Investigação dos EUA sobre Do Kwon e sua infame stablecoin revela várias novas revelações

O colapso da suposta stablecoin TerraUSD em maio passado eliminou mais de US$ 40 bilhões em valor de mercado detido por investidores que compraram a história de que o criador Do Hyeong Kwon e sua empresa Terraform Labs encontraram uma nova maneira de criar uma máquina de dinheiro perpétua.

Folha de cobrança de ontem arquivada em tribunal pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA foi o primeiro olhar detalhado sobre o que deu errado. As alegações apresentaram uma imagem muito diferente daquela que Kwon, de 31 anos, e seus parceiros pintaram para os investidores e a mídia mundial.

Aqui está uma análise de algumas das principais descobertas:

stablecoin instável

Terraform e Kwon enganaram os investidores sobre a estabilidade do TerraUSD (também conhecido como UST). O token foi lançado como uma stablecoin algorítmica que usava matemática complicada para garantir uma paridade de 1:1 em relação ao dólar americano. 

O token caiu em maio de 2021, causando pânico entre os usuários. Se a peg não tivesse sido restaurada rapidamente, “seria a desgraça para todo o ecossistema Terraform”, escreveu a SEC. 

Kwon "secretamente" recorreu a um terceiro, não identificado na ficha de acusação, mas relatado por The Block para ser Jump Trading, para obter ajuda. Jump comprou "grandes quantidades" de UST para restaurar o peg. Esse esforço foi divulgado publicamente como um triunfo da descentralização da UST e dos recursos de autocorreção automática, e os investidores investiram bilhões de dólares a mais no produto. A Jump finalmente lucrou cerca de US$ 1.3 bilhão com seu relacionamento com a Terraform, indicou o documento da SEC.

relações comerciais falsas

Para aumentar a empolgação com o poder do blockchain Terraform, Kwon e sua equipe alegaram que uma empresa de pagamentos coreana chamada Chai o estava usando para liquidar milhões de transações. Isso foi uma invenção completa, alegou a SEC. 

A Chai Corporation foi fundada por Daniel Shin Hyun-seung, que também foi fundador da Terraform. Kwon fazia parte do conselho de Chai, e as duas firmas dividiam escritório e pessoal. Chai e Shin estão sendo investigados pelas autoridades coreanas, Forkast News relatado em novembro, citando um porta-voz de Chai dizendo que "Daniel cooperará totalmente com a investigação em andamento para esclarecer os mal-entendidos e resolver tais especulações".

Terraform e Kwon fizeram "declarações falsas e enganosas" sobre o envolvimento de Chai como parte dos esforços para solicitar investimentos e também nas entrevistas públicas de Kwon, disse a SEC. Isso incluiu uma apresentação de slides para um investidor institucional dos EUA, divulgando a velocidade e a eficiência de Chai no uso do blockchain Terraform. 

Para enganar as pessoas que observam o blockchain Terraform em busca de evidências das transações Chai, a equipe de Kwon programou um servidor para receber e processar dados sobre transações do mundo real Chai com comerciantes coreanos e, em seguida, emitir instruções para o blockchain Terraform para replicar essas transações como se tivessem sido originalmente foi feito naquele blockchain, escreveu a SEC.

Títulos não registrados

Outra linha de ataque é que o UST e outros tokens associados ao Terraform eram títulos não registrados, alega o cão de guarda. Isso incluía os chamados tokens agrupados criados ao se mover entre blockchains e também tokens espelhados projetados para replicar movimentos de preços de ações listadas.

A Terraform violou as regras de valores mobiliários dos EUA ao não registrar esses vários produtos, disse a SEC.

Especificamente, a agência disse que cinco ativos eram “títulos de criptoativos” – tokens LUNA, uma versão do LUNA chamada LUNA “embrulhada”, tokens UST, MIR e swaps baseados em segurança ou mAssets. A SEC examinou os ativos da denúncia, relacionando-os com diferentes vertentes do Howey Test, um caso de 1946 da Suprema Corte dos Estados Unidos envolvendo plantações de frutas cítricas na Flórida. Esse teste foi usado repetidamente pela agência para determinar se as criptomoedas são valores mobiliários.

Essa reclamação pode se tornar a parte mais observada de qualquer julgamento, já que a indústria cripto é altamente sensível a qualquer alegação da SEC de que os tokens são valores mobiliários. Em outros casos criptográficos movidos pela SEC, como o processo de insider trading contra o ex-gerente da Coinbase Ishan Wahi, associações da indústria interveio para argumentar que a SEC não tem autoridade, pois os tokens não são valores mobiliários.

Estoque secreto

Kwon tem um estoque secreto de mais de 10,000 bitcoins, alegaram os investigadores. O bitcoin foi transferido por Kwon da Terraform e entidades relacionadas para uma carteira de auto custódia. Desde maio de 2022, quando a UST afundou, o bitcoin da carteira foi transferido para um banco suíço não identificado e convertido em fiduciário. Desde junho do ano passado, mais de US$ 100 milhões em moeda fiduciária foram retirados do banco.

Local Desconhecido 

Do Kwon não respondeu a um pedido de comentário.