 milhões de lares nos EUA têm banda larga de alta qualidade que pode suportar a Netflix.

Similarmente. O analista do Pivotal Research Group, Jeff Wlodarczak, que reiterou uma classificação de compra na Netflix, disse: “No final, achamos que o volante da Netflix ainda está funcionando, está apenas operando em um ritmo mais lento, devido ao enorme aumento da demanda possibilitado por paralisações pandêmicas e mais. tempo esperamos normalização nos resultados de assinantes e para que o estoque funcione.”

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Alexandra Semenova é repórter do Yahoo Finance. Siga ela no twitter @alexandraandnyc

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