Vitalik Buterin fecha negociação curta de sete meses no token RAI, ganhando US$ 92,000

O co-fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, fechou uma posição curta de sete meses na suposta stablecoin RAI, ganhando US$ 92,000, de acordo com os registros da cadeia.

Buterin assumiu a negociação em maio e junho, tomando emprestado 400,000 RAI e vendendo-o por US$ 1.2 milhão em DAI, uma stablecoin atrelada ao dólar americano. Isso criou uma posição vendida efetiva na RAI em relação ao dólar americano.

Buterin fechou a posição em 22 de janeiro, vendendo US$ 1.13 milhão em DAI e ether para a RAI. Ele ficou com um ganho de $ 92,000, de acordo com aqueles registros na cadeia da carteira Ethereum de Buterin (conforme observado pelo pesquisador on-chain kyoronut no Twitter).

Construído pela Reflexer Labs, o RAI é uma “stablecoin” experimental que não está atrelada a nenhum token específico ou moeda fiduciária, mas é apoiada pelo éter. Aqueles que desejam cunhar RAI devem bloquear seu éter como garantia e pagar uma taxa de 2%. 

O RAI usa uma abordagem algorítmica para se manter estável. Esse design tem impacto na oferta e na demanda do token, ajudando a reduzir sua volatilidade — sem mantê-lo atrelado a nenhum ativo específico.

Devido ao seu design, o RAI não fica atrelado ao dólar americano e flutua ao longo do tempo. No ano passado, seu preço caiu de US$ 2.79 para US$ 3.07. No entanto, permaneceu muito menos volátil do que a maioria das criptomoedas flutuantes, incluindo o ether, que é usado como garantia.

Um erro no design da RAI

O cofundador da Reflexer Labs, Ameen Soleimani, que atualmente é cofundador e CEO da SpankChain, usou o comércio de Buterin para apoiar seu argumento de que o design atual da RAI era falho. 

“RAI somente ETH foi um erro”, ele dito no Twitter.

Soleimani argumentou que, como os detentores de RAI não se beneficiam dos rendimentos das apostas no éter usado como garantia, há um custo de oportunidade para criá-lo. Como resultado, ele afirmou que a taxa de resgate do RAI - o que mantém o RAI estável - deve ser sempre negativa. Isso significa que o algoritmo que deveria manter o RAI plano daria a ele uma ligeira trajetória descendente. Isso é menos do que ideal, pois o objetivo do token era tentar mantê-lo o mais estável possível.

A maneira de resolver isso, disse ele, seria usar o stETH como garantia. Este é um token de aposta líquida que recebe o rendimento da aposta de éter. Se isso fosse usado, o colateral subjacente ao RAI aumentaria de acordo com o rendimento da aposta, beneficiando os detentores do RAI e removendo o custo de oportunidade de criá-lo.

Só que há uma pegadinha. Quando o RAI foi construído, a equipe fundadora basicamente jogou fora as chaves. Ao contrário de muitos projetos Ethereum que possuem chaves de administrador, dando-lhes a capacidade de atualizar seus protocolos, a RAI optou por não fazê-lo. Soleimani assumiu a culpa por isso, reconhecendo que era principalmente ele, da equipe fundadora, que se concentrava no que descreveu como “desgovernança”.

Ele acrescentou que a única maneira de corrigir isso e introduzir o stETH como garantia seria reiniciar totalmente o protocolo e tentar novamente com as alterações. “Desgoverne por sua conta e risco”, ele meditou.

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