O dólar americano está agora cortando os principais níveis técnicos 'como uma faca quente na manteiga'

O dólar norte-americano voltou a subir e se dirigiu para as máximas do ano, observadas em meados de julho, após um período de relativa dormência no mês passado, com os investidores recuando das expectativas de uma recessão iminente nos EUA.

O índice ICE do dólar americano
DXY,
+ 0.58%
subiu 0.6% para 108.12 na sexta-feira a caminho da alta de 2022 registrada em 14 de julho. manteiga”, sugerindo que o dólar tem impulso suficiente para continuar subindo ainda mais, disse Marc Chandler, diretor administrativo e estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex em Nova York.

Muito do que impulsiona o dólar depende do que está acontecendo no resto do mundo. Neste caso, o zona euro corre o risco de recessão, economia da Rússia contraiu bruscamente, Inflação do Reino Unido está acima de 10%, o da China banco central cortou inesperadamente as taxas de juros em meio a sinais de desaceleração do crescimento e nações do Pacífico, incluindo o Japão, estão no limite sobre uma possível guerra por Taiwan.

"Na competição feia, os EUA são os menos feios", considerando os sinais de que a maior economia do mundo pode continuar se expandindo no terceiro trimestre, disse Chandler por telefone. “A razão fundamental para a retomada da tendência de alta do dólar é que nossos rivais e concorrentes estão sofrendo mais do que nós.”

Um dólar forte tende a acompanhar condições financeiras mais apertadas nos EUA, enquanto as condições financeiras mais brandas normalmente minam a força do dólar.

De fato, os investidores estavam preocupados com a perspectiva de taxas de juros mais altas na sexta-feira, depois que o formulador de política monetária Thomas Barkin, do Fed de Richmond, disse que o Federal Reserve faria o que for preciso para retornar a inflação à sua meta de 2%, embora isso não aconteça imediatamente. . Barkin também disse recuperar a inflação para essa meta pode significar “uma recessão pode acontecer”, embora não tenha que significar um declínio “calamitoso” na atividade econômica, De acordo com Reuters.

De um modo geral, os mercados financeiros se afastaram dos temores de uma recessão iminente nos EUA, em direção às expectativas de uma desaceleração econômica mais tradicional que pode levar tempo para se desenrolar e se tornar um pouso não tão difícil. Essa mudança de sentimento foi reforçada até certo ponto pelos comentários de Barkin na sexta-feira.

A alta do dólar na sexta-feira foi acompanhada por uma liquidação de ações e títulos. Todos os três principais índices de ações dos EUA
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP,
-2.01%
terminou mais baixo em meio ao vencimento mensal de trilhões de dólares em opções vinculadas a ações, enquanto uma venda em títulos empurrou o rendimento do Tesouro de 10 anos
TMUMUSD10Y,
2.961%
para uma alta de um mês de 2.987%.

No simpósio anual do Fed em Jackson Hole na próxima semana em Wyoming, o presidente Jerome Powell “terá que reagir contra a recente flexibilização das condições financeiras, que foram prematuras, e os principais bancos centrais vão apertar significativamente, mesmo que suas economias entrem em recessão. ”, disse Chandler. Todos esses fatores tendem a argumentar a favor de um impulso contínuo para o dólar.

Vejo: Powell para dizer a Jackson Hole que a recessão não impedirá a luta do Fed contra a alta inflação

Os dados da Europa na quinta-feira apontaram para inflação recorde, aumentando a perspectiva de uma ação mais rápida do banco central naquela região. Mesmo assim, “o dólar está mais forte [sexta-feira] de manhã depois de romper a resistência durante a noite”, disse Jim Vogel, vice-presidente executivo da FHN Financial em Memphis. “É uma mudança técnica inesperada sem novos drivers externos alertando sobre o risco global sistêmico.”