TotalEnergies exposta a suposta fraude da Adani por meio de joint ventures no valor de bilhões

Nas últimas semanas, Gautam Adani esteve próximo do topo da lista dos ricos globais, com uma fortuna estimada em mais de US$ 130 bilhões. Então, esta semana veio uma série de acusações contra Adani, trazidas pelos vendedores a descoberto Hindenburg Research. Deles Relatório 100-page conta uma história detalhada, extraída em grande parte de documentos públicos, de como as altas avaliações do mercado de ações do império de importações de carvão, usinas de energia, gás e energia solar de Adani podem ser construídas com base em fraudes de valores mobiliários. Eles alegam que Adani, de 60 anos, e seus associados próximos usaram uma rede de contas offshore para comprar e manipular anonimamente a pequena e ilíquida flutuação de suas empresas públicas - e depois venderam ações superfaturadas para investidores de varejo desavisados.

Embora ele não tenha oferecido nenhuma refutação ponto a ponto das alegações, Adani está ameaçando com uma ação legal contra Hindenburg e seu fundador, Nathan Anderson, que está vendido em ações e títulos da Adani.

A bolha Adani já parece ter estourado. Em apenas dois dias, as ações de suas empresas caíram 20%, reduzindo cerca de US$ 50 bilhões em valor de mercado e destruindo a fortuna de Adani. abaixo de US $ 100 bilhões. Isso é um mau presságio para as tentativas da emblemática Adani Enterprises de vender $ 2.5 bilhões em novas ações - a preços significativamente mais elevados Do que agora.

Não há muita exposição do investidor ao império de Adani porque os insiders controlam grande parte do float. Mas um gigante internacional da energia pode sofrer danos colaterais: a TotalEnergies. A gigante francesa do petróleo investiu mais de US$ 3 bilhões nas empresas de Adani nos últimos anos.

Em setembro passado, o CEO da Total, Patrick Pouyanne, disse que provavelmente cortaria sua participação de 20% na Adani Green, que havia crescido para US$ 10 bilhões em valor. Nenhuma palavra desencorajadora de Pouyanne, que teria dito: “Estamos comprometidos com Adani Green” e que o balanço da empresa estava “seguro”.

Ele ainda se sente assim? Um porta-voz da Total respondeu hoje por e-mail que não comentará as alegações de Hindenburg:

Nosso exercício de due diligence, que foi realizado para a satisfação da TotalEnergies, foi consistente com as melhores práticas, e todo o material relevante de domínio público foi revisado, incluindo as divulgações detalhadas aos reguladores exigidas pelas leis aplicáveis.

A parceria da Total com a Adani remonta pelo menos a 2018, quando a Total fez um investimento inicial no que agora se chama Adani Total Gas, uma distribuidora de gás para residências e empresas. Eles trabalharam em planos para desenvolver instalações de importação de gás natural liquefeito e, em outubro de 2019, a Total concordou em pagar US$ 600 milhões por uma participação de 50% na Adani Gas. Na época, as ações da Adani Gas custavam 150 rúpias. As ações atingiram o pico no início de janeiro em 3,900 rúpias, mas desde então caíram 25%.

Em 2020 Total comprou uma participação de 20% na Adani Green Energy por $ 2 bilhões e pagou outro $ 510 milhões por 50% de seus 2.35 gigawatt portfólio de ativos solares operacionais. Na época em que a Total comprou, as ações da Adani Green Energy estavam em torno de 200 rúpias. No início da semana passada, eles estavam em 1,900 rúpias, mas desde então caíram 20%.

Em junho de 2022 comprou 25% da Adani New Industries, uma divisão da Adani Enterprises. O preço não foi revelado, mas os parceiros dizem que pretendem construir o maior negócio de hidrogênio “verde” do mundo, com um eletrolisador de US$ 5 bilhões. Após a compra da Total, as ações da Adani Enterprises quase dobraram de preço no final de 2022, para 4,100 rúpias. Desde então, eles caíram 32%.

Não está claro quanto de sua participação na Adani Green Energy Total vendido no outono passado. Provavelmente mais do que suficiente para pagar por outro projeto de energia verde; em outubro passado no Brasil, a Total formou uma joint venture de $ 500 milhões (34% Total) com o desenvolvedor de energia eólica casa dos ventos e seu fundador Mario Araripe. Em maio de 2022, a Total concordou em comprar energias renováveis ​​dos EUA desenvolvedor Clearway Energy fou US$ 2.3 bilhões.

A Total espera claramente que Adani possa continuar a ajudá-la a crescer na Índia. Mas sua exposição a um escândalo de Adani parece bastante irrelevante para o total de US$ 150 bilhões, por enquanto. O analista Oswald Clint, da Bernstein Research, diz que, apesar dos bilhões investidos, a contribuição anual do fluxo de caixa dos negócios da Adani de cerca de US$ 30 milhões para a Total é “realmente insignificante”. Ele está confortável com o fato de que esses são negócios reais. “Tenho certeza de que a devida diligência da Total é sólida como uma rocha, portanto, é impossível especular sobre essas alegações.”

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