O mercado de ações está agindo como acredita Jay Powell

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Terça-feira, maio 24, 2022

O boletim de hoje é da Emily McCormick, repórter do Yahoo Finance. Segui-la no Twitter

O mercado de ações não está sendo negociado como se esperasse que o Federal Reserve avance para salvá-lo.

O S&P 500 caiu mais de 17% de um recorde de janeiro até o fechamento de segunda-feira. O índice registrou perdas mensais a cada mês deste ano, exceto março, e está a caminho de outra queda em maio. O Nasdaq Composite se saiu ainda pior, caindo mais de 28% em relação ao recorde de 19 de novembro, já que as ações de tecnologia em alta velocidade foram especialmente prejudicadas.

Os participantes do mercado no passado não confiaram nas autoridades do Fed para manter o curso em seu caminho telegrafado de política monetária quando confrontados com esse nível de volatilidade do mercado. Essa tendência do Fed de se assustar com a turbulência do mercado e encurralada na flexibilização da política monetária é conhecida como o proverbial “Fed Put”.

Ainda em 2019, esse ceticismo estava bem colocado: de olho em uma economia em amolecimento, incertezas comerciais e um mercado de ações em turbulência, o Fed entregou seu primeiro corte de taxa em mais de uma década, recuando dos planos de aumentar ainda mais as taxas de juros depois de caminhar ao longo de 2018.

O mercado no início de 2019 apostou que o Fed não realizaria os aumentos de taxas que havia sugerido que ocorreriam naquele ano – e o mercado estava certo. Desta vez, no entanto, os comentaristas estão confiantes de que o banco central não reagirá da mesma maneira.

“[O padrão de comportamento 'Fed Put'] estabeleceu um claro precedente ao qual muitos participantes do mercado ainda estão se apegando hoje, mesmo quando o Comitê discute aumentos de taxas enquanto o mercado de ações empurra os principais níveis de suporte”, Steven Ricchiuto, chefe dos EUA economista da Mizuho Securities USA, escreveu em nota na segunda-feira. “Nossa chamada continuada de baixa no mercado de ações se baseia na visão de que a opção 'Put' não existe mais.”

História continua

"Uma forte crença no 'Put' impediu que os analistas de baixo para cima reduzissem suas estimativas de ganhos futuros, pois incorretamente se apegavam à crença de que o Fed reverteria sua política de aperto antes que a economia sofresse um golpe muito sério", acrescentou. “Em vez disso, vemos a recente deterioração da inflação como uma questão política primordial que impede o Fed de reverter o curso, a menos que haja evidências claras de que a inflação está voltando à meta.”

Em outras palavras, enquanto o mercado declina este ano ecoa os tipos de declínio que vieram antes dos pivôs anteriores do Fed, o cenário econômico hoje parece muito diferente. Com a inflação perto das máximas de 40 anos, o Fed não pode recuar tão facilmente, pois priorizou conter o aumento dos preços em relação a praticamente todos os outros objetivos.

E o Fed deixou claro que está disposto a arriscar tanto os preços do mercado de ações quanto algum crescimento econômico se isso significar controlar a inflação. Na semana passada, o presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu que “pode haver alguma dor envolvida na restauração da estabilidade de preços.”

Outros funcionários do Fed foram alinhados com essa mensagem.

“Acho que o que estamos procurando é a transmissão de nossa política por meio do entendimento do mercado, e esse aperto deve ser esperado”, disse a presidente do Fed de Kansas City, Esther George. disse à CNBC na semana passada. “Portanto, não se destina aos mercados de ações em particular, mas acho que é uma das avenidas através das quais surgirão condições financeiras mais apertadas.”

E agora, o mercado não parece pensar que o Fed está blefando.

O que assistir hoje

Economia

• 9:45 am ET: S&P Global US Manufacturing PMI, Preliminar de maio (57.7 esperados, 59.2 no mês anterior)

• 9:45 am ET: S&P Global US Services PMI, Preliminar de maio (55.2 esperados, 55.6 no mês anterior)

• 9:45 am ET: S&P Global US PMI Composto, Preliminar de maio (55.7 esperados, 56.0 no mês anterior)

• 10:00 am ET: Índice de Manufatura do Fed de Richmond, Maio (12 esperado, 14 durante o mês anterior)

• 10:00 am ET: Vendas de imóveis novos, abril (750,000 esperado, 763,000 no mês anterior)

• 10:00 am ET: Vendas de imóveis novos, mês a mês, abril (-1.7%, -8.6% no mês anterior)

Ganhos

Pré-mercado

• Abercrombie e Fitch (ANF) deve reportar ganhos ajustados de 7 centavos por ação sobre receita de $ 800.13 milhões

• Zona automática (AZO) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 26.23 por ação e receita de US $ 3.73 bilhões

• Melhor compra (ABY) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 1.60 por ação e receita de US $ 10.41 bilhões

• Ralf Lauren (RL) deverá reportar ganhos ajustados de 39 centavos por ação e receita de US $ 1.46 bilhão

• Petco (WOOF) deverá reportar ganhos ajustados de 14 centavos por ação e receita de US $ 1.45 bilhão

Pós-comercialização

• Tecnologias Agilent (A) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 1.12 por ação e receita de US $ 1.62 bilhões

• Nordström (JWN) deve reportar perdas ajustadas de 5 centavos por ação e receita de US $ 3.26 bilhões

• Irmãos de Pedágio (TOL) deverá reportar ganhos ajustados de US $ 1.50 por ação e receita de US $ 2.10 bilhões

Destaques do Yahoo Finance

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