A Vanguard pagará US$ 6.25 milhões como parte do acordo com o regulador de valores mobiliários do estado de Massachusetts por alegações de que as mudanças feitas em certos fundos da data-alvo prenderam os investidores com contas fiscais inesperadamente grandes.
O assentamento vem como Vanguarda enfrenta uma ação judicial de alguns clientes sobre as mesmas questões.
Os fundos de data-alvo tornaram-se uma escolha padrão em muitos planos de aposentadoria e são populares entre os investidores que procuram taxas baixas e uma abordagem prática para investir. Os investidores podem selecionar um fundo que corresponda aproximadamente à data prevista de aposentadoria. Com o tempo, o fundo muda sua alocação de ações principalmente para um mix mais equilibrado de ações e títulos.
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Os ativos em fundos com data-alvo cresceram para US$ 3.27 trilhões no final de 2021, acima dos US$ 2.8 trilhões no final de 2020, de acordo com um relatório da empresa de pesquisa Estrela da Manhã.
A Vanguard ofereceu duas versões de seus fundos na data-alvo – uma para investidores de varejo e outra para clientes institucionais. Ambos utilizaram a mesma estratégia e investimentos, mas os investidores institucionais pagaram uma taxa menor. Em dezembro de 2020, a Vanguard anunciou estava reduzindo os mínimos de investimento para TDFs institucionais para US$ 5 milhões, de US$ 100 milhões. Isso levou vários pequenos planos de aposentadoria a transferir ativos do varejo para os TDFs institucionais – um êxodo que forçou os TDFs de varejo a vender ativos, criando ganhos de capital para investidores que detinham os fundos em contas tributáveis.
Ganhos de capital de longo e curto prazo foram distribuídos para mais de 5,000 contas de Massachusetts, de acordo com o secretário da Commonwealth William F. Galvin, que supervisiona a Divisão de Valores Mobiliários do estado. A agência disse que a Vanguard comercializou seus fundos na data-alvo como uma opção de investimento sem intervenção para economias de aposentadoria suadas.
A maior parte do dinheiro do acordo – US$ 5.5 milhões – irá para investidores elegíveis de Massachusetts para cobrir as obrigações fiscais que eles incorreram como resultado das distribuições de ganhos de capital, de acordo com o regulador de Massachusetts. A Vanguard também fará um pagamento único de US$ 500,000 à Commonwealth of Massachusetts.
“Estou satisfeito que meu escritório tenha conseguido garantir um alívio significativo para os investidores de Massachusetts”, disse Galvin em comunicado. “Esses ganhos de capital extraordinários foram causados pela decisão consciente da Vanguard de beneficiar os acionistas ultra-ricos em detrimento dos principais investidores de rua.”
A Vanguard não admitiu ou negou qualquer irregularidade como parte do acordo.
“Estamos felizes em deixar esse assunto para trás e evitar o custo e a distração de um processo demorado”, disse uma porta-voz da empresa em comunicado. “Como uma organização de propriedade do cliente, a Vanguard tem um longo histórico de redução de custos e investimentos mínimos para beneficiar investidores e poupadores de aposentadoria. Continuamos comprometidos em reduzir o custo e a complexidade do investimento para ajudar mais americanos a atingir suas metas financeiras”.
A Vanguard é uma das maiores gestoras de ativos do mundo. Conhecida por seus fundos de baixo custo, a empresa atende a mais de 30 milhões de investidores e administra mais de US$ 8 trilhões em ativos.
Os investidores que estão processando a Vanguard estão buscando o status de ação coletiva em nome deles mesmos e de outros clientes da Vanguard que investiram nos fundos da empresa na data-alvo.
O processo diz que, como resultado da liquidação provocada pelos novos mínimos de investimento da Vanguard, os fundos de varejo da empresa venderam até 15% de seus ativos para levantar dinheiro para resgatar ações. Ao fazê-lo, os fundos realizaram ganhos de capital que foram distribuídos aos investidores remanescentes dos fundos conforme exigido por lei, de acordo com o processo.
"Embora isso não prejudique os planos de aposentadoria, deixou os investidores tributáveis segurando o saco de impostos", de acordo com o processo aberto em 14 de março em um tribunal federal na Filadélfia. O caso está pendente.
A Vanguard supostamente tinha outras opções, como reduzir as taxas dos fundos de varejo para planos que tinham pelo menos US$ 5 milhões investidos ou fundir os dois fundos, de acordo com o processo. Afinal, a Vanguarda fundiu os fundos em setembro de 2021. Isso não teve consequências fiscais para os investidores, de acordo com o processo.
O secretário da Commonwealth disse que começou a investigar a questão em janeiro e que planeja informar aos investidores elegíveis em Massachusetts que eles podem ter direito à restituição financeira da Vanguard. Massachusetts tem um dos reguladores estaduais de valores mobiliários mais agressivos. Por exemplo, a agência recentemente corretoras pressionadas sobre quando pretendiam aumentar os rendimentos das contas de caixa dos clientes. Ano passado, multou uma unidade da MassMutual US$ 4 milhões por supostamente não supervisionar a atividade de mídia social de seus funcionários, incluindo Keith Gill, que ficou famoso por seus vídeos no YouTube discutindo ações de memes. O Secretário da Commonwealth também tentou promulgar uma regra fiduciária exigindo que os corretores agissem no melhor interesse dos clientes; um juiz estadual abandonou a regra em março, depois que a Robinhood Financial processou o regulador.
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Fonte: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-target-date-capital-gains-massachusetts-51657222182?siteid=yhoof2&yptr=yahoo